为什么美国大银行抵制巴塞尔III和更大的“资本垫” - 彭博社

行业团体一直在激烈游说反对这项计划，称这将使它们的竞争力下降。

摄影师：Mlesna/E+/Getty Images美国监管机构去年夏天提出了新规定，要求银行增加数十亿美元到他们所谓的资本垫底，以在经济衰退期间提供保护。最大的银行将承担最重的负担，它们需要将资本水平提高约19%。这些规定源自2008年的金融危机，并在2023年四家中型银行倒闭后不久出台。

行业团体一直在激烈游说反对这项计划，称这将使它们的竞争力下降，同时使房屋和商业贷款变得更不可负担。他们在一月结束的评论期间提供了大量反馈，而在三月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔告诉议员，他预计规则会发生重大变化，甚至可能被废除。

银行高管对鲍威尔的评论表示赞赏，这场辩论对其他司法管辖区也产生了影响。据说欧盟现在正在推迟实施一些规则一年，以便该集团的贷款人不会因继续在美国标准上争论而处于不利地位。

1. 这个提案是什么？

这是由美联储、美国联邦存款保险公司和美国国家银行监督管理局共同努力的一项提案，代表了全球努力的最后一步，即被称为巴塞尔协议III，旨在使银行在2008年危机之后更加安全。

巴塞尔协议III包括一系列关于资本（用于应急情况的资金）、杠杆（银行可以承担的债务量）和流动性（市场条件宽松或紧缩）的要求。但新规则的重点是增加银行持有的资本缓冲区，并以更准确地反映每家银行风险承担情况的方式计算所需的资本。

2. 为什么资本缓冲区很重要？

银行主要通过借来的资金运作 —— 在金融术语中，它们高度杠杆化。这在好时期可以带来更大的利润，但在经济衰退或市场紧缩时可能会放大损失。在事情出错时有足够的资金可以防止银行不得不急于出售资产筹集资金。

但有些资产被视为资本，比其他资产更安全 —— 例如，美国国债被认为和现金一样安全 —— 并且几十年来制定的最低资本水平规则是基于风险加权资产的。直到现在，银行一直被允许自行评估这些风险，但巴塞尔协议III要求采用标准化的风险分析模型。该提案还要求银行为非流动资产持有更多资本 —— 即，那些在紧急情况下难以快速出售的资产。

3. 银行需要增加多少资本？

美国八大银行，如摩根大通、高盛、美国银行和花旗银行等机构，由于任何一个“系统重要”银行倒闭将造成的损害，它们被要求遵守更严格的标准。它们目前的资本要求为每100美元风险加权资产为9至13美元。

在2008年危机之前，银行的必要资本通常不到当前水平的一半。根据新规定，它们需要再增加大约2美元。这将对摩根大通、高盛和花旗银行产生最严重的影响，这三家银行在自营账户上进行的证券交易更多，被认为比放贷更具风险。

4. 较小的银行呢？

资产规模在1000亿至2500亿美元之间的中型银行，如Regions Financial、KeyCorp和Huntington Bancshares，也需要增加他们的资本水平，大约增加5%。社区银行将被豁免新规定。

此外，联邦储备委员会和联邦存款保险公司在8月提议，要求资产仅为1000亿美元的银行发行足够长期债务，以覆盖在严重压力时的资本损失。他们还将被要求与规模更大的同行一起采用所谓的“生前遗嘱”，这是一种在银行倒闭时进行有序清算的计划。

5. 规则的影响会是什么？

联邦存款保险公司表示，目前大多数国家的银行已经有足够的资本来满足更高的要求，如果获得批准，这些要求将从2025年开始分阶段实施。

八大银行的情况有所不同。彭博智库的分析发现，截至3月底，它们持有1550亿美元的“过剩资本”，即超出当前要求的金额，但如果新规则得到应用，这些银行将共计短缺450亿美元。

然而，监管机构认为，这种资本不足可以通过留住利润而不是用于股票回购来轻松弥补，根据彭博编制的数据，从2020年到2023年，银行进行了约1980亿美元的股票回购。

6. 争论点是什么？

监管机构表示，更严格的要求的好处将超过成本，确保银行即使在最坏的可预见情况下也能保持偿付能力。

相比之下，华尔街最大的贷款人表示，这种增加的资本要求可能通过减少商业贷款来减缓美国经济，并使他们在与非银行贷款人和欧洲竞争对手的竞争中处于较弱的地位。一个游说团体开始在美国国家橄榄球联赛比赛的转播期间对这一计划进行广告攻击，抨击联邦储备委员会制定的规则称其“将提高我们购买一切东西的成本”。

7. 鲍威尔的评论如何体现？

联邦储备委员会主席告诉 三月份的众议院金融服务委员会，领导要求大型贷款人持有更多资本的三方监管机构可能会对其进行重大修改，这将是华尔街巨头的重大胜利。

“我确实预计提议会有广泛和实质性的变化，”鲍威尔说。他补充说，尚未做出决定，但监管机构有可能放弃这项计划并提出新版本。“这是一个非常有可能的选择，”他说。

鲍威尔的评论立即受到银行业高管的欢迎。领导金融服务论坛的凯文·弗罗默表示，他的行业团体对这些言论感到“鼓舞”。他说：“提议需要广泛和实质性的变化。我们继续认为重新提出是最佳途径。”

8. 其他司法管辖区呢？

欧盟原计划在2025年初实施自己的一整套银行改革措施。但据彭博新闻6月11日报道，现在计划延迟实施影响银行交易业务的规定，因为这些活动具有全球性质，如果在美国采取行动之前实施，可能会处于不利地位。稍后实施，欧盟的举措增加了对英格兰银行再次推迟至少部分变革的压力。

一些欧洲人现在担心美国的政治反弹，再加上一个更加专注于增长的大陆议程，可能导致措施被进一步削弱。

在英国，中央银行已经将整套措施推迟了六个月至2025年7月，以与美国最初的时间表保持一致。随着现在的情况不确定，欧盟的举动增加了对英格兰银行再次推迟至少部分变革的压力。

参考书架

• 一份关于拟议规则的FDIC 事实表，以及一份7月份的 联邦储备报告详细介绍了根据年度压力测试制定的新资本要求。
• 2017年最终确定的巴塞尔III 国际银行监管框架，以及一份关于对此进行争论的QuickTake 解释者。
• 对于银行投资者的好消息是，大多数贷款人 已经能够 满足提议中描述的更高资本要求，彭博观点专栏作家保罗·J·戴维斯写道。

那年是1999年。史蒂夫·乔布斯最近回到苹果公司担任领导。英特尔是半导体领域的主导力量。而一家名不见经传的芯片制造商Nvidia则在纳斯达克证券交易所上市。

不到三年时间，Nvidia Corp. 就成功进入了标普500指数 —— 甚至还取代了声名狼藉的石油交易集团安然公司。