绿色能源：中国的太阳能行业正在寻找错误的解决方案 - 彭博社
Dan Murtaugh
青海省格尔木附近的太阳能发电厂的光伏模块。
摄影师：沈其来/彭博社
美国经济引擎吸引了全球资本的增加份额。
摄影师：安德鲁·哈勒/彭博社
欢迎来到我们的能源和商品指南，推动全球经济。今天，丹·默塔报告了中国备受困扰的太阳能行业。要将此新闻简报直接发送到您的收件箱，您可以在这里注册*。*
中国的太阳能行业需要奇迹。
在生产约80%世界太阳能电池板的供应链上的疯狂扩张导致产量大幅增加和创纪录的低价。
对于设备制造商来说，这意味着利润在缩水。增加的贸易壁垒并没有帮助——但这个问题与慢性过剩相比微不足道。
SNEC光伏电力大会。几家公司呼吁北京介入，也许通过规范新工厂的建设、设定公司价格下限或促进整合。
“我们需要避免过度竞争，”一位高管对在场的同行说道。“我们需要专注于我们擅长的领域，不要过于竞争，”另一位说。
北京尚未采取行动，但正在倾听。上个月，习近平主席警告针对新能源领域过度投资。
中国鄂尔多斯天椒绿色能源光伏项目的电力线路和太阳能电池板。摄影师：沈其来/彭博社这个警告应该让生产商三思。
虽然稍微减少竞争有助于公司短期内，但政府的干预也威胁到了该行业的许多特点。
激烈的竞争导致了无数创新，如增加自动化、减少浪费和能源使用的生产方法，以及提高面板效率的改进设备设计。
这些进步的影响是累积的。
太阳能的成本在过去十年中下降了约90%，使其成为地球上增长最快的新能源来源，扩大了所有参与者的市场。
像隆基绿能科技有限公司这样的巨头可能在过去两年中市值蒸发了80%以上，但仍比十年前大了10倍。
这个行业在之前经历了多变的命运 — 过去二十年里一直有繁荣和萧条的周期。现在的不同之处在于其庞大的规模，使该行业成为中国的增长引擎，具有能够传达到政治高层的声音。有了这种影响力，太阳能生产商应该谨慎他们的要求。
--丹·默塔，彭博新闻
今日图表
中国、印度引领核电扩张
随着新反应堆投入使用，世界面临对额外铀矿石的日益增长需求
来源：世界核能协会
*其他欧洲国家包括亚美尼亚、白俄罗斯、保加利亚、荷兰和斯洛文尼亚 注：巴西、乌克兰和日本的反应堆建设目前已暂停
铀的价格 在过去五年里上涨了233% — 超过了黄金和铜的涨幅。吸引人的一个重要原因是供需失衡的感觉。中国、印度、日本、美国和欧洲对这种金属的消耗增长速度远远快于矿工们开采的速度。如今，全球正在建设的核电站有61座，还有大约90座处于规划阶段，提议建设的有300多座。
今日头条
石油下跌 因为 投资者权衡 美国原油库存意外增加以及美国货币政策可能长期收紧的前景。
新加坡的港口，已经是世界上最繁忙的之一，正面临持续的拥堵期，因为船只为了避开红海而转向那里推动更多集装箱船只。
今年的COP29气候峰会将集中讨论如何为脆弱国家筹集数万亿美元的资金。距离峰会仅剩五个月，这周在德国聚集的谈判代表们明白，“目前的现状是不可行的，”主办方阿塞拜疆表示。
一家中国国有大宗商品交易商在一批价值近2000万美元的来自俄罗斯的铜货物失踪后遭受损失，重新引发了人们对这个常常神秘的原材料市场存在欺诈的担忧。（链接）
Bloomberg观点的哈维尔·布拉斯还审视铜交易，称投机者即将获得一种简单且完全合法的主导市场的方式，监管机构应该注意。
其余精选
- 俄罗斯一直在无情地瞄准乌克兰的电力生产，威胁其抵御攻击的能力。《外交政策》写道，一个解决方案可能是更多的小型、分散式发电厂。
- 太空天气可能会影响我们的日常生活 — 从无线电通讯中断到导航受阻 — 我们需要设计一个更好的预警系统，伯明翰大学的肖恩·埃尔维奇在《自然》杂志中写道。
- 哥伦比亚能源交流播客关注地球上的天气，并询问气候科学家拉德利·霍顿关于今年夏季北半球极端事件前景的看法。
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面对近年来全球各地呼吁摆脱美元的声音，自新冠疫情爆发以来，美国已获得了近三分之一的跨境投资流入。
国际货币基金组织根据彭博新闻的请求发送的分析显示，自2020年美元短缺惊动全球投资者以及2022年俄罗斯资产冻结引发对资本自由流动尊重的质疑以来，全球资金流入份额已上升而非下降。根据国际货币基金组织的数据，疫情前美国的平均份额仅为18%。
尽管人们对美元的主导地位感到焦虑，但美国利率飙升至数十年来的最高水平，成为海外投资者的主要吸引力。此外，由于总统乔·拜登推动可再生能源和半导体生产的倡议价值数十亿美元的激励措施，美国还吸引了一波新的外国直接投资（FDI）。
这一趋势标志着从大流行前资本涌入新兴市场，包括迅速增长的中国，发生了重大转变。自大流行爆发以来，这个美国的大国地缘政治对手的全球总流入份额已经减少了一半以上。
但是，如果唐纳德·特朗普在11月的选举中获胜，并且美联储表示将在今年晚些时候开始降低利率，美国的优势可能不会持续。
政策展望
“自大流行开始前的几年以来，外国直接投资流入中国和投资组合流入美国发生了巨大变化，” Eurizon SLJ Capital首席执行官斯蒂芬·詹说。“只有当美国和中国的政策发生变化时，这种资本流动的新模式才可能发生改变。”
根据国际货币基金组织的数据，中国在2021-23年期间的跨境资本流动份额为3%，而在2019年之前的十年中约为7%。
这些数据展示了为什么习近平主席及其助手们一直在努力恢复外国投资者对中国的兴趣。习近平还在为一次中国共产党领导层会议做准备，预计将出台新的改革举措 —— 可能会改变有关中国的投资者叙事。
尽管如此，4月的数据显示，对中国的海外投资连续第四个月放缓。而且，随着利率处于现代历史最低水平，中国国内资本正在外流，4月份本地企业购买了自2016年以来最多的外汇。
对中国的入境投资再次下降
四月份外国直接投资下降，去年下降了8%
来源：中国商务部
相比之下，美国经济引擎吸引了全球资本的增加份额。世界银行周二提高了其2024年世界增长预测，这是基于美国强劲扩张的基础 — 展示了全球影响。国际货币基金组织的数据显示，在2021年至2023年期间，美国净吸收了相当于其国内生产总值的约1.5%的资金流入。
对于需要更多国际资本以赶上发达经济体的新兴市场来说，情况并不理想。总部位于华盛顿的国际货币基金组织认为，自2000年以来，新兴国家近年来第二次出现净资本外流。去年，流向新兴市场的外国直接投资仅占国内生产总值的1.5% — 自世纪初以来的最低水平。
“城里的大个子一直在吸引所有的注意力，”国际金融研究所的经济学家乔纳森·福尔顿表示。该研究所跟踪全球资本。“这使得一些资金流向新兴市场的渠道枯竭了。”
流向这位“大个子”的资金包括拜登政府经济倡议支持的项目。一个例子：韩国三星电子公司计划获得64亿美元的资助，以增加德克萨斯州的芯片生产，作为一个总投资超过440亿美元的更广泛计划的一部分。
有很多事情可能会发生。
周三，美联储决策者预计，年底将开始一个降息周期。这可能会减少全球固定收益投资者对高回报美国资产的吸引力。
与此同时，11月即将到来的分裂性总统选举，带来了政策不确定性 —— 税收、关税和不断恶化的地缘政治紧张局势成为人们担忧的焦点。
不断飙升的债务也引发了人们对美国是否正走向不可避免的财政悬崖的担忧。根据普华永道（PWC）地缘政治投资实践负责人Alexis Crow的说法，这威胁到了美国吸引投资者的一些关键原因，包括美国国债作为安全投资的声誉。
“什么会破坏这一点？美国财政赤字的快速扩张。共和党人和民主党人在财政赤字不重要的问题上达成了罕见的政治一致，”她说。
美国政治
笼罩在一切之上的是美国政治分歧的深度，这引发了更深层次的担忧，涉及对选举结果的尊重、法治和政府机构的角色，根据TS Lombard的Grace Fan的说法。
“从制度角度来看，未来的重要问题是在外国投资者和美国人看来，法治是否会在下一届总统任期内占据主导地位，受到监管清晰度的支持，”她说。“在美元化推动逐渐获得更多支持的时候，这对于在美国资产中保持足够的投资者信心至关重要。”
中国5月份的房价下跌速度加快，因为该国最有力的努力支持房地产市场的措施需要时间来恢复需求。
除了国家补贴的住房外，70个城市的新房价格从4月份下降了0.71%，这是自2014年10月以来最大的跌幅，国家统计局周一公布的数据显示。现有房屋价值下降了1%，这是自中国开始使用当前数据收集方法以来至少自2011年以来的最大跌幅。