亿万富翁家族推动私募股权收购浪潮-彭博社

马克斯·维斯曼和马丁·维斯曼。来源：维斯曼亚利桑那州利奇菲尔德公园的QTS数据中心园区建设工地。

摄影师：阿什·庞德斯/彭博社身价超过1500亿美元的超级富豪和家族正在推动私募股权收购的复苏，为今年一些最大的收购提供资金，以克服艰难的交易环境。

那些在从儿童玩具到家用锅炉等行业积累财富的富裕家族，根据彭博社编制的数据，今年已经成为近200亿美元上市公司收购交易的共同投资者。他们已经在华尔街留下了印记，成为像KKR & Co.和Silver Lake这样的投资公司的资金来源，帮助它们在借贷成本昂贵的时候完成收购交易。

德国的维斯曼家族，在一次重大剥离后现金充裕，与KKR合作，于三月宣布以30亿美元收购可再生能源公司Encavis AG。这个有着百年历史的王朝在将其供暖和制冷业务于一月出售给Carrier Global Corp.后，根据彭博亿万富翁指数，其估计净资产为137亿美元。

与此同时，迈克尔·戴尔的家族办公室与银湖合作完成了今年最大的私募股权收购交易，总额为130亿美元，收购了艺人经纪公司Endeavor Group Holdings Inc。

高盛资产管理公司于一月份完成了对挪威在线教育平台Kahoot! ASA的收购，资金来自丹麦的Kirk Kristiansen家族，也就是乐高集团的所有者。四月份，摩根士丹利的基础设施部门同意收购米兰上市的建筑公司Salcef Group SpA，该公司由控制了数十年的Salciccia家族拥有。

直接投资

许多养老基金和捐赠基金已经达到了私募股权分配上限，这使得收购公司不得不转向日益复杂的富裕家族或主权基金。吸引合作投资者可以让私募股权公司减少他们为交易提供的资金，这在当前高额借贷成本限制了他们可以使用的杠杆的情况下是一个受欢迎的前景。

Kjeld Kirk Kristiansen来源：彭博社阅读更多：私募股权在2023年的糟糕表现将延续到2024年

这种转变引起了主要投资银行的注意。伦敦高盛集团有限公司家族办公室部门的董事总经理达伦·阿拉维表示，他在过去一年里与私募股权投资者的互动时间比他二十多年的金融职业生涯中都要多。

“我们看到很多家族表示，‘我们已经为主导交易分配了资本’”或者支持其他投资者，阿拉维说。“我预计这种趋势会持续下去。”

根据彭博社编制的数据，今年截至5月份，私募股权公司宣布了总值910亿美元的上市公司收购交易，比2023年同期增长了16%。最近由瑞银集团调查的家族办公室客户中，超过三分之一计划增加对直接私募股权机会的配置，仅次于发达市场股票成为最受欢迎的资产类别。

全球收购增长

上市公司的收购交易正在增加

来源：彭博社

私人财富的参与凸显了全球最大财富背后的人们在管理资金方面的日益复杂，以及越来越多的投资公司正在将他们视为资本来源。

黑石集团、KKR和凯雷集团已经启动了专门的平台来服务富裕阶层，而其中最富有的人能够成为这些公司一些最备受关注、可能也是最赚钱的交易的合作伙伴。

“他们有潜力抓住长期机会，”咨询公司Wingspan Legacy Partners创始人克里斯蒂娜·温格（Christina Wing）说到超级富豪。“他们将以与机构投资者相同的条件参与。”

交易变化

近年来，富裕家族的交易速度一直在稳步增长。去年，当Brookfield Asset Management同意收购Network International Holdings Plc时，沙特阿拉伯亿万富翁奥莱恩家族为这家伦敦上市支付处理器的22亿英镑（28亿美元）的收购价贡献了近十分之一。

鲁布娜·奥莱恩摄影师：斯特凡·韦尔穆斯/彭博社2022年，私募股权公司EQT AB与德国斯特伦格曼家族的制药亿万富翁合作，共同竞购诺华制药公司价值250亿美元的仿制药业务，彭博新闻当时报道。总体而言，由同卵双胞胎托马斯和安德烈亚斯·斯特伦格曼领导的家族在过去十年中至少与瑞典私募股权巨头合作完成了至少六笔重要交易，据彭博编制的数据显示。

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过去的交易显示，涉及上市公司的收购交易可能带来潜在的超额回报。

迈克尔·戴尔在2013年与Silver Lake达成交易，将他的同名企业私有化，通过一笔250亿美元的杠杆收购交易，使这家总部位于德克萨斯州的公司得以重新定位，远离公开市场的关注。五年后，戴尔以更强大的财务状况重新上市，他在大学宿舍创立的公司股份如今占据了他1072亿美元财富中的大部分，据彭博财富指数显示。

世界上最富有的家族成员中，其他人也在效仿。奥地利亿万富翁Reinold Geiger是L’Occitane International SA的所有者，他正试图通过Blackstone和高盛的融资收购该护肤公司的少数股东。

美国服装零售商Nordstrom Inc.背后的亿万富翁王朝也在考虑采取类似的举措。而Rothschild & Co.的创始家族去年通过来自几个其他富裕家族的资本，包括奢侈时装品牌香奈儿和Dassault Systemes SE的所有者，收购了这家历史悠久的银行的其他投资者。

高盛的Allaway表示：“这是我们银行同事们最好的资本之一”，指的是来自世界超级富豪的资金。这将“成为这类交易更为永久的资本基础。”

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