BlackRock在莫迪险胜选举后继续看好印度债券 - 彭博社

黑石集团 仍然坚持对印度债券持乐观看法，无视市场担忧，认为总理纳伦德拉·莫迪狭窄的选举胜利可能会刺激民粹主义支出。

由莫迪领导的政党联盟不太可能偏离财政整顿的道路，而通胀降温将使印度央行有可能在今年晚些时候开始放松政策，这是黑石集团亚太地区首席投资官兼基本固定收益主管尼拉吉·塞斯的观点。

“现在是在印度持有长期债券的好时机，”塞斯在周三的一次采访中说道。“我不会因选举结果而改变我的观点，”他补充说，他更喜欢流动性更高的七年和十年期债券。

印度金融市场在周二受到震动，因为结果显示莫迪的政党在议会中失去多数席位，这一结果可能会延迟更具深远影响的经济改革，并阻碍财政整顿的进展。周二，该国十年期基准收益率上涨了多达12个基点，为自去年10月以来最大涨幅，周三稳定下来。

今年印度债券表现优于亚洲同行

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尽管扩张性支出是一种风险，但由莫迪领导的联合政党联盟保持多数派，他补充说，“不太可能出现对财政纪律努力的“显著偏离”。莫迪政府已经采取果断措施，将赤字降至国内生产总值的5.6%，并计划在2025-26年进一步降至4.5%。控制赤字，截至3月结束的财政年度，赤字已降至5.6%，并计划在2025-26年进一步降至4.5%。

印度的通胀有所降温 — 最新的消费者价格涨幅为4.83%，低于去年的7%以上 — 支持塞斯的观点，即印度储备银行可以放松政策，而不受美联储行动的影响。预计货币当局将在周五保持利率不变。

“在某种程度上，印度是为数不多的几个经济体之一 — 印度储备银行是为数不多的几个中央银行之一 — 我认为货币政策的路径依赖性并不是非常高于美联储，”塞斯说。

他对资产类别的乐观态度得到了abrdn和渣打银行的认同，这两家机构专注于由于预期从即将加入的指数中流入而形成的有利的供需动态。印度债券市场今年已吸引了66亿美元的外国资金，在本月晚些时候加入摩根大通公司的新兴指数之前。

“由于指数纳入将在接下来的10个月内发生，结构性流入将提供一个技术上积极的背景，”他说。

印度储备银行货币政策委员会的外部成员之间似乎正在形成共识，即高利率对经济增长有害，这表明关于任何宽松时机的辩论正在加剧。

Jayanth Rama Varma和Ashima Goyal在六月份的会议上投票支持降息，认为太过严格的政策将损害增长，最近的会议记录显示。委员会的第三位外部官员Shashanka Bhide投票反对放松，但在回答问题的电子邮件中，他承认，通胀调整后的利率高于1.5%“不支持更高的增长”。印度的实际或通胀调整后的利率目前为1.75%。