Takeoff Technologies因全球巨头对电子杂货商施加压力而申请破产 - 彭博社
Maria Clara Cobo
康涅狄格州的Takeoff Technologies中心。
摄影师：Scott Eisen/Bloomberg
所有人都在关注加文·纽索姆，有几个原因。
摄影师：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg
一场令人不安的表演。
摄影师：Justin Sullivan/Getty Images
欢迎来到The Brink。我是Maria Clara Cobo，一名驻纽约的记者，我报道了电子杂货公司Takeoff Technologies的破产申请。我们还有关于查塔姆资产管理公司、Liquid Telecom和韩国投资者在欧洲房地产方面的新闻。请点击此链接订阅。请通过[email protected]发送反馈和提示，或在X上私信@mccobo4。
被挤出
在线购物似乎是少数在大流行期间幸存下来的行为之一。但随着消费者继续享受在家门口收到杂货的便利，新鲜食品配送对许多杂货商来说已经变得无利可图。
Takeoff Technologies，一家为杂货连锁店提供自动化系统的初创公司，上周申请了第11章破产。这家电子杂货公司在美国运营了24个站点，其收入从2022年到2023年下降了约1300万美元，同期运营亏损扩大至6300万美元。
Takeoff的破产标志着激烈竞争的在线杂货业最新出现裂痕，投资者对削减成本施加了越来越大的压力，同时也在与全球杂货商进行激烈竞争，这些杂货商向受到通货膨胀影响的消费者提供更便宜的价格。
摆脱已经迫在眉睫。仅在2022年，三家快速食品送货应用——BuyK、Fridge No More和Gorillas Technologies——因未能从投资者那里获得资金而消失。最近，土耳其送货初创公司Getir在四月表示将探索出售或关闭全球资产的选择。
在线杂货应用在新冠疫情期间销售额飙升。虽然在线杂货送货销售额保持高位，但小型初创公司的收入已从疫情高峰时期冷却，因为它们与降价的大型供应商竞争。
2022年伦敦Gorillas运营的杂货仓库外的自行车快递员。摄影师：Betty Laura Zapata/Bloomberg“在线杂货需求在4年内增加了四倍，但像沃尔玛和亚马逊这样的全球杂货商最近已经进行了非凡的投资，以获取客户并成为美国顶级在线杂货商，”Scott Moses，Solomon Partners的杂货投资银行合伙人说。“这显然影响了超级竞争激烈的杂货行业中其他所有人的盈利能力，这个行业从未提供过更多选择、便利和价格透明度。”
随着竞争的加剧和对通货膨胀警惕的顾客涌向更便宜的食品配送选项，在线杂货业正面临一个现实，即配送是一个资本密集且具有物流挑战的业务。投资于尖端软件和重要的配送人员使向投资者交付利润变得困难。
“电子杂货业务模式的成本结构非常高，因为它依赖于工人、卡车和其他物流，这带来了传统杂货商不必支付的额外成本，” Chedly Louis在 Moody’s的分析师说道。 “食品现在非常昂贵，如果消费者受到信用卡债务高利率的压力，可以去商店买到更便宜的食品，他们会选择这样做，而不是选择把食品送到家门口的便利。”
高度警惕
- 近20家贷款人 泰晤士水务 联合任命财务顾问 Perella Weinberg，以准备与这家英国公用事业公司进行潜在的债务谈判。
- 由 中国万科 上个月房屋销售额增长了11.5%，达到233亿元，因房地产市场情绪的缓解提振了这家国有开发商。与去年同期相比，销售额下降了29.3%，连续第三个月收窄。
- CalAmp，一家美国开发旨在跟踪车辆并改善公司物流的软件的公司，已经申请破产，以完成一项削减债务的交易，将业务控制权交给贷款人 Lynrock Lake Master Fund。
- 德国旅游公司 FTI Touristik 的破产将使德国纳税人损失超过5亿欧元，在疫情期间，柏林支持了欧洲第三大旅游运营商。
边缘笔记
美国广播公司Sinclair的最大债权人之一采取了罕见的公开声明，警告公司不要诉诸分裂性的债务手段，Jill Shah报道。Chatham Asset Management敦促公司寻求更“传统”的2026年到期贷款的再融资，并支持将债务公开或私下转换为次级资本。Chatham似乎在任何分割抵押品并使贷款人相互对立的“复杂”交易之前先行一步。这家拥有超过5亿美元Sinclair债券的基金有很多损失。如果公司谈判新融资并排除现有债权人，Chatham可能会发现自己在偿还队列中更靠后。Sinclair的发言人表示，公司“乐意与资本结构中的任何人进行建设性对话”。
数字统计
液体电信的债券正在处于困境领域交易
来源：彭博社
泛非数字基础设施提供商Liquid Telecom的债务已被穆迪下调至Caa1，因为公司面临2026年的到期墙。
该公司于2026年9月到期的6.2亿美元债券与其面值相比以约34%的折扣交易。Liquid Telecom还有当年到期的1.56亿美元等值的未偿还贷款。
为了在再融资前保持良好状态，该集团正考虑减少债务。这将通过处置或变现一些资产获得新资金，并在间接母公司Cassava Technologies层面进行股权私募，公司在过去几个月披露了这一信息。
然而，穆迪表示，迄今为止，公司尚未完成任何这些举措，因为他们在“担心公司计划的延迟和不确定性”之际削减了公司的信用评级。目前，该集团的负债堆积“过高且难以为继”。
关于……韩国房地产投资者的最新动态
周二，欧洲房地产中的韩国投资者又遭受打击，因为法兰克福最知名的摩天大楼之一Trianon正面临破产程序，杰克·西德斯和康信惠报道。
由IGIS Asset Management管理的一只基金确认了针对该建筑物担保贷款的违约事件，该建筑物曾是投资者试图出售或再融资的停滞协议的对象。谈判破裂，协议现已失效，资产管理公司在其网站的文件中表示。
法兰克福的Trianon摩天大楼。摄影师：亚历克斯·克劳斯/彭博社在欧洲投资大型办公楼和物流地产的韩国投资者是欧洲商业地产市场自高利率出现以来最突出的输家之一。他们将焦点放在租户的信用价值上，而非环境认证和地理位置，使他们暴露在影响一些办公楼的转变趋势中，因为公司寻求现代化、绿色空间和最佳设施。
更多来自Terminal和彭博法律
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当摄像机捕捉到加利福尼亚州州长加文·纽森在周四晚上走进CNN的新闻发布厅时，他展现出好莱坞式的微笑，之后参加了亚特兰大的总统辩论，他的一些本州政治观察家匆忙在社交媒体上发表了同样恼人的问题。
“他为什么在那里？”
纽森在那里为了为总统乔·拜登加油，拜登将与前总统唐纳德·特朗普进行辩论。“拜登很有信心，”纽森告诉记者。“他有一份记录，他对未来有愿景。”
彭博社观点睡觉何时成为犯罪？如果你是无家可归者，那就是，最高法院说最高法院在1月6日裁决中展现了其虚伪最高法院刚刚赋予自己更多权力阿迪达斯正在全面超越耐克的高帮运动鞋几个痛苦的小时过去了，在一场辩论中，拜登的声音嘶哑而吞吞吐吐，看起来完全符合他81岁的年龄，未来的愿景似乎变得模糊起来。拜登苍白而虚弱的外表立即引发了广泛的猜测，认为他将被迫放弃民主党提名。而这种谈论很快就会引发对纽森的讨论。
在许多有志于更高职位的杰出民主党人中，纽森可以说是最有能力的一位——在筹款能力、信息传递和竞选基础设施方面——在紧急情况下挺身而出。而根据所有迹象，目前正处于紧急情况。
拜登与特朗普在舞台上度过的90分钟，直播在数百万观众面前，最终强化了民意调查自拜登决定竞选连任以来一直表明的观点：大多数选民认为他年纪太大，不适合担任总统。
民主党内部的恐慌可能会在未来几天缓解，如果辩论后的民意调查结果并没有像许多人怀疑的那样糟糕。但如果党内正在寻找替代者，纽森是一个明显的选择。同样是加利福尼亚人的副总统卡玛拉·哈里斯当然也可以胜任这个工作。但民意调查通常显示，哈里斯的不受欢迎程度很高，如果拜登的竞选走下坡路，她与总统的关系可能会带来更多麻烦而不是帮助。
与此同时，作为全国人口最多的州的州长，纽森长期以来一直被视为拜登的备胎在进行一种影子竞选。他已经成为总统最有效和最具电视魅力的代理人之一，经常出现在有线新闻中，并在社交媒体上积极发声。
Newsom没有回避文化战争，在一些民主党圈子中赢得了粉丝。例如，在去年秋天的一场引人注目的辩论中，他在福克斯新闻频道上与他最喜欢的共和党对手、佛罗里达州州长Ron DeSantis进行了辩论，Newsom指责DeSantis禁止书籍、美化黑人历史和针对跨性别学生运动员的政策。
“你攻击弱势社区，”Newsom告诉DeSantis。“你只是一个恶霸。我知道恐吓和羞辱别人是你的招牌。”
现在作为州长的第二个也是最后一个任期，Newsom还有竞选资金和更多的资源。他利用自己的筹款能力支持在红色州运行的民主党候选人，并推动坚定的自由主义事业，比如堕胎权利。
Newsom还在提高自己在海外的知名度，这让许多希望得到他关注的人感到恼火。上个月，他在梵蒂冈与教皇方济各讨论气候变化。去年，他会见了中国领导人习近平，还访问了以色列。在家门口，他一直在白宫和加州之间穿梭。他正在做所有总统有望者都在做的事情：他正在写自传。
Newsom一直在一再否认自己有意竞选总统的猜测。在辩论中，他没有改变自己的立场。
被一群记者围住，他被问及是否“准备取代乔·拜登”。纽森称这个想法“毫无逻辑”。当被问及是否会敦促拜登重新考虑参选时，“绝对不会，”纽森告诉他们。“我百分之百支持他。”
这场辩论引起的新闻狂潮可见一斑，几分钟后，纽森再次被问及这个问题，这次是在MSNBC上，是否这场辩论动摇了总统竞选。纽森愤怒地摇了摇头。“我们必须挺身而出，保持头脑清醒，”他说。“我们必须支持总统。你不会因为一次表现就背弃他。这是什么样的党派？”
一个更好的问题——也是纽森应该考虑的问题——是什么样的党派提名一个大多数美国人认为太老无法应对总统压力的候选人，一个可能输给一个信奉谎言和仇恨的独裁者的候选人？
赌注太高。
周四，纽森告诉记者，对我们的民主来说“沉湎于这些无谓的争论”是没有帮助的。但随后他补充道：“这个国家，这个世界，现在需要我们挺身而出，这正是我打算做的。”
许多民主党人毫无疑问会感到宽慰。
约瑟夫·拜登可能在一年多前就开始写下他政治生涯的最后一章，当时他仍掌控着叙述权。
“我通过击败唐纳德·特朗普、振兴我们的经济并让美国走出新冠时代来结束了我漫长的公共服务之旅，”他本可以这样说。“因此，我决定不寻求第二个任期，以便下一代民主党人可以接替我，为美国人民赢得白宫和民主。”
相反，周四晚上一场令人羞辱和不安的辩论表现现在正在为拜登写下他的最后篇章。他像一个老灵魂一样蹒跚走上辩论舞台，很少用超过低语的声音回答问题，经常看起来困惑不解，未能给出足够令人难忘的打击。拜登表现得如此糟糕，以至于唐纳德·特朗普，一个被定罪的罪犯和性侵者，有效地掌握了辩论的势头，让拜登看起来只是一个沙袋。
彭博社观点睡觉何时成为一种罪行？如果你是无家可归者，最高法院这样说最高法院在1月6日裁决中展现了其虚伪最高法院刚刚赋予自己更多权力阿迪达斯正在全面超越耐克的高帮鞋也许现在是拜登考虑离开的时候了 —— 在8月的民主党全国大会之前，可能需要进行干预来加快这一进程。
这一现实使得第一夫人吉尔·拜登、总统的妹妹瓦莱丽·拜登·欧文斯以及其他一些值得信赖的顾问，包括迈克·多尼隆、阿妮塔·邓恩、泰德·考夫曼和朗·克莱恩，成为现在民主党中最关键的人物。他们需要说服拜登释放他的代表，并为继任者让路 —— 这个团队肯定包括副总统卡玛拉·哈里斯、加利福尼亚州州长加文·纽森和密歇根州州长格雷琴·惠特默。像伊利诺伊州州长J·B·普利兹克、众议员亚历桑德里亚·奥卡西奥-科尔特斯和交通部长皮特·布特吉格这样的王牌也可能对总统竞选感兴趣。
拜登在2020年赢得总统大选之前曾三次竞选，他的自负可能会阻止他放手。他的大部分成年生活都在参议院和白宫度过。他还在选举周期早期选择与特朗普辩论，这是一次令人钦佩、勇敢且必要的赌注，我在本周的一篇专栏中指出了这一点。拜登打赌他能够与特朗普肩并肩站在一起，证明自己更有活力和敏锐。
拜登输掉了那场赌注。
尽管特朗普在辩论中广泛且无耻地撒谎，但他的舌头锋利，比起最近的竞选活动要敏捷得多。他盖过了拜登和总统那种慢条斯理、模糊不清的存在，加剧了人们对他是否有能力掌舵的疑虑。
但这并不意味着特朗普适合更高的职位。拜登的内阁由明智而有才华的人员组成，总统本人在整个职业生涯中一直很有目标。特朗普是一个危险且不可预测的无政府主义者，很少能吸引一流人才加入他的轨道。
但这是一场选举，不是一份管理报告卡。选民经常会情感上回应候选人，对领导力的看法可能是非常主观的。在那个宇宙中，周四的辩论对拜登来说是一个重大而令人沮丧的挫折。他未能就核心问题如堕胎和移民等问题提出坚定而连贯的论点。一些最初处理得有效的问题，比如关于通货膨胀和经济的问题，最终走上了一条曲折、令人困惑的道路。
拜登最忠实的支持者可能会原谅所有这些，就像特朗普的粉丝对他的掠夺、违法行为和滑稽行为有无限的耐心一样。但在摇摆州的温和和独立选民对这两个人都没有什么耐心，这场辩论可能会让他们永久地对拜登感到警惕。
总统上演了一场令人恐惧的表演，以至于特朗普得以逃脱他所有通常的暴行。
特朗普在任总统期间两次被弹劾，最近在三个不同的法庭被判犯有性侵犯和刑事和民事欺诈罪。他面临另外三项刑事起诉。然而，他设法在辩论中试图将拜登贴上“罪犯”的标签。
特朗普是一个病态的撒谎者，他在他78岁的大部分时间里都在大言不惭地撒谎。在辩论中，他列举了一长串谎言，包括声称拜登想要将个人税率提高四倍，并且被中国贿赂；联邦赤字是有史以来最大的；他通过了《退伍军人选择法案》；拜登起诉了他；在拜登任内有超过1800万非法移民进入美国；在他的总统任期内，美国为北约的防务开支承担了100%；在他的总统任期内没有发生恐怖袭击，以及由民主党领导的州允许婴儿在出生后被处决。
然而，特朗普在辩论中试图将拜登贴上“撒谎者”的标签。
另一方面，拜登在告诉特朗普他因在第三次婚姻期间与一名色情明星谈恋爱而拥有“巷子猫的道德”时是完全正确的。特朗普自己也在短暂地说出了真相，他表示如果今年的选举失败，他将不接受结果。
特朗普在辩论中还提到，他竞选总统是因为他认为拜登一直是一个糟糕的行政首脑。我怀疑激励特朗普竞选的主要因素是他相信第二次入主白宫将使他摆脱迫在眉睫的多项法律诉讼。
特朗普肮脏的商业和政治历史，以及他在辩论中的言论，都提醒我们选民不要让他重返白宫。特朗普和拜登计划在九月再次进行辩论，也许拜登希望将其视为扭转竞选局势的机会。可惜可能已经太迟了。
美国正处于危险的境地，拜登一直认识到这一点。他在保护和维护国内外民主方面也做出了巨大贡献。但他已经有过机会，现在却表现不佳。他应该考虑让位。
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