Codelco与SQM签署协议后将进入锂市场 - 彭博社

智利阿塔卡马的巨大卤蒸发池。来源：彭博社上海期货交易所的工业金属库存连续第三周下降，目前已降至一个多月来的最低点。

摄影师：达多·加尔迪里/彭博社铜巨头科德尔科即将成为主要锂生产商，签署的合作协议将使这家国有公司成为SQM在智利卤水资源中的大多数股权持有者。

周五宣布的最终协议确认了去年年底两家公司达成的初步协议，尽管在明年初实施该协议之前，仍需克服监管、社区和潜在的法律障碍。

这一合作是总统加布里埃尔·博里克的议程的支柱，旨在加强国家对关键锂资产的控制，同时在向远离化石燃料的过渡中增加电池金属的产量。

全球第二大锂供应商SQM将放弃其阿塔卡马盐滩资产的大多数股权，换取在世界上最丰富的锂资源之一的运营权延长三十年。目前合同将于2030年到期的SQM股价在纽约时间上午9:55上涨了2.6%。

该协议为新的公私合作伙伴关系铺平了道路，使阿塔卡马项目的产量从不到20万吨每年增加到30万吨，从而为电池制造商提供了更多未来供应关键原材料的保证。全球锂供应过剩导致价格下跌，但SQM预计买家将重新进入市场，预计今年需求将增长20%。

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增加产量将通过提高效率和采用新技术实现，而不是通过增加卤水提取，科德尔科将带来多达30万吨的生产配额。

该合作将采取合资形式，科德尔科将拥有50%加一的股份。运营控制权将由SQM掌握，直到2030年，然后由科德尔科掌握，直到2060年。

然而，对于2025年初实施之前的潜在障碍，庆祝活动被科德尔科主席马克西莫·帕切科在周五的声明中所提到：“在这项合作变得运营之前，仍有几个里程碑需要达成。”

根据声明，这些里程碑包括一个土著咨询过程，当地和国外的许可和反垄断批准。公司没有透露他们可能需要哪些外国批准。

新合作伙伴还将等待智利证券监管机构的决定，此前SQM第二大股东，天齐锂业，要求该交易提交给股东投票。 这家中国公司自2018年购买其22%股份以来一直遭受董事会限制，声称SQM在谈判过程中未披露关键条款，并保留了采取法律行动的可能性。

BTG Pactual分析师塞萨尔·佩雷斯-诺沃亚通过电话表示：“总体来说这是积极的，但我不知道天齐会做何反应。”

董事会限制

安排条款试图解决一些立法者提出的担忧，即SQM的最大股东目前在董事会中的限制，胡利奥·庞塞，以及他的直系家庭成员，也应反映在科德尔科的安排中。

尽管上周五发布的文件没有提到庞塞，但它指出新合资企业的董事会成员不能在科德尔科或SQM的董事会任职超过10年，这实际上将排除前独裁者奥古斯托·皮诺切特的前女婿。

为了辩护这项被批评偏袒SQM的交易，帕切科最近表示，智利政府最初将获得新生产收益的约70%，到2031年将增加到85%。

一些分析师和政治人物表示，科德尔科进军锂市场会分散其努力扭转铜矿产量下滑至25年低点的努力。根据胡安·卡洛斯·瓜哈尔多，咨询公司Plusmining的负责人，将国家铜公司进军锂市场的决定是出于意识形态。他表示，一个更好的选择可能是在SQM合同到期后对资产进行招标。

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博里克政府还希望在智利的生产配额制度导致其在近年来全球市场份额下降后，开放新的锂矿开采区域。当局还向那些承诺在智利进一步加工锂的公司提供半加工锂的优惠价格。

政府还倾向于采用新的提取工艺，在从中提取锂后将卤水返回地下湖泊，以缓解当地社区和投资者对环境问题的担忧。这种技术仍在智利进行测试，可能比目前采用的高利润蒸发法需要更多的能源和水。

科德尔科和智利的另一家国有矿业公司恩阿米也正在寻找合作伙伴开发锂项目。智利目前唯一的其他生产商阿尔伯马尔公司的合同将持续到2043年。

中国的铜库存今年已经膨胀，但继续下降，这是一个暂时的迹象，表明购买者正在回归到这个全球最大的大宗商品消费国。

上海期货交易所的工业金属库存连续第三周下降，目前已降至一个多月来的最低水平。