六位量化金融先驱走进奥迪昂酒吧，没有人有股票提示 - 彭博社

从左起：布鲁诺·杜皮尔、阿伦·布朗、尼尔·克里斯、纳西姆·尼古拉斯·塔勒布、拉斐尔·杜阿迪和迈克·利普金。

摄影师：阿德里安·格伦沃尔德，彭博市场插图：玛利亚·赫苏斯·孔特雷拉斯

在华尔街，量化投资被视为理所当然。但事实并非总是如此：在20世纪80年代初，“如果你有数学学位，你会把它从简历上删掉，”前投资公司AQR首席风险经理、彭博观点专栏作家阿伦·布朗说。到了90年代，金融开始吸引那些严谨而富有创造力地思考概率、不确定性和游戏的人——这与市场有着密切的相似之处。其中一些人经常会在曼哈顿特里贝卡区的奥迪恩餐厅聚会。“你只要在某些夜晚去，就知道会有一群人在那里，”布朗说。

如果你在酒吧里试图偷听，你可能听不到任何热门股票提示。“我们谈论的都是概率问题，”《Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets》的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布说。布鲁诺·杜皮尔是一位数值分析和人工智能学位的数学家，他可能会提出一个概率测验。（杜皮尔现在是彭博LP的量化研究负责人，该公司拥有《彭博市场》。）

从左起：杜皮尔、克里斯、塔勒布、布朗、利普金和杜阿迪。摄影师：Adrienne Grunwald，彭博市场在四月份的一次团聚中，这个由朋友和对话者组成的松散圈子的餐厅里，杜皮尔提出了一个新的谜题。“我会尝试适应这种情况，”他说，描述了一道盘子到达桌子上，然后以左右各50%的概率在客人之间传递，直到每个人都拿过两次。“盘子最有可能在哪里？”像这样的谜题似乎与金融无关，但对于量化分析师来说，理解可能结果的分布可能是财富和破产之间的区别。

观看：塔勒布谈通货膨胀、全球金融市场和加密货币

在90年代，特别恶劣的结果是 黑色星期一崩盘 令人担忧。这一事件向量化分析师展示了著名的Black-Scholes模型在定价期权方面的 局限性，他们之间的大辩论是 如何改进它。几十年后，他们一致认为市场仍然存在许多 不完美之处。布朗说：“1987年让人变聪明，2000年让人变笨。” 塔勒布同意——他说投资者系统性地低估了在尾部或极端结果上有回报的期权。塔勒布建议一家使用期权 保护免受大幅下跌的对冲基金公司。

工程师玩的量化游戏。摄影师：Adrienne Grunwald，彭博市场尼尔·克里斯（Neil Chriss）是一位长期从事对冲基金管理的人，拥有芝加哥大学的博士学位，他谈到了他正在研究的一种崩盘模型。想象一下看到有人在400米赛跑的第一季度跑了40秒。“你不会认为他会打破世界纪录 - 你会认为他会倒下并死去，”他说。当市场回报远高于波动性所预测时，市场可能也会如此。“对于长期过度表现的时期，我们该怎么办？答案是自然会排斥这种过度表现并进行修正。”

在 *彭博市场的六月/七月期刊中亮相。*摄影师：Justin Fantl塔勒布指出，坐在对面的法国数学家和金融风险专家拉斐尔·杜阿迪（Raphael Douady）曾就2007-08年危机中那些看似强大的对冲基金爆炸提出了类似观点。在这里，迈克·利普金，一位资深交易员和狂热的桥牌玩家，提供了一个反例：由数学家和前密码破译者吉姆·西蒙斯创立的公司文艺复兴技术，其神秘的Medallion基金在1988年至2003年之间的平均回报率几乎达到40％（扣除费用后）。 （西蒙斯于5月10日去世。）

当晚从晚餐过渡到甜点时，谈话从市场转向人工智能，从德州仪器计算器上的函数内部工作到科学和经济伟大思想家的怪癖。新泽西州高级研究所的受托人Chriss讲述了量子物理学、计算和经济学先驱约翰·冯·诺伊曼被未来的诺贝尔奖获得者约翰·纳什展示博弈论论文并认为它微不足道的故事。“不仅仅是看到数学，你还必须看到它的应用”，Lipkin说。

随着时间的推移，这群量化人士不再出现在奥迪昂。人们搬家了，结婚了，或者开始在上城区或康涅狄格州的格林尼治工作。“也许这次团聚会让这个老年团体复活，”布朗说。“或者也许政府会需要我们，就像太空牛仔。”

Dewey是Proven加密公司的联合创始人兼首席执行官。他执导了关于记者和小说家汤姆·沃尔夫的纪录片《激进的沃尔夫》。

华尔街专业人士再次对散户投资者感到不安。只是这一次不是因为他们进行的交易，而是因为他们进行交易的时间。

自大流行病以来席卷美国市场的业余投资革命正在推动隔夜股票交易的繁荣。这在Robinhood Markets Inc.和Interactive Brokers Group Inc.等公司上演，它们已经采取措施提供美国股票的24小时交易，一周五天。