夏季高温和飓风会导致天然气、电力和农产品价格飙升吗？- 彭博社

理解普京的观点至关重要。

摄影师：SERGEI GUNEYEV/AFP全球各地的人们已经在经历由全球温度带来的混乱引发的灾难，这一情况即将变得更糟。

2024年很可能成为有史以来最炎热的一年，随着北半球步入夏季。世界上一些最重要的商品价格——天然气、电力以及小麦和大豆等主要农产品——正在上涨。从红海到巴拿马运河，已经陷入混乱的航运世界，很可能再次受到干旱水道的冲击。破坏性森林大火的可能性正在增加。

这一前景令人沮丧地提醒我们，由气候变化驱动的极端天气正在加剧通货膨胀，提高能源、食品和燃料的成本。频繁发生的自然灾害也加剧了破坏性损失和保险成本的风险，同时使市场走势更难以预测。根据慕尼黑再保险公司的数据，去年极端天气和地震造成了全球2500亿美元的损失。

一些专家预测美国天然气价格可能会上涨超过50%，而小麦和咖啡市场也有望上涨。

一辆车在印度拉贾斯坦邦的斋普尔喷洒水雾，以缓解5月15日的酷热。摄影师：Vishal Bhatnagar/NurPhoto/Getty Images根据美国国家环境信息中心的分析，全球来说，2024年的前四个月是有史以来最炎热的175年。这一年肯定会成为有记录以来最炎热的前五年之一，并且有61%的几率超过2023年，成为最热的一年。

更糟糕的是，创纪录的炎热海洋威胁着可能会引发“爆炸性”的热带气旋活动。而拉尼娜，一种预计将在8月份出现的天气模式，将会加剧大西洋的飓风，同时也会在美国西部和南部带来干旱条件。

## 大事件DC

极端高温的严峻经济影响

14:24

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对于全球经济和石油市场来说，“最大的风险不是俄罗斯-乌克兰，也不是伊朗，也不是哈马斯-以色列，”哈特里合伙人公司的高级顾问、花旗集团前商品研究主管爱德华·莫斯表示。“对于整个夏季，对于整个世界来说，最大的风险是墨西哥湾的飓风季节。”

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让我们来看看哪些市场可能存在最大波动性。

天然气价格预计飙升

如果炎热天气足以增加空调使用量，从而侵蚀目前充裕的库存，美国天然气期货可能在今年晚些时候飙升至每百万英热单位4美元，Tradition Energy的市场研究总监Gary Cunningham表示。与此同时，由于价格相对较低，生产商正在削减页岩盆地的产量，为市场变得更加紧张铺平了道路。

天然气价格因气温升高而飙升

来源：CME Group

乌克兰入侵后，欧洲不再依赖俄罗斯供应，现在与亚洲竞争来自美国、卡塔尔和尼日利亚等出口国的液化天然气货物。自能源危机以来，基金对欧洲天然气最为看涨，表明对供应变得更加紧缺的担忧正在增加。最看涨欧洲天然气。

“今年夏天几乎肯定会带来一连串令人难以忍受的热浪，特别是在美国中部和欧洲地区，”Woodwell气候研究中心的高级科学家Jennifer Francis表示。

东南亚自4月开始的严重高温促使该地区的交易商大量购买天然气货物。埃及也受到酷热天气的影响，迫使这个北非国家，通常是出口国，转而购买液化天然气。印度笼罩在酷热天气之中，这正在推动来自电力部门对燃料的需求增加，Petronet LNG有限公司首席执行官Akshay Kumar Singh表示。

一名妇女在泰国曼谷高温天气中撑伞遮阳，4月28日。摄影师：Andre Malerba/Bloomberg在欧洲和亚洲，花旗集团的分析师表示，高温、飓风导致美国出口受阻以及拉丁美洲水电资源恶化的“完美风暴”可能会使天然气价格飙升约50%至60%以上。

可能出现停电

电力市场面临需求激增的类似风险。德克萨斯州遭遇持续高温，电力价格于8月份最近一度飙升至每兆瓦时200美元以上，创下自2022年同期以来的最高水平。上涨潜力巨大：去年8月，价格曾上涨超过800%，当时酷热难耐。过去两个夏季，该州一再陷入普遍性停电的边缘。

“情况糟糕时，会变得非常糟糕，”Amperon Holdings Inc.首席执行官肖恩·凯利表示，该公司为德克萨斯州和其他电网预测用电量。

德克萨斯州奥斯汀的电力线路。摄影师：Sergio Flores/Bloomberg阅读更多： 今年夏天北美大片地区面临电力故障威胁

在欧洲，炎热的天气可能会迫使一些法国核电站关闭 — 这些核电站提供了该国约70%的电力供应。这是因为许多反应堆依赖河流进行冷却，当水温过高时，为了保护水生野生动物的环境规定可能会迫使这些设施暂时关闭。

通胀威胁

对顽固的高商品价格的预测将继续困扰美联储的通胀对抗，并加大利率可能会长期保持较高水平的风险。这一前景也令乔·拜登担忧，在美国总统选举中，生活成本将成为选民关注的重要问题。

与此同时，极端高温将通过限制建筑工人的生产力和抑制资本投资来扼杀美国经济，这是根据旧金山联邦储备银行的一项研究得出的结论。该研究发现，如果没有大规模减排措施，未来高温的增加将使资本存量（或累积投资价值）在2200年时减少5.4%，年消费减少1.8%。

供应冲击

对农产品市场来说，供应冲击是最大的威胁。

小麦期货价格已达到7月份以来的最高水平，基金正在减少他们持有的近两年来的空头押注。俄罗斯的干旱条件正在促使分析师削减收成预期。西欧的田间工作因降雨过多而受阻，而对乌克兰农业基础设施的袭击威胁着出口。

在北美，美国主要种植州堪萨斯州遭受严重干旱。到目前为止，今年的作物巡回展望估计显示该州的小麦田将比2023年更多地产量，当时干旱严重，许多田地无法收获。然而，在田地准备好收割之前还有一个多月的时间，更多的干旱或酷热天气可能会使产量低于这些预测。

“最好很快开始下雨以达到这些数字，”小麦质量委员会执行副总裁、作物巡回展望领队戴夫·格林说。

小麦库存预计将保持近十年来最低水平

分析师预计美国农业部的最终库存将保持稳定

来源：美国农业部；彭博社

极端天气是可可价格暴涨的原因之一，咖啡市场现在也面临类似的风险。花式咖啡豆期货，这是星巴克等公司青睐的高端豆类，如果巴西和越南出现不利天气和生产问题，并且基金经理人进行大规模购买，花式咖啡豆期货价格可能在未来几个月内上涨约30%，达到每磅2.60美元，花旗集团分析师本月表示。

期权交易

严重热浪可能影响石油市场的各个角落，从生产到运输和精炼。

去年，加拿大有史以来最严重的野火季节导致石油和天然气开采商每天关闭多达30万桶的产量。2023年，火灾基本上避开了该国的主要产油地区 —— 但今年的影响可能是巨大的。四月底，该国63%的地区异常干旱或遭受干旱，根据北美干旱监测，为火灾创造了适合条件。

高温可能会扰乱炼油厂的运营，给工艺装置带来压力，并影响保持稳定的内部温度的能力。如果电网过载并导致设施停电，任何炼油厂都可能会被迫关闭。炎热的天气也可能会威胁到原油管道的运行，因为会导致蒸汽积聚。一些交易商也在为即将到来的异常活跃的飓风季节做好准备，这也是石油精炼商面临的另一个威胁。

美国汽油期货和期权的净多头投机已经从2019年以来达到的最高季节水平下降。

航运

油轮运输也可能受到影响，由于干旱可能在苏伊士运河等关键水道造成运输问题。

莱茵河——欧洲最繁忙的商业水道，从荷兰鹿特丹巨大的港口向内陆运送从柴油到煤炭的各种货物——近年来水位创下了历史新低。

经济命脉

莱茵河连接着德国和瑞士的工业与欧洲最大的港口鹿特丹

资料来源：CORINE土地覆盖，自然地球

未来几个月，狂野天气的威胁将使大宗商品交易商保持警惕，StoneX Group Inc.的高级能源分析师卡尔·尼尔（Carl Neill）表示。

“不确定性带来波动性，”尼尔说。“高温会如何影响夏季作物？冷却需求将与天然气存储注入竞争多少？市场开始将这种不确定性定价进去。”

生活在1990年代的莫斯科，我记得曾经看过一位俄罗斯熟人在晚餐后表演的小品。站在一个巨大的粉色墙图旁，上面标注着刚刚解体的苏联帝国，她会用一根棍子敲击俄罗斯的新邻国，然后像一个略带疯狂的老师一样大声说：“这里！我们的！”，“还有这里！我们的！”依次敲击每个前苏联加盟共和国，然后继续移动到阿拉斯加、加利福尼亚等地。

当然，她当时是在嘲笑该国的新法西斯民族主义者，他们成立了一个名叫“Nashi”的团体。当时看起来很有趣，但回想起来就不那么好笑了。