谁是让-吕克·梅朗雄？法国胜利后的极左领袖 - 彭博社
Chris Anstey
玛琳·勒庞在7月7日巴黎举行的立法选举第二轮后向媒体发表讲话。摄影师：路易丝·德尔莫特/AP图片
梅朗雄在7月7日巴黎举行的法国立法选举第二轮首个结果后的选举夜集会上发表讲话。摄影师：萨米尔·阿尔-杜米/AFP/盖蒂图片社 我是波士顿的经济编辑克里斯·安斯蒂，今天我们将关注有关债务负担的新警报。请发送反馈和提示至 [email protected] 或通过 X 联系我们@economics。如果您尚未订阅此新闻简报，可以在 这里 进行订阅。
头条新闻
危险区域
本周七国集团财长会议拒绝将财政可持续性列入议程，尽管多个成员国存在膨胀的债务负担和持续较大的赤字。
一种观点认为，实际上，没有太多需要担心。日本拥有最大的债务负担，但却有最低的借款成本，并且很少费力地滚动其债务。保罗·克鲁格曼，诺贝尔经济学奖得主，周三表示，“也许1926年的法国”是少数几个以本国货币借款的国家真正债务危机的例子之一。
珍妮特·耶伦在5月23日的意大利斯特雷萨举行的新闻发布会上发言。摄影师：加布里埃尔·布伊斯/法新社/盖蒂图片社另一种观点认为，即使今天看不出问题，也会使国家财政部门脆弱，减少了应对紧急情况的“财政空间”。这是两党负责联邦预算的委员会主席玛雅·麦克吉尼斯警告的内容。
危机来临时，“人们宁愿把钱放在其他地方而不是这里”，而这种偏好“可能会非常突然地改变”，她本月早些时候表示。
这是2022年9月时的英国前首相利兹·特拉斯发现的事情，当时她的政府通过未经资金支持的减税计划引发了一场危机。英国央行不得不介入债券市场以避免崩溃。
未来的冲击
JPMorgan首席美国经济学家迈克尔·费罗利表示，在美国认为不会发生特拉斯式事件是不明智的。
联邦债务供应量不仅激增，而且国债主要交易商交易这些证券的意愿和能力并未同步增加。这让市场容易受到冲击——就像2020年3月新冠疫情爆发时发生的情况，美联储不得不进行大规模购买。
担心的是，基础设施不够完善，无法“保证我们不会出现一些问题，也许会重复两年前利兹·特拉斯的迷你预算所发生的情况，”费罗利在5月13日的会议上说。
美国财政部长珍妮特·耶伦正在参加G-7会议，她淡化了债务占国内生产总值比率（现在大约是100%）的担忧。她表示重要的是在调整通货膨胀后的净债务利息支付。去年，她说1%的比率“完全没问题，没有什么可担心的。”
来源：财政部，高盛全球投资研究周三，高盛经济学家更新了他们的长期预测。他们预计耶伦偏好的比率将在2034年达到2.3% ——这一水平也超过了前奥巴马政府经济官员建议的2%指导线。
基准预测也没有考虑意外战争等因素。本周举行的G-7财政会议的地点提醒我们要警惕这些危险：1935年，意大利的斯特雷萨举办了一次峰会，讨论如何应对纳粹德国的军备计划。
彭博经济学精选
- 先是电动汽车，现在是半导体。工会再次在考验总统乔·拜登是否能兑现他承诺的推动制造业繁荣，促进有组织劳工。
- 中国、日本和韩国将在下周首次举行峰会，地点在首尔。
- 日本的通胀连续第二个月降温，但仍高于日本央行的价格目标，日元最近贬值引发担忧，成本推动的通胀压力可能会持续。
- 英国消费者信心连续第二个月改善，得益于更乐观的经济前景和较为温和的价格压力。
- 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，货币政策在减缓增长方面比以往周期更不太有效。
需要了解的研究
展示“长期保持较高水平”叙事不仅仅是美国的故事，多家主要银行的经济团队已经调低了对英国央行首次降息的预测。
高盛集团、摩根士丹利、汇丰控股和巴克莱银行都预计英国央行将在8月降低借贷成本，而不是在即将召开的6月政策会议上。自去年8月以来，英国央行的关键利率一直保持在5.25%，这是自2008年以来的最高水平。
通胀持续性指标仅逐渐放缓
来源：英国国家统计局，英国银行决策者小组调查
汇丰的西蒙·威尔斯表示：“6月一直可能是一个悬而未决的时刻，强劲的通胀数据可能已经排除了降息的可能性。” — 此前周三公布的数据显示，4月份的通胀放缓幅度低于预期，尤其是在服务业领域。
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在法国立法选举中，一个左翼联盟有望赢得最多席位，这对极右翼领袖玛琳·勒庞来说是一个意外的打击，她原本希望组建下一届政府。
新的人民阵线，包括社会主义者和极左翼的法国不屈党，根据五家民调公司的初步预测，有望在国民议会中获得172至210个席位。这仍远远不及577个席位的下议院所需的289个绝对多数。
民调上周曾预测会赢得最多席位的勒庞的国民联盟预计将排名第三，获得113至152个席位，而总统马克龙的中间联盟预计将排名第二，获得150至180个席位。法国总理加布里埃尔·阿塔尔宣布将于周一向马克龙递交辞呈。
欧元在亚洲早期交易时段走弱，报价为1.0807美元，下跌了0.3%。
新的人民阵线的胜利可能会引起投资者对法国公共财政状况的担忧。该组织承诺大幅增加公共支出，提高最低工资标准并降低退休年龄，这些措施将引发与欧盟的重大冲突。极右翼承诺更为温和的支出增加。
“人民阵线将实施其计划，”法国不屈党领袖让-吕克·梅朗雄周日告诉支持者。“只有它的计划 — 所有的计划。”
社会党领袖奥利维耶·福尔为不同的联盟打开了一条道路，表示他的党将继续遵循新的人民阵线计划的指引。他补充说，现在该党的任务是以社会主义者为核心，制定一个项目，并“找到一条道路”来回应法国人民的需求和要求。
“我们只想要一件事，那就是让国家重新找到自己 — 它已经分裂得太厉害了，”法尔说。“新人民阵线必须掌控这新的历史篇章。”
即使新人民阵线没有足够的选票单独执政，他们很可能会要求马克龙做出新的支出承诺，以便组建新政府。
让-吕克·梅朗雄在7月7日的巴黎选举之夜集会上讲话。摄影师：Sameer al-Doumy/AFP/Getty Images根据爱丽舍官员的声明，马克龙将等待国民议会的新配置，然后再做出任命下一任总理的进一步决定。总统不会在周日晚上就选举结果发表讲话。
这些预测为马克龙解散议会的决定提供了一些辩护，此前他在上个月遭受勒庞党惨败后被广泛批评。在上周的第一轮投票中，勒庞占据主动地位，他的党在投票中遥遥落后，排名第三。
马克龙此前曾暗示，来自不同政治集团的政党可以共同执政，以阻止“极端主义”，为中间派联盟打开大门。
根据Toluna Harris Interactive的一项预测，该机构根据各党派的估计数据，马克龙的团队与新人民阵线的更温和派别，理论上可以达到306个席位，即舒适的绝对多数，即使没有梅朗雄的团队。
问题是这些政党是否愿意共同合作。梅朗雄表示他将拒绝与马克龙达成任何协议。
过去一周，人们进行了疯狂的努力，以激活所谓的共和阵线 —— 这是一种主流政党战略性地撤回某些竞选中的候选人，以增强反国民阵线的选票。马克龙的政党从几乎没有机会获胜的决选中撤回了76名候选人，以避免分裂反勒庞选票。新人民阵线撤回了130名候选人。
国民阵线主席乔丹·巴尔德拉强调了极右翼政党取得的进展，该党在上届立法机构中拥有89个席位，并批评了主流政党的战略投票。
“由孤立的总统和具有煽动性的左翼在爱丽舍宫策划的投票安排没有任何作用，”巴尔德拉在支持者面前说道。“我会和你们在一起，为你们而战直到胜利。”
勒庞对选举结果进行了积极解读，指出国民阵线正在赢得任何单一政党中最多的席位。
“潮水在上涨，”勒庞说。“这次还没有涨得够高，但它仍在上涨。”
由于政府已经在努力控制预算赤字，法国无法承受为了安抚不满选民而大幅增加支出。上个月，欧洲委员会将该国列入违反赤字规定的特别程序，这可能会使限制实施任何雄心勃勃的支出计划并遵守欧盟规定变得困难。
马克龙在7月7日在法国北部的勒图凯投票后离开。摄影师：Mohammed Badra/AFP/Getty Images在法国立法选举初步投票结果显示左翼新人民阵线将取得意外胜利后，让·吕克·梅朗雄没有花费太多时间就抓住了机会。
在该联盟的其他领导人 — 包括他自己的极左翼法国不屈、社会党和绿党 — 能够发表意见之前，梅朗雄在一群追随者聚会上占据了中心舞台，要求该联盟应该被要求执政。他还宣布新人民阵线不会考虑“联合”并将拒绝与其他团体进行谈判。