私人信贷拥有太多现金，但却没有足够的投资去放置 - 彭博社

澳大利亚最大的养老基金之一，总资产为850亿澳元（566亿美元）的Rest计划在未来两年将更多资金投入私募股权投资，以便在2026年实现5%的配置目标。

该基金已经将其私募股权持有比例从2021年的1%增长到了3%，首席投资官安德鲁·利尔在悉尼接受采访时表示。

“我们认为现在是一个非常好的时机，可以收购那些可能在入场时具有较低回报倍数的资产，”利尔表示，并补充说，该基金的目标是“中市场收购，特别是在诸如医疗保健等领域，而不是科技领域。”

尽管一些其他澳大利亚养老金，当地被称为超级养老基金，正在增加对私人信贷的敞口，但利尔持谨慎态度。Rest拒绝透露其当前的私人信贷持有量。利尔此前曾表示其配置很小。

“我们认为私人信贷是一个机会，但我们对该领域的过度流入持谨慎态度，”利尔表示。“大部分真正强劲的回报可能已经实现。”

他表示，市场竞争意味着未来几年筹集的资金可能不像最近几年那样强劲。

“一旦它成为‘跟风’投资，通常就是时候开始降低你的期望和回报，”他说，并补充说他并不预测该行业会发生崩盘或负回报。

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包括澳大利亚超级基金、澳大利亚退休信托和Cbus在内的养老基金已经增加了他们的私人信贷敞口，或者正在寻求分配更多。该国第二大养老基金ART希望在未来六至十二个月内将其仓位提高到2.5%，目前略低于1.5%。

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澳大利亚最大的养老金管理基金AustralianSuper上个月表示，正在寻求将其私募股权分配提高到其管理的3300亿澳元的9%，目前为5%。

私人信贷的历史性增长正在制造一个大多数资产管理人都希望拥有的问题：他们的资金储备太多。

干粉，或者承诺给私人信贷基金但尚未投入使用的资金数量，创下了纪录。部分原因是来自收购公司对他们资本的需求仍然不温不火。此外，银行的杠杆融资部门越来越希望夺回业务。结果是一些人称之为私人信贷管理人之间的“价格战”。