Archegos审判让人回想起摩根士丹利、瑞士信贷在强制平仓前的反应 - 彭博社

比尔·黄（Bill Hwang）左，于5月20日抵达纽约法院。摄影师：亚历克斯·肯特/Bloomberg2021年3月，当安达基斯资本管理公司提到潜在的保证金追加时，瑞士信贷采取了“非常温和的口吻”，而摩根士丹利则“更加严厉，愤怒”。

但两家银行都在回应安达基斯首席财务官帕特里克·哈利根（Patrick Halligan）在Zoom会议上与创始人比尔·黄和其他几人提出的同一套对手方谈话要点，该公司前风险管理负责人作证说。这是斯科特·贝克（Scott Becker）作为控方的明星证人之一在对抗黄和哈利根的欺诈案件中作证的第二天。

40岁的贝克周二向陪审团展示了安达基斯最后几天的情况，控方称这是黄家族办公室的“腐败核心”。他作证说，结局突然来临。黄在灾难降临前几天启动了一个雄心勃勃的“项目”来筹集更多现金。这很快变成了一场疯狂但最终徒劳无功的争夺，银行被喂了谎言以争取时间，贝克说。

在早些时候的证词中，贝克描述了安达基斯在2020年末开始进行的密集、几乎不间断交易，以增加其在少数几家公司中的头寸，包括维亚康姆CBS和中国在线教育公司高斯教育科技公司。周二，他作证说，到2021年3月19日，他已经到达了极限，当时拒绝前往黄的纽约公寓为新项目工作。

贝克尔说，尽管通过Zoom参与了，但在3月21日的电话会议上，黄先生感谢他帮助完成了这个项目——分析Archegos将其头寸从高保证金经纪商转移到低保证金经纪商可以释放多少现金。

‘若是天意’

“若是天意，”黄先生在电话会议上说，Archegos将增长到500亿美元或1000亿美元，贝克尔作证说。

但两天后，对Viacom的二次发行的冷淡回应引发了一场正在变成一场崩盘的下跌。黄先生寻求扩大头寸的现金现在迫切需要用来支撑其中一个头寸并满足不可避免的保证金追加要求。

最终的努力失败了，当Archegos的交易对手一次性清算了他们的头寸时，Archegos被清零，造成了大约100亿美元的损失。然而，在那之前，黄先生指示他的核心团队找到可能让Archegos摆脱困境的现金，贝克尔说。在3月23日的Zoom电话会议上，哈利根告诉他继续周末的项目。

贝克尔在那天晚上更新了可能清算的名单，但他作证说，这些销售从未发生过。相反，重点转向试图让银行暂缓他们的保证金追加要求。贝克尔作证说，在2021年3月24日晚上，Archegos有17亿美元的多余现金可用，但预计第二天的保证金追加要求将超过这个金额130亿美元。

流动性，而非偿债能力

在那个晚上的Zoom电话会议上，包括黄先生、哈利根、首席交易员威廉·富田和执行主席安迪·米尔斯在内，Archegos的高级管理层讨论了如何应对银行。

贝克尔作证说，哈利根表示他们应主动致电银行，并表示他们遇到了“流动性问题，而不是偿付能力问题。” 据贝克尔称，哈利根表示他们应概述一个一般性的计划来清算交易头寸并支付债权人，但不要过于具体。

黄说他们应明确指出，由于Archegos是一个家族办公室，没有外部投资者要求提取资金。 贝克尔说，黄指示他们告诉银行Archegos对其投资组合感到满意，而这些公司都是“家喻户晓的名字”。

贝克尔作证说，Archegos分享的有关其投资组合和手头现金数量的信息大多是谎言。

瑞士信贷是第一个致电的银行，米尔斯主导了通话。 接着是摩根士丹利，然后是野村控股，高盛集团和瑞银集团。 贝克尔说，这些电话“基本相似”，回应了在Zoom会议上达成的谈话要点，但他记得银行的反应是不同的。

瑞士信贷是Archegos的最大交易对手，由此造成的55亿美元损失被认为是该银行去年自身崩溃的一个重要因素。

“零”美元

贝克尔说，瑞士信贷的代表们想知道Archegos将如何满足保证金调用。 贝克尔作证说，他在接听瑞士信贷的电话时感到“极度不安”，但通话的语气是平静的。 他说，与摩根士丹利的通话则“完全相反”。

在与摩根士丹利的通话中，他通过彭博聊天消息与哈利根进行沟通。贝克尔作证说，他问首席财务官Archegos的多余现金是多少。

“零”美元，他说哈利根告诉他。

同样，在高盛的电话会议中，贝克尔说，Archegos团队被问及公司当前资本有多少。哈利根在电话会议上回答说“大约200亿美元”。贝克尔作证说，真实数字约为170亿美元。

黄和哈利根的律师可能会在周三开始质询贝克尔。如果他们要获得无罪释放，他们需要质疑他的证词。对于哈利根来说尤为关键，因为他是贝克尔的直接上司。

“最透明”

在审判的早期，四人Archegos运营团队中的前初级成员杰西·马茨作证说，贝克尔与首席财务官有某种“私人仇视”。在她的开场陈述中，哈利根的律师玛丽·穆利根称贝克尔是操纵者，并告诉陪审团他是“一个非常非常有说服力的说谎者”。

贝克尔已经承认犯有几项重罪，并正在与政府合作，希望在判刑时得到宽大处理。

贝克尔告诉陪审团，他在2021年2月与瑞银的通话中撒谎，他告诉银行Archegos的前十大头寸约占资本的35%，整个投资组合可以在两周内清算。

检察官指出文件显示当时它的维亚康姆头寸约为67%。两周的估计也是一个谎言，贝克尔说。

但显然这些谎言是令人信服的。在接下来为陪审团播放的与贝克尔的电话中，当时的瑞士银行风险经理布莱恩·费尔班克斯称赞Archegos是该银行“最透明”的客户之一。

“在Archegos，你尽你所能让Archegos追求其交易策略，”贝克尔在证词中说。

此案件为美国诉黄（US v. Hwang），22-cr-00240，美国纽约南区地方法院（曼哈顿）。

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