今日股市：道琼斯、标普5月15日实时更新 - 彭博

华尔街交易员将股票推至历史最高水平，因为通胀放缓加强了市场对美联储将在九月份降息的押注，债券收益率下跌。标普500指数创下2024年第23个纪录，数据显示消费者价格指数首次在六个月内降温。华尔街的“恐慌指数”——VIX——跌至自一月份以来的最低点。美国各期国债收益率上升。联邦基金利率掉期价格表明今年政策宽松的速度将加快。美元兑所有发达市场同行均有所下跌。

最新的通胀报告可能给美国决策者带来希望，即通胀正在恢复下行趋势，这将有助于为降息铺平道路。另外，零售销售数据显示，一直支撑经济的强劲消费需求出现了一些减缓。

“市场对此表示欢迎，”加拿大帝国商业银行私人财富美国部门的Gary Pzegeo表示。“核心通胀数据好于预期。零售销售数据也显示出先前火热的消费部门有所减速。综合考虑，这支持了美联储在秋季降息的观点。”

标普500指数中的大多数主要集团均有所增长，该指数上涨1.2%，突破5300点。 英伟达公司带领芯片制造商的涨势。 房地产开发商也有所增长。 模因热潮给GameStop公司和AMC娱乐控股公司增加了约110亿美元的价值，但随后消退。在晚间，思科公司发布了一个看涨的预测。

国库10年期收益率下降了10个基点至4.34%。最新数据帮助这些债券在本月逆转了四月份超过一半的抛售。 彭博美元现货指数 创下一个月来的新低。

“股市继续展现出令人印象深刻的韧性，”Nationwide的Mark Hackett说道。“最近涨势的可持续性将取决于人们是否相信我们正在走向‘软着陆’ —— 随着通胀放缓和经济适度增长。”

所谓的核心CPI —— 排除食品和能源成本 —— 从三月份上涨了0.3%，打破了三个高于预期的连续读数，引发了通胀持续加剧的担忧。同比增长率降至三年来最慢的速度。

“我们认为四月份的数据与通胀动态的发展方向一致 —— 在实体经济适度放缓的背景下，可能会在九月实现一次降息，随后在十二月再次降息，”Evercore的Krishna Guha说道。

The Sevens Report的Tom Essaye认为，数据显示在通胀方面仍有工作要做，但最重要的是提醒投资者通货紧缩仍在发生 —— 这将支撑股市。

与生产者价格最新数据一起考虑，该报告也对美联储首选的通胀指标 —— 个人消费支出价格指数 预示着好兆头。Carson Group的Sonu Varghese表示，该指数可能会比第一季度更为温和。

对于Glenmede的Jason Pride来说，CPI数据是“朝着正确方向迈出的一步”，但在太过兴奋于即将到来的降息之前，美联储需要看到几个这样的步骤连续发生。

下一个CPI数据将会在美联储决定利率的同一天发布 — 6月12日。

美国核心通胀六个月来首次下降

四月份的数据为寻求降息的美联储官员带来了一些缓解

来源：劳工统计局，彭博社

ClearBridge Investments的Josh Jamner表示，数据应该开始将叙事转向“美联储将在2024年何时降息”而不是“他们是否会降息”。

Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli认为，好消息是CPI没有重新加速，坏消息是消费者似乎在减少他们的支出。

一系列弱于预期的数据点 — 从就业到服务和制造业 — 最近导致美国版花旗银行的经济惊喜指数降至自2023年1月以来的最低点。该指数衡量实际发布数据与分析师预期之间的差异。

“投资者欢呼降息，忽视潜在的衰退，”Interactive Brokers的Jose Torres表示。

Principal Asset Management的Seema Shah指出，消费者支出的降温是好事，但如果这转变为更深层次的放缓，可能预示着一些市场不愿看到的经济问题。

“通胀和消费支出似乎都在降温，但至少目前数据中没有任何迹象表明经济将陷入严重困境，” 瑞银全球财富管理的布莱恩·罗斯指出。“我们坚持认为美联储将在九月开始降息，这将导致年底债券收益率下降。”

在报告发布后，掉期市场现在预计到2024年底将有大约两次四分之一点的美联储降息。

华尔街也削减了对通胀的预期。 五年期通胀预期利差，即国债和通胀联动债券之间的收益率差异，大幅下跌。

尽管市场似乎松了一口气，因为备受关注的通胀数据没有显示出比预期更大的增长，但数据仍令人担忧，因为在美国考虑放松政策之前，消费品价格需要出现更为实质性的减速，” 太平洋投资管理公司的蒂凡尼·威尔丁表示。

“数据并没有改变我们认为美联储将推迟降息直至看到通胀更持续减缓的预期，这意味着在2024年，决策者们可能会保持利率不变，” 她说。

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里重申，中央银行可能需要将利率保持在当前水平 “更长一段时间，” 并质疑它们对美国经济的抑制程度。

由美国银行的迈克尔·盖彭领导的团队仍然坚持12月份进行首次降息的预测。

“我们认为，通胀数据必须要大幅放缓，或者劳动力市场数据需要进一步疲软，才能真正使9月份的降息成为可能，”他们写道。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近将劳动力市场描述为“非常强劲”，显示出逐渐降温和重新平衡的迹象，部分原因是移民带来的劳动力供应增加以及需求的放缓。鲍威尔还将当前的政策描述为“在很多方面都是限制性的”，但指出时间将会告诉我们利率是否足够高以将通胀带回央行的2%目标。

基础设施资本顾问公司的杰伊·哈特菲尔德表示，由于能源价格下降影响了总体和核心通胀，通胀将在第二季度继续降温。

“我们继续相信，我们对标准普尔500指数的5750目标将被证明是保守的，因为全球降息和人工智能推动全球股票和债券市场在全球降息开始后上涨，欧洲央行将在6月初采取行动，”他指出。

根据CFRA的山姆·斯托瓦尔的说法，历史提醒我们 — 但并不保证 — 今年标准普尔500指数的新高标志着自二战以来的第62次回调（-5%至-9.9%）的结束。

他指出，这将为未来三个多月带来5%至10%的上涨，然后基准指数将经历另一次超过5%的下跌。

随着标普500创下历史新高，蒙特利尔银行资本市场预测到2024年年底股市将进一步上涨。

该公司首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基将美国股市基准年底预测上调至5,600点，这是彭博社追踪的华尔街预言家中最高的预测。这一升级发生在贝尔斯基再次重申股市可能会下跌至5,100点的预测仅仅两个月之后，当时他担心股市涨得太快、太远。

“我们清楚地意识到我们低估了市场动量的力量，”他在周三写给客户的一封信中说。

### 更多评论：

• LPL金融的昆西·克罗斯比：

联邦储备委员会肯定需要一系列较为平稳的报告来调整其降息时间表，但消费者价格指数报告表明通往2%的道路变得不那么坎坷。

• 州街银行的凯拉·塞德：

这应该支持当前的风险资产。话虽如此，我们还没有完全走出困境。

我们可能需要看到今天这样的数据持续下去，但这可能是这一趋势的开始。

• Key Wealth的乔治·马泰约：

一个月不能代表趋势，但通胀趋缓和消费支出放缓的趋势对风险资产是有利的。

所有目光接下来将转向劳动力市场，这可能会在未来几周内为联邦储备委员会制定政策方向。

• 摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin：

这次没有惊喜。

今天较为温和的CPI和零售销售数据可能会让投资者更有希望，认为在2024年结束之前，美联储会进行一两次降息。

• Regan Capital的Skyler Weinand：

我们距离美联储期望的2%通胀水平仍有很大差距，经济仍然强劲，因此我们需要再出现几个通胀数据疲软的情况，才能让美联储放心降息。

• 查尔斯·施瓦布银行英国的Richard Flynn：

尽管这将在上个月CPI数据意外上升后给市场提供一些安慰，但这些数据不太可能立即引发利率的变化。耐心是美联储最近的核心信息。与此同时，我们继续观望。

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公司要闻：

• 波音公司可能面临刑事起诉，因为美国司法部发现该公司违反了与半个世纪前两起致命空难有关的递延起诉协议，加剧了这家备受困扰的美国飞机制造商的危机。
• 华特迪士尼公司首席执行官鲍勃·艾格表示，旗舰产品Disney+流媒体服务的营销费用过高，将在公司力求在本财年结束前使该业务盈利时进行削减。
• Netflix公司将在今年圣诞节播出两场美国橄榄球联盟比赛，这是这家流媒体巨头最新的一次进军现场活动。
• 必和必拓集团有限公司的股东和被收购目标英美资源有限公司预计这家全球最大的矿业公司将在下周监管截止日期前提出第三个并改进的提议，即使这家较小公司提出了自己的大胆重组计划。
• 德意志银行股份公司的今年进行第二轮股票回购的可能性变得更小，这家德国银行在年度股东大会前告诉投资者。
• 博柏利集团有限公司在这家英国昂贵风衣制造商报告需求疲软导致销售下滑后，警告称前半年将面临挑战。

## Bloomberg监控

CPI和零售销售

31:53

本周重要事件：

• 日本GDP，工业生产，星期四
• 美国住房开工，初请失业金，工业生产，星期四
• 费城联储主席帕特里克·哈克尔讲话，星期四
• 克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特讲话，星期四
• 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克讲话，星期四
• 中国房地产价格，零售销售，工业生产，星期五
• 欧元区CPI，星期五
• 美国会议委员会领先指数，星期五

观看：马拉松资产管理的布鲁斯·理查兹谈论市场。

亚洲股市暴跌，情绪受到日本股市抛售、全球科技股暴跌以及美国经济疲软迹象的三重打击。

MSCI亚太地区指数最多下跌了3.6%，自2021年2月以来最大跌幅，台积电、三菱日联金融集团和三星电子等公司是最大的拖累因素。日本的东证指数在自2011年以来最糟糕的两天暴跌中进入技术性修正，而科技重镇韩国和台湾的基准指数下跌约4%。