美国银行的基金经理调查显示英国股票变得不那么不受欢迎 - 彭博社
John Stepek
对英国的乐观情绪正在重新流行。我甚至不想评论鞋子。
摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社
唐纳德·特朗普
摄影师：汉娜·贝尔/彭博社欢迎来到 钱的提炼*。我是* 约翰·斯特佩克*。每个工作日，我都会关注市场和经济中的重大新闻，并解释这对你的钱意味着什么。*
“银行家”和“奖金”是两个在大众想象中永远纠缠在一起的词——而现在它们又回来了。在最新一期的《城市》播客中，主持人大卫·梅里特与高级编辑汤姆·梅特卡夫和彭博社观点专栏作家保罗·J·戴维斯聊到了为什么奖金上限一开始就是愚蠢的，以及取消它对伦敦竞争力的意义。
英国似乎已经转变了一个角落
我不想说得太早，但我开始认为一个重要的转折点已经到来。声称英国股市是世界上最被厌恶的市场变得越来越困难。
首先，美国银行的全球基金经理调查在5月刚刚发送到我的邮箱，令人震惊的消息是“英国”不再是平均全球基金经理投资组合中最大的“低配”资产。更令人惊讶的是，它甚至不是第二大低配资产！现在它在21种资产类别中仅是第三被厌恶的资产。
更令人振奋的是相当大的态度转变。基金经理实际上在这个月增加了（或者至少他们说他们增加了）对英国的投资。这并不是特别出色——仍然只排在第六位。但这与之前被广泛厌恶的状态相比，已经是一个很大的变化。
从更一般的情绪角度来看，我昨天收到了另一封来自资产管理公司的电子邮件。我每天都会收到很多来自资产管理公司的电子邮件，其中很多都是相当普通的，这封邮件也不例外。有些来源你不会期待有争议的观点，而主流财富管理就是其中之一。
无论如何，重点是，这个通常平淡的来源正在为投资英国辩护。语气仍然有些谨慎——就像一个客人在充满不安全感的陌生人聚会上小心翼翼地试探一个并不太有争议的观点。
但事实上，甚至有人提出这个观点让我感到震惊。潮流正在形成，人们现在更害怕不被看到在潮流上，而不是与之相关联。这是一个重大的情绪转变。“买入英国”现在——我在打字时几乎压抑不住反对者的颤栗——已经成为主流观点。
我的同事乔·伊斯顿和迈克尔·姆西卡在这里总结了看涨的理由。值得一读。顺便说一下，这并不是一个反向信号去逃避，现在还为时已早。这对英国投资者来说是个好消息，因为这意味着如果运气好的话，我们应该最终看到一些资金流入和良性循环的发展。
工资上涨速度快于物价
无论如何，就英国经济的整体情况而言，今天早上发布的数据表明工资仍在上涨，最重要的是，扣除通货膨胀后仍在上涨。以下是我们关于年度价格通胀（白色）、工资通胀（紫色）和英格兰银行利率（蓝色）的常规快照。
如您所见，在2008年之前，银行利率通常高于工资通胀，而工资通胀通常高于通胀。换句话说，我们曾经有实际工资增长和正的实际利率。您的储蓄增长，您的劳动价值也在增长。
在2008年后的复苏阶段，这种情况不再持续。但现在我们终于超越了这一切（希望如此），我们可能会回到一个工资和储蓄利息在实际意义上自然增长的世界。
要达到这一点是棘手的。工资通胀是件好事，但目前对银行来说有点过热，略高于预期。常规工资（不包括奖金支付）在3月份以6%的年增长率上涨，而预期为5.9%；如果算上奖金，增长为5.7%，而预期为5.5%。
还有一个问题是，四月份的数据可能比平常更难解析。国家最低工资在四月份同比上涨了9.8%，银行可能会密切关注任何溢出影响。
与此同时，劳动力市场降温的迹象仍在持续。失业率从2月份的4.2%上升至4.3%（符合预期）。但就业数据仍然受到抽样问题的困扰，数据中没有任何迹象表明会出现比轻微放缓更戏剧性的情况。
在其他条件相同的情况下，我本以为这个数据点使得六月份降息的可能性比之前稍微降低，但市场对此几乎没有变化，我又知道什么呢? 也就是说，在下次利率决策之前，还有三个“重要”的数据发布（两个通胀和一个就业报告），所以这绝不是一个确定的结果。
无论如何，我的朋友马库斯认为英镑的前景看起来相当不错。对英国的看涨情绪？我需要休息一下。
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我今天早上读的内容
- 如果你是基金经理，你可能会觉得阅读这篇专栏有点防御性——但你真的可以从你的私人投资者对手那里学到一两件事，梅林·萨默塞特·韦伯说。（这篇专栏在“表情包股票”GameStop的搞笑回归时显得特别相关。）
- 是什么推动了英国租金上涨？ 你可能会认为是抵押贷款成本上升。但这也可能与过去几年大量的 移民涌入我们的海岸有关。
- 这是关于 艺术本质和创造性冒险 在我们日益在线的“赢家通吃”经济中的发人深省的专栏。作者：艾莉森·施拉格。
- 曾经和永远的债券之王 比尔·格罗斯，可能已经放弃了让他成名和致富的资产类别——但它们在你的投资组合中仍然有作用，亚伦·布朗说。
比尔·格罗斯。在债券中赚了很多钱。摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社### 午间市场
观察更广泛的市场——富时100指数在约8420点持平。富时250指数上涨0.1%，至20580点。黄金上涨约0.3%，至每盎司2340美元，布伦特原油下跌0.2%，至每桶83.20美元。比特币下跌约2%，至61800美元每枚，而以太坊下跌1.5%，至2910美元。英镑对美元持平，汇率为1.255美元，对欧元上涨0.1%，汇率为1.162欧元。
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今日名言
“只有少数个人真正改变了我们对市场的看法。约翰·梅纳德·凯恩斯是其中之一。沃伦·巴菲特是其中之一。吉姆·西蒙斯也是其中之一。”
西奥多·阿伦森
创始人，AJO Vista
这是一句在2008年对《彭博市场》杂志的引用，赞扬吉姆·西蒙斯，文艺复兴科技的创始人，他在周五去世。### 给美国资产负债表上的数字
- 39% 美国无抵押房屋的比例。这是创纪录的水平。尽管对政府债务规模的担忧，国家的总债务已从2009年的368%降至334%的GDP。这些和更多（也许）令人惊讶的统计数据在这篇文章中 来自彭博观点的罗伯特·伯吉斯。
在你离开之前…
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周三需要关注的主要故事包括：
- 在经济方面，我们将获得 美国通胀数据 和 美国零售销售 的四月份数据。我们还将获得 欧元区第一季度GDP的首次估计。
- 在企业新闻方面，信用检查专家 Experian 和全球餐饮公司 Compass Group 等公司的报告即将发布。
我们生活在一个政治和政治干预对市场的影响远远超过2008年前共识、全球化和选民冷漠的时代。因此，请务必阅读我同事Allegra Stratton的每日通讯，The Readout，以保持更新。
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共和党人唐纳德·特朗普驳回了对副总统卡马拉·哈里斯进行辩论的压力，称他在民调中领先，选民已经知道他和他的民主党对手在问题上的立场。
“好吧，我想要，”特朗普周五在福克斯商业网络的 玛丽亚早晨中说道。“现在我说，‘我为什么要进行辩论？’我在民调中领先，大家都知道她，大家都知道我。”
哈里斯即将成为民主党总统候选人，正在推动特朗普按照他与总统乔·拜登定于9月10日由ABC新闻主持的辩论进行下去。在特朗普与拜登的第一次辩论中，总统表现糟糕，最终导致他结束连任竞选并支持哈里斯。
前美国总统唐纳德·特朗普在2024年7月31日星期三于美国宾夕法尼亚州哈里斯堡的竞选活动中。摄影师：汉娜·贝尔/彭博社特朗普的竞选活动不得不调整其策略，因为他在选举日前三个月面临新的对手。哈里斯激励了民主党人，包括关键群体如黑人选民和年轻人，缩小了共和党的民调领先优势，并在资金竞赛中超越了他。
前总统及其竞选团队拒绝承诺参加辩论，最初表示在民主党正式选定拜登的接替者之前，这些计划无法正式化。周一，特朗普表示他“可能会最终辩论”哈里斯，尽管他坚持认为“有理由不这样做”。
特朗普引用民调以规避辩论的策略是他在共和党初选中使用的策略，他拒绝与对手同台，通常在同一时间安排活动。
即使在前南卡罗来纳州州长尼基·海利是他唯一的严肃挑战者时，特朗普也拒绝与她辩论，指出他在民调中领先幅度很大。
随着特朗普竞选活动转向大选，前总统定期表示他愿意与拜登辩论。他们的第一次辩论在6月27日举行，当时特朗普在民调中领先现任总统。
民调显示哈里斯正在缩小与特朗普的差距，如果调查显示她领先，这可能会加大对特朗普进行辩论的压力。
一项 彭博新闻/晨间咨询调查 在7月24日至28日进行，发现哈里斯在七个可能决定选举的关键州中抹去了特朗普的领先优势。哈里斯获得了48%的选民支持，而特朗普为47%，在误差范围内。
特朗普在周五的采访中承认，哈里斯的支持者“更有热情”，但表示这是不可避免的，因为拜登的支持率较低。
唐纳德·特朗普表示 Meta Platforms Inc. 首席执行官马克·扎克伯格在过去几周多次给他打电话，包括在前美国总统在7月中旬遭遇刺杀未遂后。
在一颗子弹擦过他的耳朵后，特朗普被拍到举起拳头，告诉支持者们“战斗”。