在比佛利山庄“让我们的财务状况恢复正常” - 彭博社
David Westin
米尔肯研究所的全球会议在加利福尼亚州比佛利山庄举行。
摄影师：阿普·戈麦斯/盖蒂图片社
卡马拉·哈里斯和唐纳德·特朗普摄影师：克里斯蒂安·蒙特罗萨，汉娜·拜尔/彭博社
唐纳德·特朗普
摄影师：贾斯廷·莱恩/EPA/彭博社
欢迎来到华尔街周刊通讯，为您提供来自我们与全球华尔街一些最佳思想者在彭博电视上的对话中的投资思考。我是大卫·韦斯廷，本周在米尔肯研究所，我们与前众议院议长保罗·瑞安讨论了2024年选举，前财政部长史蒂文·姆努钦关于他对TikTok的兴趣，以及阿波罗的马克·罗恩和星木资本的巴里·斯特恩利希特关于大学校园动荡的看法。 如果您还不是订阅者，请在这里注册以获取此通讯和来自彭博监测的每日市场分析。
保罗·瑞安认为“债务危机有合理的可能性”
正如他们所说，选举有后果，即将到来的美国选举可能对全球华尔街产生重要后果。在比佛利山庄的米尔肯研究所全球会议的间隙，我们与一位专家讨论了政府可以为经济和商业做些什么（以及做些什么）：前众议院议长保罗·瑞安，现在在Teneo和Solamere Capital。他将税收列为首位，重点关注延长2017年减税政策。
如果民主党控制政府，这些减税可能会失效，他说，此外还有44.6%的资本利得税，这将是“经济虚无主义”。但无论谁控制白宫和国会，瑞安担心债务问题可能会在下任总统的任期内浮现，这可能会威胁到“美元主导地位。”
下周我们将转向卡莉·菲奥莉娜，曾任惠普（现为HP Inc.）的负责人和2016年总统候选人，听听她对选举可能对经济和商业产生的影响的看法。
姆努钦表示，TikTok算法“可能会被重建”
前财政部长史蒂文·姆努钦呼应瑞安表示，“我们有责任让我们的财务状况恢复正常”，尽管他不期望无论是乔·拜登总统还是他的老老板、前总统唐纳德·特朗普“在选举前谈论这个问题。”
他确实看到大量商业机会，他正在通过他的自由战略资本公司追求这些机会。他收购了纽约社区银行控股公司，现在正走在“11%到12%的普通股权益回报”的道路上。他还看到“许多机会”供美国投资者在中东投资。他的最高调的赌注是他收购TikTok的提议，如果字节跳动想要出售的话。他承认这样的交易可能不包括该应用程序背后的宝贵算法，但他相信无论如何都能达成交易。
### 罗万表示大学董事会“在开车时睡着了”
当投资者聚集在比佛利山庄时，美国各地的大学校园上继续进行示威，反对以色列与哈马斯的战争。全球华尔街的许多领导人对正在发生的事情——以及应该发生的事情——有着强烈的看法。对于阿波罗全球管理公司的首席执行官马克·罗万来说，这个问题并不是关于表达观点的权利。他拥护“抗议的权利，但有时间和地点”，而不是越过“违反和侵入”的界限。他表示，今天的动荡是“20年糟糕管理的结果”。
而且他并没有放过像他自己这样的董事会成员——他曾在宾夕法尼亚大学董事会任职——的责任。
星木资本的巴里·斯特恩利希特有同样强烈的看法，包括对他母校布朗大学发生的事情。对斯特恩利希特来说，这不仅仅是对与错的问题；而是关于真与假的问题，“需要回到事实。”
### 关注精灵
标准普尔500指数再次实现了每周增长，这是连续第三周，再次突破5200点。周五的收盘是自4月5日以来首次以高于该水平结束的一周。
标准普尔反弹延续至第三周
该指标回到了彭博社华尔街精灵的中位数预测之上
来源：彭博社
这也是自那一周以来，该指标首次收于5170的中位数预测之上彭博华尔街周精灵。我们应该很快就能看到他们最新的年终价格目标。
再想一个（第二个）想法
“现在买，稍后付款”——当即时满足需要太长时间时的完美答案。当然，风险在于，能够稍后付款让我们买到比我们本来会买到的更多的东西——或者应该买到的东西。
我们时不时会在大型企业收购中看到这一点。埃隆·马斯克以440亿美元收购推特，当时很多人认为它的价值要低得多。他的净资产超过1800亿美元，但大部分都被股票锁定，所以他需要帮助来筹集现金。公平地说，他只需要“稍后付款”从银行借来的130亿美元（其余部分通过各种来源的股权覆盖）。
消费者通过在收银台出现来支持美国经济，而不一定拥有现金。因此，他们转向了所谓的BNPL公司，让你可以分期付款（我们中有多少人还记得当地百货商店的圣诞“预购”计划？）。这种消费购买融资方式几何级数增长，预计到2028年全球将达到7000亿美元。问题是，我们并不真正知道它有多大，或者这些付款中有多少是按时的：BNPL公司不与三大信用局共享数据，担心这可能会损害客户的信用评分。监管机构担心我们可能并没有真正掌握消费者债务的规模，或者其中有多少可能处于困境。
在米尔肯会议上，关于当今问题的讨论很多：私人信贷、总统选举、能源转型、地缘政治、慈善事业，当然还有人工智能。你在舞台上没有看到的是私下进行的无数讨论。普通合伙人与有限合伙人的会议明确关注有限合伙人何时能够以合适的回报收回投资。
多年来，有限合伙人寻找收益的过程常常以私募股权结束，这对被动投资者和主动管理者都带来了幸运的结果。但利率快速上升500个基点改变了许多方程式，包括私募股权交易退出的方程式。普通合伙人希望等待更好的价格；有限合伙人希望至少能将部分投资以现金形式收回。这使得讨论变得有趣，有时也很紧张。
所以，这可能并不完全是一个分期付款计划，但对于一些习惯于其收益权的大型全球华尔街参与者来说，“稍后付款”似乎正在变成“立即付款”。
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前总统唐纳德·特朗普表示，他将在自己选择的时间和地点与副总统卡马拉·哈里斯进行辩论，否则“我将根本不见她”，这使得两位候选人之间的对决计划陷入僵局。
特朗普在周六的一条社交媒体帖子中重申了他对9月4日辩论的呼吁，他表示该辩论将由 福克斯新闻 主办。哈里斯的竞选团队驳回了这一计划，称原定于9月10日的辩论将在 ABC 进行，原本将有特朗普和总统乔·拜登参与。
ABC辩论的命运尚不明确。该网络尚未宣布是否会继续进行，而哈里斯竞选团队的信念是，如果任何合格候选人出席，ABC将会继续进行。
这位前总统和2024年 共和党 提名人于周五晚些时候开始了最新一轮的口水战，发布帖子称他已“与福克斯新闻达成一致”，将在9月4日在宾夕法尼亚州的现场观众面前与哈里斯辩论。
特朗普“试图退出他已经同意的辩论”，而哈里斯将在9月10日的ABC上“以某种方式出席”，哈里斯竞选发言人迈克尔·泰勒在周六的声明中表示。“我们很高兴在双方竞选团队已经同意的辩论之后讨论进一步的辩论，”他说。
特朗普在他的Truth Social平台上回复，贬低了哈里斯的智力以及她与拜登记录的关联。“我将在9月4日见到她，或者我根本不会见到她，”他说。
这种争夺可能意味着美国选民在11月5日的普选之前不会看到两位主要候选人之间的辩论。
在早前的帖子中，特朗普表示，之前的协议因拜登退出总统竞选而失效。他还提到利益冲突，称他正在与ABC及主播乔治·斯特凡诺普洛斯进行诉讼。大卫·穆尔和林赛·戴维斯，而不是斯特凡诺普洛斯，是ABC提议的辩论主持人。
特朗普表示，9月4日的时间“方便且合适，因为它正好是在一些州的提前投票开始之前”，提前投票将在9月6日开始。
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6月的第一次拜登-特朗普辩论中，总统的表现惨淡，最终导致他退出2024年的竞选并支持哈里斯。
特朗普及其竞选团队此前拒绝承诺任何进一步的辩论，称这些计划在民主党人正式选定拜登的替代人选之前无法正式化。
民主党全国委员会周五表示，哈里斯在党内的虚拟点名投票中获得了足够的代表票以确保提名。投票将在周一结束。
唐纳德·特朗普未能证明，针对他试图推翻2020年选举结果的联邦起诉是拜登政府出于政治动机而进行的不当努力，以破坏他的白宫竞选，一名联邦法官裁定。
特朗普“仅提供了推测和他认为政府出于政治原因起诉他的意见”，美国地区法官塔尼亚·楚特坎在一份周六晚间发布的裁决中写道。她拒绝了特朗普要求撤销起诉的请求。