美国两年期国债收益率上升至本周最高水平，引发通胀焦虑-彭博社

华盛顿特区的美国财政部大楼。

摄影师：Nathan Howard/Bloomberg周五，交易员抛售美国国债，推高了两年期国债收益率至本周最高水平，因为消费者通胀预期指标意外上升。

两年期收益率上涨了多达五个基点，达到4.8655%，此前密歇根大学最新的情绪调查显示短期通胀预期有所提升。周五，美国央行官员在讲话中也表达了担忧，达拉斯联邦储备银行行长Lorie Logan表示现在还为时过早考虑降息。

“前端国债对更高的通胀预期读数和强调耐心的美联储评论反应不佳，”Odeon Capital Group的利率交易和销售主管Stefan D’Annibale说。

两年期收益率从5月3日的低点上涨了超过15个基点。密歇根大学最新的情绪调查发现，消费者预计未来一年的通胀率为3.5%，高于4月份预期的3.2%。加拿大债券在一份就业报告超出预期后遭遇抛售，也对美国短期收益率造成上行压力。

使通货膨胀回归美联储2%目标的进展停滞不前，削弱了今年开始降息的预期。几位美联储官员表示，中央银行将在权衡何时开始降息时谨慎行事。

美联储理事米歇尔·鲍曼表示，她认为美联储在2024年降息不合适。不认为。与此同时，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比避免透露何时是合适的时机降低借贷成本，称决定将取决于即将公布的经济数据。

本周决策者的评论

一大批美联储官员传达了更长时间保持利率的立场

来源：彭博社

利率互换显示，交易员已完全定价了截至11月的一次降息，以及在1月会议上的第二次降息。

国债收益率下降，这是在一周结束时发生的，10年期收益率在4.5%左右波动不大 — 投资者吸收了价值1250亿美元的政府债券拍卖，涵盖了从3年到30年到期的各种债券，而没有退缩。

这样的拍卖结果良好，表明投资者在目前阶段持有债券看到的回报大于风险，Vanguard资产管理全球利率主管罗杰·哈勒姆表示。

“美联储表示加息门槛很高 — 尤其是如果就业状况恶化，降息门槛并不那么高，”哈勒姆说。“对债券市场定价进行一些降息是有道理的。”

美国银行客户调查报告周五发布，印证了哈拉姆的观点。大约49%的受访者表示，持有利率看涨头寸是他们今年最有信心的交易，相比4月份的30%有所增加，根据调查报告，该调查是在5月1日联邦储备委员会会议后进行的。美国银行策略师拉尔夫·普罗伊瑟（Ralf Preusser）领导的团队在调查报告中写道，通过为进一步加息设定了非常高的门槛，美联储主席杰罗姆·鲍威尔“引发了买入情绪”。

该银行早些时候发布的另一份报告显示，全球债券基金出现了三年多以来最大的周净流入。

下周政府发布生产者物价指数、消费者物价指数和零售销售数据时，这种看涨情绪的韧性将受到考验。经济学家预计4月消费者价格指数环比增长0.4%，与上个月的涨幅持平。

斯蒂费尔金融公司首席经济学家林赛·皮格扎表示，数据可能显示通胀仍然维持在“顽固的高水平”。

“美联储和投资者都希望通胀能够得到实质性的缓解，”她在彭博社的监控节目上说。“但不幸的是，我认为他们需要再等一段时间。”

数据指向经济增长放缓、通胀顽固，这使得股市难以获得太多动力，给美联储政策的前景带来挑战。

股市动荡，债券收益率上升，因为一份报告显示美国消费者信心降至六个月低点，短期通胀预期上升。尽管关键部门放缓鼓励了对美联储降息的押注，但一大批官员仍在反复强调“更长时间更高”的口号，试图将通胀带回2%的目标。