中国人民银行可能交易债券以摆脱对银行的依赖，澳新银行表示 - 彭博社

中国人民银行可能会买卖政府债券，而不是为了量化宽松，而是为了摆脱对银行将资金输送到金融系统的依赖，根据澳新银行集团的说法。

该国过度依赖银行及其贷款业务来管理货币供应并支持经济的情况“不如以前那样有效地促进增长，”策略师邢兆鹏和杨瑞明在一份报告中写道。但通过交易债券并将证券经纪商纳入其中，资金流向资本市场可以超越传统途径，他们说。

“证券公司在资产配置方面不如商业银行那样风险规避，”策略师写道。“它们将能够为中国新兴行业提供服务，而商业银行则更倾向于大型国有企业和房地产抵押品。”

中国投资者一直在热议中国人民银行在二级市场交易债券的可能性，因为总书记习近平三月发表的言论表明这样的举措将丰富货币政策工具箱。央行和财政部官员在过去一个月表示支持，尽管中国人民银行明确表示反对将这一举措等同于量化宽松。

中国传统的做法是增加银行可贷款的现金，但据澳新银行称，这种做法在资本市场上的传导效果较差，如股市暴跌和IPO受阻所示。尽管中国的所谓货币乘数（即人民银行创造的基础货币与流通中货币之间的比率）仍然高达8倍左右。

允许证券经纪公司参与公开市场操作将有助于实现这一目的，策略师们写道。

澳新银行预计，人民银行将向其公开市场操作主要交易商名单中增加更多证券公司，这一名单可能在本月晚些时候更新。该交易商团体一年前发布，包括了51家机构，其中有48家银行、两家经纪公司和一家国有实体——中国债券保险股份有限公司。

与美联储或日本银行等同行不同，人民银行仅持有极少比例的政府债券，其常规流动性管理工具，如中期借贷便利或每日逆回购交易，都涉及与银行的交易。

“与商业银行不同，资本市场可以更有效地将货币资源配置给新兴产业，”策略师们写道。

据知情人士称，乔·拜登总统的政府准备在下周公布对中国关税的全面决定，预计将针对关键战略部门，同时拒绝唐纳德·特朗普寻求的全面提高关税。

这个决定是对特朗普在2018年首次实施的所谓301条款关税进行审查的结果。新的关税将重点关注电动汽车、电池和太阳能电池等行业，现有的关税基本上将被保留。据两名知情人士透露，一项公告计划于周二发布。