欧洲的利润引擎在经济衰退的后视镜中加速 - 彭博社

欧洲公司的利润增长期待已久的反弹即将加速，因为经济 摆脱 衰退，为创纪录的股市注入了动力。

尽管企业利润仍在同比下降，但根据德意志银行策略师马克西米连·乌勒的说法，它们在第一季度相比于前一个三个月期首次上升。他预计 Stoxx欧洲600指数的利润今年将增长5%，而彭博情报编制的共识预测为增长3%。

由于中央银行降息的时机难以判断，自四月底以来欧洲股市的反弹依赖于盈利的强劲表现。到目前为止，Stoxx 600的表现优于标准普尔500指数。

欧洲盈利回归连续增长

来源：德意志银行

西班牙第二大银行，毕尔巴鄂比斯开银行， 提高了其利润预测。意大利联合信贷银行 提升了股东分红的指引，而西班牙公用事业公司 Iberdrola SA的乐观前景让分析师感到意外。酿酒商 Anheuser-Busch InBev NV在北美的销量和销售额超出预期。

这些结果和其他结果帮助将基准提升到最近的记录。根据彭博社汇编的数据，约51%的报告公司超出了预期，而上个季度仅为37%。这导致分析师在整个季度内提高了他们的12个月前利润预期，为即将到来的盈利季节设定了更高的标准。

欧元区在第一季度走出衰退，其四大经济体推动了比预期更快的增长。国内生产总值在与前三个月的比较中增长了0.3%——这是1年半以来最强劲的增速。

尽管如此，复苏还有很长的路要走。按年计算，收益比2023年第一季度时低约6%。

升级与降级

花旗集团的策略师指出，支撑他们对欧洲利润增长将加速的信心的一个不寻常模式。他们的收益修正指数——基于分析师对收益预期的升级和降级——随着报告季节的推进而上升。

这意味着在接下来的三到六个月内将有进一步的净升级，改善12个月前的预期，以及欧洲股票表现优于世界其他地区的机会。

“我们对当前的报告季节感到鼓舞，”花旗团队在一份报告中写道，团队由Beata Manthey领导。“结果仍然相对稳健，我们看到每股收益动能开始出现初步迹象。”

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