Palantir 联合创始人对印度的人工智能热潮进行大规模投资 - 彭博社

乔·朗斯代尔，8VC的管理合伙人和Palantir的联合创始人。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社 欢迎来到印度版，我是梅纳卡·多希。每周与我一起，了解亿万富翁、企业和政策决策如何推动印度崛起为新兴经济强国。

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本周：传奇科技投资者乔·朗斯代尔为何来到印度，犯罪成本在南非民调中居首，而在印度两位亿万富翁成为选举炮灰。

在您继续阅读之前……我将于5月10日上午8:30（印度时间）进行一次特别的选举讨论——印度选举：全球投资者关注的内容——与高盛的希伦·达萨尼、野村的索纳尔·瓦尔玛和卡内基印度的苏亚什·赖。请在这里注册以加入我们。

乔·朗斯代尔在印度

正是AI浪潮的开始使乔·朗斯代尔——Palantir的联合创始人和8VC的管理合伙人——前往印度进行工作旅行。

朗斯代尔预测，凭借其大量工程人才，该国将在未来几年内建立多个全球AI公司的竞争者。这就是为什么他认为印度不应急于对人工智能模型进行监管。监管往往有利于大型强势公司，如微软和OpenAI，并抑制较小的公司，这将使该国留下大量未开发的潜力。

“印度这里有一大批人才。数以百万计的人能够学习如何成为顶尖计算机科学家，能够学习如何部署人工智能，”朗斯代尔在班加罗尔的一次采访中对我说，他正在参加由美印战略伙伴关系论坛主办的活动。

朗斯代尔建议通过竞争来解决的问题，印度政府更倾向于通过监管来遏制。到目前为止，政府在人工智能方面的反应 反应不够及时。例如，在三月份，政府对 谷歌Gemini的回应并不在意，当时一名用户询问莫迪总理是否是法西斯。此事件促使政府迅速制定了规则，后来被澄清为指导方针，最终使人们的注意力从深度伪造和人工智能辅助的虚假信息等真正问题上转移开。与此同时，国家最受欢迎的技术官僚南丹·尼尔卡尼建议 自我监管。

朗斯代尔在他为期十多年的首次印度之行中会见了尼尔卡尼和其他大型及小型科技公司的负责人，尽管在此期间他已经投资了几家印度公司。

他自己也是在寻找人才。随着中国——另一个大型人才库逐渐失宠——朗斯代尔对印度500万计算机程序员能够构建的人工智能服务和应用持乐观态度。

他不是第一个。去年二月，微软首席执行官萨提亚·纳德拉表示，他的公司打算 培训两百万名印度工程师，使其具备人工智能技能。去年，英伟达首席执行官黄仁勋表示，印度可能成为全球最大的人工智能专业知识出口国。

朗斯代尔目前也没有投入最多资金……还没有。他的风险投资公司8VC迄今已在六家印度公司投资了约2500万美元，这只是目前17亿美元投资额的一小部分。

其非印度投资组合公司在印度雇佣了超过800人。随着其两家最大的投资组合公司Addepar和OpenGov将大部分工程团队迁往印度，这个数字将会增长。

朗斯代尔表示，他的风险投资公司希望在印度写更多支票，并在明年雇佣数百名员工，其中最优秀的人将去构建8VC可以支持的项目。

正是这种网络效应，在创始人层面，朗斯代尔的访问可能会为印度的人工智能初创生态系统带来激励。

他被一些人视为所谓的 PayPal黑手党 — 这个团体包括彼得·蒂尔、埃隆·马斯克、里德·霍夫曼以及其他几位曾在这家在线支付公司工作并共同创办其他公司的成员。朗斯代尔与蒂尔合作创办了 Palantir，一家利用人工智能的大数据分析公司，然后创立了8VC，帮助建立了几家价值十亿美元的公司。

目前，Lonsdale表示，人工智能中最具盈利潜力的投资是基础设施——芯片，正如Nvidia的股票所证明的——以及用于管理部署和创建合成数据以训练大型语言模型的软件。但他对堆栈中的下一个层次最为看好——例如基于人工智能的服务和应用，这些服务和应用可以显著提高传统数十亿美元工作流程（如医疗账单或物流）的生产力。

这可能是一个拥挤的投资。如果Lonsdale的访问也吸引他的硅谷朋友们来到这里，那就更是如此。

我正在阅读…

• 美国人正在累积“ 幽灵债务”，华尔街无法追踪。
• 各国正在 责备中国的产能过剩，但没有快速解决方案。
• 谷歌的Sundar Pichai阐述了他的 人工智能路线图。
• 关于 印度加入摩根大通债券指数意味着什么的有用解释。（免费阅读）
• Tata预计更多印度州将 私有化电力零售。

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数字背后的真相：犯罪在南非民调中居首

• $400亿 根据世界银行的估计，犯罪活动每年从南非的国内生产总值中削减了惊人的10%，即400亿美元。该国的犯罪率在世界上名列前茅，腐败问题在5月29日的选举前是 关键关注点。

2024年选举：阿达尼与安巴尼被卷入其中

印度两位顶级亿万富翁的名字被卷入了选举竞选的热潮与尘埃中。这并非他们的选择。

他们被莫迪总理拖入其中，他试图反击反对派领导人如国大党的拉胡尔·甘地过去常常对他提出的裙带资本主义指控——声称他的政策偏向于商人穆凯什·安巴尼和高塔姆·阿达尼的商业利益。

突然，在周三，莫迪声称这两位商人向甘地支付了贿赂（未提及其名字）以停止提及他们（他并没有）。莫迪没有提供任何证据来支持他的说法，而甘地回应则加倍重申了自己的指控。

莫迪总理在特伦甘纳的选举集会上。来源：X在投票中期，将印度两大商业集团变成选举炮灰，表明对选举结果的不确定性正在上升。

这也体现在印度的股市中，波动率指数跃升至自2023年初以来的最高点。

到目前为止，六个阶段中的三个已经完成，在543个选区中投票已达283个。平均投票率为69%，比2019年低了三个百分点，印度今日引用临时数据报道。

更多关于选举的彭博社报道……

• 莫迪想要一个选举替罪羊。他得到了一个。（观点）
• L&T看到因选举而中断的订单流入。
• 莫迪正在赢得印度女性的支持以扩大他下届任期的多数。

感谢阅读印度版。别忘了注册参加特别的选举讨论。——梅纳卡。

印度版上周： 埃隆·马斯克-印度-中国爱情三角

全球市场再次经历了一轮波动，因为最近关于美国经济衰退的讨论——大多数人认为这为时已晚——引发了警告，称今年炙手可热的股市反弹已经走得太远。

从纽约到伦敦和东京，股票遭受重创。正当市场开始庆祝美联储关于首次降息的信号时，却遭遇了一场完美风暴——疲弱的经济数据、令人失望的企业盈利、过度的市场定位和糟糕的季节性趋势。尽管S&P 500削减了一些损失，但在强劲的交易量中遭遇了近两年来最大的下跌。以科技股为主的纳斯达克100经历了自2008年以来最糟糕的月初表现。华尔街的“恐惧指标”——VIX——一度记录下自1990年以来的最大涨幅。

股票在全球抛售中被卷入。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社在一波短暂的上涨后，国债失去了一些动力，两年期收益率——对货币政策敏感——一度低于十年期债券的收益率。交易员们押注经济即将迅速恶化，以至于美联储需要开始大幅放松政策。重新定价的幅度如此之大，以至于掉期市场早些时候给出了美联储在未来一周内紧急降息60%的概率。这些概率随后有所减弱。

“经济并没有危机，至少还没有，”Ritholtz Wealth Management的Callie Cox说。“但可以公平地说，我们正处于危险区。如果美联储不更好地承认就业市场的裂缝，他们就有失去方向的危险。现在还没有什么坏掉，但正在坏掉，美联储有可能落后于形势。”

## 重大观点

全球市场抛售背后的三个触发因素

16:34

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在LPL Financial，Quincy Krosby表示，在如此强劲的反弹之后，估值、情绪和定位已经变得紧张。

“市场正在经历的是这种看涨定位的解除，”她说。“关注美联储放弃立场的迹象、经济增长的及时证据，以及标准普尔500指数200日移动平均线的成功测试，以寻找底部可能形成的迹象。”

标准普尔500指数下跌3%，从峰值延续跌幅至8.5%。美国10年期收益率几乎没有变化，维持在3.78%。美元下跌。美国企业信用市场的风险感知指标飙升，动荡有效地关闭了原本预计将是全年最繁忙的日子之一的债券销售。比特币下跌约10%。

## 彭博日出

全球市场抛售

16:39

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在日本，抛售潮达到了顶峰，交易员们急于解除流行的套利交易，推动日元上涨2%，导致东证股指下跌12%，并以自1959年以来最大的三天跌幅收盘。这场抛售在周一抹去了 软银集团公司的150亿美元的市值。

“市场是恐惧与贪婪之间的拉锯战，”Laffer Tengler Investments的南希·滕格尔说。“在我40多年的职业投资生涯中，当其他人感到恐惧时买入总是有回报。波动性是长期投资者的朋友。”

美国股市的暴跌正在证明一些著名的空头是正确的，他们对经济放缓的风险发出警告。摩根大通的米斯拉夫·马特伊卡表示，股票将继续受到商业活动疲软、债券收益率下降和盈利前景恶化的压力。摩根士丹利的迈克尔·威尔逊警告称风险回报“不利”。

“这看起来并不是人们所希望的‘复苏’背景，”Matejka写道。“我们对股票保持谨慎，预计‘坏就是坏’的阶段将会到来，”他补充道。

市场老将Ed Yardeni表示，目前的股票抛售与1987年的崩盘有些相似，当时尽管投资者担心，经济却避免了衰退。

“到目前为止，这非常像1987年，”Yardeni在彭博电视上说。“我们经历了一次股市崩盘——基本上都是在一天内发生的——其含义是我们处于衰退中，或即将陷入衰退。但这根本没有发生。这实际上更多与市场内部情况有关。”

在Principal Asset Management的Seema Shah看来，经济疲软的担忧可能被过度放大，但目前负面叙事的深度暗示市场即将反转的可能性不大。持续的市场复苏需要一个催化剂，或者可能是多个催化剂的组合，包括日元的稳定、强劲的盈利数字和可靠的数据发布。

“这很复杂——‘R’字的回归使得‘金发女孩’交易受挫，”瑞银投资银行的Maxwell Grinacoff说。“与几周前我们在小盘股轮动中看到的情况类似，市场波动的程度显然因过度的头寸而加剧。今天的不同之处在于，从宏观和盈利的角度来看，高风险溢价的水平有基本的支持。”

## 彭博智能

全球股票在风险抛售中下跌

46:04

根据Truist咨询服务的Keith Lerner的说法，在经历了非常强劲的上半年后，市场在短期内变得过度扩张，积极惊喜的门槛过高——一些坏消息的影响非常大。

“从股市的角度来看，我们的基本情况没有改变，”Lerner说。“我们的研究仍然表明，牛市值得给予怀疑的好处。然而，考虑到4月份的急剧反弹、情绪的紧张，以及我们正进入一年中季节性较弱的时期，我们一直在预期7月和8月下半段会有更波动的环境。”

此外，在强劲的上半年之后，历史上我们通常会看到某个时点的典型回调为9%，即使市场在年底时仍倾向于上涨。

值得注意的是，在过去40年中，标准普尔500指数的年内最大回调平均为14%。尽管如此，股票仍然显示出平均回报（非复合）为13%，并在这40年中的33年上涨，或83%的时间，Lerner说。

“虽然总是令人不安，并通常伴随着坏消息，但回调是进入股市的入场费，”Lerner说。“这为相对于大多数其他资产类别提供了更高的长期回报潜力。”

来源：Truist咨询服务来源：Truist咨询服务根据Ameriprise的拉塞尔·普莱斯，投资者应该理性考虑当前的形势。市场是否在修正，因为它们可能已经看到股市的涨幅来得太快？还是市场下跌是由于经济状况的真正威胁和全球衰退的可能性？

“我们认为，大多数证据支持前者，”普莱斯说。“美国经济目前正在向更可持续的增长率调整，但在我们看来，近期衰退并不是最可能的路径。即使是这样，我们相信中央银行有足够的能力降低利率以重新刺激活动，如果有必要，这应该再次吸引资本流向股票。”

根据Comerica财富管理的约翰·林奇，当投资者翻开八月的日历时，他们可能同时改变了对经济的叙述。

“距离第二季度GDP报告意外向上修正还不到两周，股市徘徊在创纪录的水平附近，但越来越多的情绪认为美联储已经等得太久，未能及时降息，现在已经落后于形势，”林奇说。“虽然我们并不完全认同新的叙述，但有一件事似乎是确定的，那就是未来会有更多的波动。”

来源：Bespoke投资集团来源：Bespoke投资集团投资者应该对其风险敞口进行对冲，即使他们拥有高质量资产，因为美国股票的损失在扩大，根据高盛集团的托尼·帕斯夸里埃洛。

“有时候需要加油，有时候需要刹车——我倾向于降低风险敞口并调整行权价，”Pasquariello写道。他补充说，很难想象八月会是投资者应该承担重大投资组合风险的月份。

系统性基金在最近几周已经抛售了超过1300亿美元的全球股票押注。现在，这些基于规则的参与者威胁要将他们的卖出行为提升到一个全新的水平，因为波动性飙升。

根据摩根士丹利交易团队的估计，包括风险平价、波动目标和趋势跟随的策略将在周一抛售700亿到800亿美元的股票，接下来四个交易日还将有至少900亿美元的股票需要平仓。

在美国银行的Michael Gapen看来，市场再次走在美联储前面。

“最新的数据引发了对美国经济出现‘气囊’的担忧。九月份降息几乎是板上钉钉，但我们认为经济并不需要激进的、像衰退那样的降息。”

根据ClearBridge Investments的Jeff Schulze的说法，股市在七月份经历了多年来最严重的轮换之一，小型股和价值股飙升，而大型科技股则大幅下跌。投资者面临的一个关键问题是，这一走势是否会继续，还是会像之前的轮换一样消退。

“虽然增长恐慌可能会引发这一轮换的回撤，但我们最终预计经济增长将回升，这将有利于小型股、价值股和周期性股票，”他说。“领导地位很少是直线移动的，我们认为短期内（接下来的几个月）可能会出现一种有利于之前领导地位的波动，尤其是在经济进一步降温的情况下。最终，我们相信软着陆将会实现。”

随着全球股票的抛售在周一加剧，摩根大通的交易部门表示，科技行业的轮换可能“基本完成”，市场“接近”一个战术性买入机会。

散户投资者的股票购买迅速放缓，跟随趋势的商品交易顾问在各个股票区域的持仓大幅下降，对冲基金已成为美国股票的净卖家，摩根大通的持仓情报团队在周一给客户的报告中写道。

“总体而言，我们认为我们接近一个战术性买入机会，”摩根大通的持仓情报负责人约翰·施莱格尔写道。“也就是说，是否会出现强劲反弹可能取决于未来的宏观数据。”

“第一季度的狂热迅速成为遥远的记忆，随着经济数据疲软，呼声越来越高，预计美联储很快会降息，甚至可能在下次会议之前，”穆菲与西尔维斯特财富管理公司的保罗·诺尔特说。“我们正处于‘夏季狗日’的早期阶段，华尔街的情况正在升温。”

公司亮点：

• Palantir Technologies Inc.上调了年度展望，称其人工智能软件的需求持续增长。
• 周一，一名联邦法官裁定谷歌非法垄断搜索市场，给予政府在二十多年来对科技巨头的首个重大反垄断案件中取得了史诗般的胜利。
• Nvidia Corp.即将推出的人工智能芯片因设计缺陷将被推迟，《信息》报道，引用了两位未透露姓名的帮助生产芯片及其服务器硬件的人士。
• 戴尔科技公司正在裁员，作为其销售团队重组的一部分，包括一个专注于人工智能产品和服务的新团队。
• 泰森食品公司的股票大幅上涨，逆势而上，季度收益超出分析师最高预期，鸡肉利润反弹。

本周关键事件：

• 澳大利亚利率决定，星期二
• 欧元区零售销售，星期二
• 中国贸易，外汇储备，星期三
• 美国消费者信贷，星期三
• 德国工业生产，星期四
• 美国初请失业金人数，星期四
• 美联储的托马斯·巴金讲话，星期四
• 中国PPI，CPI，星期五

观看：彭博电视、彭博广播和YouTube上对美国市场收盘的全面跨平台报道。

市场的一些主要动态：

股票

• 截至纽约时间下午4点，标准普尔500指数下跌3%
• 纳斯达克100指数下跌3%
• 道琼斯工业平均指数下跌2.6%
• MSCI世界指数下跌3.1%
• 彭博壮丽7总回报指数下跌4.3%
• 罗素2000指数下跌3.3%

货币

• 彭博美元现货指数下跌0.3%
• 欧元上涨0.4%，至1.0960美元
• 英镑下跌0.2%，至1.2777美元
• 日元上涨1.8%，至每美元143.85

加密货币

• 比特币下跌9.3%，至53,654.63美元
• 以太坊下跌12%，至2,415.61美元

债券

• 10年期国债收益率基本持平，报3.78%
• 德国10年期收益率上升两个基点，至2.19%
• 英国10年期收益率上升四个基点，至3.87%

商品

• 西德克萨斯中质油上涨0.3%，至每桶73.76美元
• 现货黄金下跌1.4%，至每盎司2,408.16美元

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