华尔街在过去十年中淘汰了约1000只共同基金 - 彭博社

共同基金的消亡速度超过了新基金的推出，因为数万亿美元继续从这些产品中流出，转向交易所交易的工具。

根据晨星公司截至周一的数据，今年已有95只新共同基金推出，但已有123只关闭。如果这一趋势持续下去，这将是连续第九年出现净关闭，超过1,100只基金在此期间清算。

随着投资者越来越青睐低成本、税收高效的ETF，共同基金在数量和资产方面一直在缩减，这些ETF因能够避免应税资本利得而受到重视。这使得ETF在个人和专业交易者中都变得受欢迎，后者被这种结构的日内流动性所吸引。同时，ETF在 模型投资组合 中的增长——由资产管理公司和投资平台为财务顾问创建的现成投资策略——也在抢占共同基金的市场份额。

晨星客户解决方案负责人本·约翰逊表示：“ETF的三大C正在推动这一趋势：成本、便利性和兼容性。ETF在根本上与顾问今天构建投资组合的方式更为兼容——如果他们甚至自己在构建的话。这在模型投资组合的增长中表现得尤为明显，ETF现在占据了大多数资产和净新流入的绝大部分。”

截至2024年，近1140亿美元已从共同基金流出，而ETF吸纳了大约2580亿美元，彭博社汇编的投资公司协会数据表明。尽管债券共同基金在2024年成功吸引了 新资金，但整体行业正面临连续第七年的资金流出。

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公平地说，共同基金在美国退休系统和401(k)的构建中具有强大的 incumbency 优势。而且，拥有超过20万亿美元的资产，共同基金行业仍然比9万亿美元的ETF市场大一个数量级。

尽管如此，资金的流出使得资产管理公司竭尽所能地遏制其共同基金产品线的潮流。在过去几年中，大约70只共同基金已被转换为ETF，主要由Dimensional Fund Advisors、JPMorgan Asset Management和Fidelity Investments等公司主导。同时，几家发行商和至少一家证券交易所已向证券交易委员会申请许可，以上市其现有共同基金的ETF股份类别。

“没有顾问愿意在年底与客户谈论大额资本利得分配，”TMX VettaFi的主题策略负责人Jane Edmondson说。“这项关闭数据所传达的最重要的信息是，共同基金的包装正在被更具税收效率和灵活性的投资工具如ETF所取代。”