债券基金挂钩5%收益吸引现金回流至主动管理者 - 彭博社

BlackRock Inc. 本周宣布了其首个共同基金转换为ETF的计划，加入了一个不断增长的资产管理者名单，这些管理者在两种结构之间的资金单向流动中已经跃跃欲试。

全球最大的资产管理公司将于11月将超过700万美元的BlackRock International Dividend Fund转换为交易所交易基金，根据本周与证券交易委员会的申报。

各种类型的资产管理者一直在寻找方法来遏制其共同基金产品线的损失，因为投资者继续偏爱低成本、税收高效的ETF。根据彭博智库的Eric Balchunas编制的数据，BlackRock计划加入到迄今为止约70只基金中，包括Dimensional Fund Advisors、JPMorgan Asset Management和Fidelity Investments，这些基金已经将超过1000亿美元的共同基金资产转换为ETF。

“BlackRock决定利用共同基金转换为ETF的过程进一步使这成为资产管理者考虑如何进入ETF市场的现实选择，”Vident Asset Management总裁Amrita Nandakumar表示。“进入ETF市场的路径应该根据具体情况而定：有时转换可能是最佳选择，而在其他情况下，推出‘克隆’策略或全新策略可能更合适。”

投资者涌向ETF

最近几年，共同基金看到净流出，而ETF吸金如潮

来源：彭博智库，投资公司协会

负责管理39只主动ETF的贝莱德（BlackRock）表示，这一变化是为了响应客户需求。

贝莱德全球产品解决方案美洲区负责人Jessica Tan在邮件中表示：“基于费用的顾问越来越多地使用主动ETF，因为它们在策略上更高效灵活，包括作为模型组合中的构建模块。”“我们继续看到共同基金的使用案例，并将ETF和其他投资工具视为彼此互补，因为它们通常服务不同的客户群体。”

到目前为止，2024年已有超过650亿美元流出共同基金，而ETF吸纳了超过2500亿美元。根据彭博编制的投资公司协会数据显示，去年共同基金流失了大约6560亿美元，而ETF吸纳了5780亿美元。

随着更多投资者接受ETF更易交易和税收友好的结构，潮水已经开始转变，甚至在大约三年前首次完成转变之前。

除了纯共同基金转换为ETF之外，发行人（如Dimensional和摩根士丹利）已要求证监会批准上市ETF份额类别。这样做将为公司提供一条途径，将交易所交易基金的税收效率映射到他们的共同基金上，可能遏制流出。

在等待潜在的多类股份批准时，转换很可能仍然是发行人的一种受欢迎选择。

“这似乎是一个趋势，随着更多投资者对ETF感到舒适，这种情况将继续发生，” WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj说道。“像任何其他资产管理人一样，他们正在做他们认为将是保留和增长资产的最佳方式的事情。”

阅读更多
一百年后，第一只共同基金背后的公司计划推出ETF
富达旨在打入由先锋主导的ETF市场
华尔街的共同基金转ETF魔术似乎没有令人惊叹

包括太平洋投资管理公司、黑石集团和资本集团在内的债券巨头正在向投资者展示5%的收益率前景，以说服投资者是时候将更多资产投入主动管理的固定收益基金了。客户们正在关注。

在第一季度，约900亿美元流入主动债券基金，这是自2021年中以来的任何三个月中最多的。随着收益率现在接近两十年来的最高水平，基金经理们看到了一个机会窗口，让投资者在美联储兑现降息承诺之前锁定超额回报。这也是主动管理人重新构建其组合的机会，多年来一直被接近零利率所折磨。