MercadoLibre和Shein对巴西陷入危机的零售商施加压力 - 彭博社

墨西哥市场在2023年11月的圣保罗分部。

照片：Jonne Roriz/Bloomberg

全球零售业的震荡终于传到了巴西，企业们开始在激烈的外国巨头竞争中进行重组和整合。

尽管电子商务在疫情爆发前就已经改变了美国和欧洲的零售业，但一系列经济、金融和物流环境使巴西远离了这一趋势。这意味着在其他地方影响该行业的债务重组、合并和战略变化现在也发生在一些巴西最大的零售连锁店。

巴西银行Bradesco的首席执行官Marcelo Noronha指出，零售业目前是巴西经济中最薄弱的领域之一。他在周四表示：“目前受到更多挑战的行业是零售业。”

消费者在圣保罗布拉斯区的Casas Bahia商店入口，摄于2024年4月29日星期一摄影师：Tuane Fernandes/Bloomberg周日，巴西最受欢迎的零售连锁店之一Casas Bahia集团提出了一项私人债务重组计划，以重新安排约41亿雷亚尔的债务支付。自从去年Americanas因会计舞弊丑闻而破产以来，信贷成本上升，这使整个行业都受到了审查。

还有一波并购浪潮。上个月，Petz同意被竞争对手Cobasi收购。今年二月，Arezzo收购了Grupo Soma，试图打造零售业的巨头。

零售业高管表示他们正在应对后果。

“没有必要‘关闭更多门店，这与那些亏损严重的店铺有关。我们关闭了这些店铺，还有一些其他店铺我们在监控中，处于重症监护过程中，”卡萨巴伊亚的财务总监埃尔西奥·伊托在周一的采访中说。“我们没有关闭更多店铺的计划，可能会偶尔发生。我们去年做了大部分工作。”

Arezzo对Soma的交易自今年初宣布以来一直享受20%的折扣。但这些公司在2023年实现了盈利，他们对今年零售业的增长“充满信心”，他们在接受彭博新闻社采访时表示。

曾经由亿万富翁支持的大公司主导，巴西的零售业现在深陷债务泥潭。许多本地运营商在为了与全球电商巨头竞争而在数字平台上投入巨资的情况下，现在正受到亚洲快时尚巨头，如Shein和Shopee的压力。

“亚马逊和Shopee等外国公司获得了融资，而本地公司没有，”花旗集团分析师乔ão Pedro Soares在采访中说。“利率环境创造了一个本地公司本不应存在的市场。本地公司增长很快，但不是因为业务，他们只是顺势而为。现在他们正在受到影响。”

由Jorge Paulo Lemann和其他两位亿万富翁控制的近百年老店Americanas在2023年1月申请破产重组。“亚马逊和MercadoLibre受益于像Americanas这样的一家主要参与者退出，”惠誉评级分析师Renato Donatti说。“资产负债表受到损害，公司正在实施的变革将导致缓慢的复苏。”

像Magazine Luiza这样的公司，由亿万富翁Trajano家族拥有，以及Casas Bahia，看到其市值暴跌。由Abilio Diniz创立，后来失去对法国竞争对手的控制权的GPA出售了资产，包括其在圣保罗的总部。

在2020年的鼎盛时期，Magazine Luiza的市值达到了1,640亿雷亚尔。但在接下来的一年里，贷款成本开始上升后，这家零售商看到其市值的90%消失，其流通股仅价值109亿雷亚尔。而Americanas的市值则从高达638亿雷亚尔下降到仅剩5.05亿雷亚尔。

零售行业的冲击不仅仅局限于巴西。智利第二大零售集团Falabella正在考虑在今年内出售多个重要资产，在脱售其购物中心股权后。

所有这些趋势反映了美国发生的情况，亚马逊的崛起对曾经主导市场的品牌施加了压力，比如西尔斯和JCPenney，它们的老店变成了电子商务竞争对手的仓库空间。

但是零售业的衰落在巴西发生得更晚，之后，当地企业利用历史低利率借贷，发展数字商业并向客户提供更多信贷，扩大内部借贷业务以推动销售。物流也被证明是拉丁美洲国际电子商务公司面临的比其他国家更大的挑战。

2023年在圣保罗的MercadoLibre摄影师：Jonne Roriz/Bloomberg“过去四五年里，零售业经历了一次过山车式的变化，”BTG Pactual的分析师路易斯·费利佩·瓜奈斯说。通货膨胀上升后紧随其后的高利率损害了消费，推动了债务水平，“传统上利润较低的行业”缩水，瓜奈斯补充道。

外国巨头一直在努力填补这一空白，部分原因是由于减少了进入壁垒。例如，政府的一个计划免除了参与企业的进口商品50美元以下的进口税，包括Shein和Shopee。

为了在巴西获得市场份额，亚洲企业采取了“本地化”的策略，测试弹出式商店并吸引本地卖家，”瓜奈斯说。去年，Shein宣布将与巴西各地的2,000家纺织工厂合作，投资1.48亿美元，这是建立其在该地区的存在的一种方式。

墨西哥自由市场已经成为巴西最大的电子商务平台，并且没有显示出放缓的迹象。与亚马逊、Shein和Shopee不同，它专注于拉丁美洲。该公司的利润在第一季度增加，部分原因是巴西市场的强劲增长。

总部位于乌拉圭的公司计划在巴西投资近230亿雷亚尔，在三个州开设配送中心，以提升其在该国的基础设施和物流，该公司已经具备在48小时内交付的优势。“墨西哥自由市场是一个整合者，”花旗银行的分析师Soares说。“它赢得了市场份额，并学会了在拉丁市场中航行。”

第一季度的数据进一步证实，增长和整合的道路仍在继续，使墨西哥自由市场成为该银行投资组合的主要参与者，巴西Bradesco BBI的分析师Pedro Pinto在本周五的客户通知中写道。

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随着竞争加剧，整合的趋势可能会增加 - 即使对本地零售商的压力随着货币政策放松、家庭债务减少和消费者支出的复苏而减轻。

未来几个月，中国电子商务应用程序Temu正在评估在今年第一季度内在巴西运营的计划，这也可能使竞争环境更加激烈。“如果确认，Temu的推出可能会进一步加剧本地零售商的竞争风险，”瑞银的分析师Vinicius Strano说。

阿布扎比枢纽航空公司阿提哈德航空股份有限公司已经在其计划中的首次公开募股中增加了银行，可能筹集高达10亿美元，据知情人士透露。

阿布扎比商业银行股份有限公司，美国银行公司，法国巴黎银行和摩根士丹利已被选为潜在股份出售的联席承销商，知情人士称，要求不透露身份，因为信息尚未公开。据知情人士称，拥有阿提哈德的阿布扎比财富基金ADQ正计划在年底上市。