新加坡办公室等待新一波租户-彭博社
Jack Sidders
寻找新租户。
摄影师：Ore Huiying/Bloomberg去年，随着交易量下降和银行变得谨慎，向英国商业房地产的贷款下降了三分之一，降至十年来的最低水平。
根据对贷款人进行的调查报告，新贷款金额为320亿英镑（400亿美元），是自2013年以来记录的最低数字。贝斯商学院。随着房地产价值下跌，问题贷款的数量也在增加，周四公布的数据显示，小型贷款人最容易受到估值和利息覆盖率违规的影响。
英国商业房地产贷款下降
英国商业房地产的新贷款达到2013年以来的最低水平
来源：贝斯商学院
随着利率上升，买方和卖方的价格预期之间出现了较大差距，投标人在面对更高的借贷成本时要求更好的回报。这导致交易量急剧下降，价值缓慢调整，增加了一些借款人的相对负债，并对他们的贷款人构成风险。
克里斯·高，CBRE集团有限公司的财务和结构化债务负责人表示：“这是一个贷款人在识别其问题贷款的性质和规模方面优先考虑的一年，而不是新贷款的发起。”“一些贷款人更加积极地保护其在违约贷款上的立场。”
尽管银行和其他贷款人变得更加谨慎，减少了他们愿意在新贷款上提供的金额，但不断下降的估值推高了借款人在旧贷款上的相对负债。平均贷款价值比（贷款金额与建筑估值的比例）去年继续上升，特别是对于像专业信贷基金这样的小型贷款人。超过一半由小型贷款人持有的贷款的贷款价值比超过60%，而英国银行仅为14%。
总体而言，英国商业地产贷款中有超过70%的贷款价值比超过70%，高于2021年的6.7%的低点。不过，这仍远低于金融危机后报告的水平。
所谓的利息覆盖比率，是衡量建筑物产生的租金能够覆盖利息成本的程度的指标，也受到了压力。小型贷款人报告称，他们30%的贷款的ICR比率低于1.4倍，这是一个令人不安的薄弱边际，也表明对于一些借款人来说，利息成本上升速度快于租金。大型贷款人的贷款中有约75%的覆盖比率超过两倍。
英国商业房地产债务市场的构成也发生了变化。国际银行占新贷款的22%，低于一年前的27%，也低于过去六年的40%。德国银行的市场份额已降至新贷款的6%，是自1999年调查开始以来的最低水平。
英国商业房地产贷款人
国际银行从英国房地产贷款中撤退
来源：贝斯商学院
“国际银行的撤退是一个值得关注的问题，”商业房地产金融委员会首席执行官彼得·科斯梅塔托斯说。“他们所在地区的监管和商业挑战可能对他们中的许多人更具决定性意义，而不是英国市场的状况。”
贝叶斯研究基于对37家银行和建筑协会、11家保险公司和34家其他信贷提供商的调查。
在战胜疫情困境、利率上升以及全球向远程办公转变之后，新加坡的办公市场终于开始显得有些疲态。并没有危机迫在眉睫，只是有很多不确定性。科技行业提供工作空间需求的八年周期可能即将结束。房东们根本不知道下一个租户会是谁。
紧张情绪开始在交易、空置率和未来预测中显现：