中国央行希望停止债券购买狂潮，而不是加入其中 - 彭博社

中国公司大规模的股息支付将在未来几个月对已经疲弱的人民币构成压力。

在香港市场，有500家上市公司发布了今年向海外投资者支付5731亿元人民币（792亿美元）股息的计划。这是彭博社编制的数据中自2016年以来的最大人民币总额。

根据计划日期，这些支付将在今年6月至8月达到峰值。由于涉及将人民币兑换成港币或其他外币支付，这可能会削弱中国人民银行稳定货币的努力，今年迄今对美元贬值了2%。

麦格理资本有限公司的亚洲外汇策略师Trang Thuy Le表示：“由于美元普遍走强、美中收益差距扩大以及中国人民银行可能减少对人民币贬值的抵抗力，人民币的压力已经积累起来。股息外流将在今年夏季加剧这种负面背景，增加进一步人民币贬值的风险。”

中国公司的股息支付将在夏季攀升

来源：彭博社

注：另有86亿美元的股息计划未指定日期

尽管中国人民银行一直通过相对稳定的汇率设定来支持人民币，但有迹象显示担忧正在增加。在岸人民币已跌至六个月低点，并罕见地接近其允许的交易区间边缘。

亚洲货币，包括人民币在最近几个月一直很困难，因为美国经济增长和通货膨胀强劲，减少了美联储早期降息的理由，并支撑了美元。

鉴于货币疲软，中国政策制定者可能会诱发措施来减轻股息对人民币的影响。然而，这可能很困难，因为有迹象表明，一些受早期股市暴跌和当前经济困境影响的投资者，将股息支付视为在在岸和离岸市场中的回报的关键来源。

“政府几乎不太可能采取任何正式措施来限制股息流动，”麦格理的Le说。“尽管可能会有窗口指导，要求国有企业利用现有的外汇来源，而不是在本地市场兑换人民币。”

中国市场上充满了关于央行即将开始购买政府债券的传言。中国人民银行本身正在应对一个不同的问题：似乎有太多其他人急于购买它们。

除了其他放贷或投资的替代地方之外，银行一直在押注北京发行的无风险债务。六个月的上涨将中国主权债券收益率推至二十多年来的最低水平，使其成为全球熊市中的异常值，并激励中国人民银行努力扭转这一趋势。