Aspect Capital在货币市场上获得21%的回报——彭博报道

该基金正在从做多美元的定位中获利，因为市场趋向于美联储加息周期延长。

摄影师：Yuri Cortez/AFP/Getty ImagesAspect Capital Ltd.的计算机驱动交易模型正在从许多人类投资者放弃他们的宏观预测中获利。

这家总部位于伦敦的规模为75亿美元的对冲基金在其旗舰基金上看到了21%的年度回报，这要归功于对货币市场和大宗商品的投注，据其投资解决方案总监Razvan Remsing称，这超过了其趋势跟随同行的平均14%回报和自主宏观管理者的3%，基于Societe Generale SA的指数。

与根据宏观经济方向性观点交易的传统基金不同，Aspect的模型旨在跟随市场。这种投资方式在今年蓬勃发展，因为关于美国利率在2024年前降息的共识已经瓦解。

该基金正在从做多美元的定位中获利，因为市场趋向于美联储加息周期延长。相比之下，那些坚持自己宏观观点的人遭受了损失，因为交易员将对2024年美国降息的押注削减到仅为一到两次，而不是今年初预期的六次。

“通货膨胀率像火箭一样上升，像羽毛一样下降，所以对于主要经济体或央行来说，前进道路不会一帆风顺，” Remsing在一次采访中说道。“叙事已经改变，这种分散确实在货币市场中得到很好的体现。”

Aspect Capital的主要头寸包括做空日元和瑞士法郎 —— 这两种年度表现最差的主要货币对抗复苏的美元。它还一直在做空商品货币，比如智利比索，是今年新兴市场中表现最差的货币之一。

在大宗商品方面，它一直在逐步减少对可可的多头头寸 —— 可可价格创下历史新高 —— 同时增加对黄金和石油的敞口，两者都在中东紧张局势升级时上涨。

该公司正在做空美国国债和较长期的欧洲主权债券，尽管固定收益和股票敞口各自仅占其总风险贡献的约10%，但鉴于利率波动加剧以及它在其他地方看到的机会。

“突然间我看着我的投资组合，我们表现得非常出色，” Remsing说。“我们大部分的回报来自货币和大宗商品的分散。”

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最近的表现标志着Aspect去年1.4%的亏损的急剧转变。这与其他趋势跟随基金的表现一致，据法国兴业银行的数据显示，这些基金平均下跌了4.2%。

相反，这是对2022年创造的40.5%利润的回归，这是自1997年公司成立以来最好的一年之一。该公司现在在伦敦雇佣了130多人，大多数人致力于构建交易模型。

其定位意味着它已经能够避开许多市场参与者因押注美元走弱和债券上涨而遭受的巨大损失。去年底，投资者纷纷涌入固定收益资产，期望美联储和其他主要央行今年都会大幅降息。

“我们不再有这种协调的全球政策，这实际上是由于全球金融市场的管道在全球金融危机后被堵塞所致，” Remsing说道。“现在到处都是不确定性，在这种背景下，我们的策略不再适应和反应，而是预测性的，我们有足够的广度来收获。”

沙特阿拉伯的财政部长警告称，地缘政治可能是全球经济面临的最大问题，而全球经济已经面临增长放缓和利率上升。

“在我看来，地缘政治风险可能是你看全球经济时最大的风险，”Mohammed Al-Jadaan在周日的世界经济论坛的特别版中说道。“决策者需要非常灵活地处理这一问题，”他说道，提到了世界某些地区保护主义的风险。