埃及正在与国内债权人就延长债务到期日进行谈判 - 彭博社

Mirette Magdy

2024-04-17

穆罕默德·马艾特。摄影师：Hollie Adams/Bloomberg约翰·威廉姆斯

摄影师：Victor J. Blue/Bloomberg埃及正试图推迟部分国内债务到期日，这是在获得逾500亿美元全球援助后进一步减轻财政负担的努力的一部分。全球援助今年。

财政部长穆罕默德·马艾特在接受采访时表示，与央行、养老基金和主要国家医疗保险机构等公共实体的谈判正在着重延长欠这些机构的国内债务的到期日。

马艾特在华盛顿表示，目的是为了减少埃及未来几年的总融资需求。

这些讨论反映了政府面临的挑战，尽管通过与阿联酋达成了一项350亿美元的协议，进行了前所未有的全球纾困，但该政府仍将约一半的收入用于支付利息。

马艾特表示，债务计划应有助于财政部实现将总债务的平均到期期限推至2028年6月达到4.5至5年的目标，而本财政年度结束时为3.3年。

埃及是新兴世界中的一个国家负债最多的国家之一，在阿根廷之后是IMF第二大借款国。这个中东国家计划到2027年6月将债务占国内生产总值的比率从2023财政年度的96%降至80%。

Maait没有具体说明可能受到任何新条款约束的债务金额，并表示欧元债券不会受影响。财政部持有相当于约1000亿美元的未偿还本币债券和票据截至1月31日。

在Maait的评论发表后，埃及镑对美元的日内损失被抹去，周三早些时候曾下跌多达0.5%，交易基本持平。

在避免货币崩溃的紧急威胁后，埃及正在寻求长期解决方案，这是多年贸易失衡和借贷加剧的结果，加剧了乌克兰和加沙战争爆发。

稳定中东最人口众多国家的经济的紧迫性最终导致与阿联酋达成具有里程碑意义的协议，这是埃及历史上最大的内部投资。这使当局得以实施期待已久的货币波动，导致对美元的一次约40%的单次贬值，伴随着埃及历史上最大规模的利率上调。

其他承诺紧随其后，包括扩大的$80亿 IMF计划。尽管来自捐助者的新资金有助于消除国内经济中的美元短缺，但埃及的350亿美元国际储备主要是借来的钱，这使得它基本上无法使用，根据彭博经济学。

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来自阿联酋交易的一半收益，以及通过出售一些国有资产股权筹集的收入，正在分配给预算，并将用于减轻债务负担，根据Maait的说法。

在二月底收到来自阿联酋的第一笔资金有助于将本财政年度前九个月的财政赤字降至GDP的5.4%，而不是最初为此期间设定的6.7%，部长说。

市场对伴随着新的资金承诺而出现的政策转变感到高兴。受高收益和更便宜的货币吸引，投资者最近几周以创纪录的速度涌入埃及的本地债券市场。

Maait拒绝提供货币贬值后外资流入国内债券市场的估计。

然而，“增加的流动性降低了600个基点利率上调对债务服务成本的影响，”他说。“我们的重点是降低借款成本，而不是接受高收益报价，而不是增加资金流入。”

他说，这一努力到目前为止取得了成功，埃及国债的平均收益率从浮动前的约30%下降到约27%。“在最新的举措之后，埃及国债受到了良好的外国需求，特别是一年期国债，”Maait说。

Maait表示，一旦利率开始下降，财政部将调整政策，更多地依赖中长期债务工具。

目前的重点是在国内筹集资金。根据Maait的说法，埃及不会在7月开始的下一个财政年度之前进入国际债务市场。

“如果我们要发行，金额将很小”，他说，介于10亿美元和15亿美元之间。

如果政府在国外借款，它可能更倾向于发行绿色、熊猫和武士债券，而不是提供更多传统的美元和欧元计价证券，该部长表示。

埃及财政部长Maait表示，下一个财政年度国内市场还有可能首次发行以埃及镑计价的sukuk债券。

本周，信贷投资者在央行官员关于借贷成本的鹰派评论和中东地区紧张局势方面得到了经济和地缘政治现实的一点启示，这导致债券市场出现紧张情绪。