Partners Group支持的Form Technologies据称正在考虑出售 - 彭博报道

私募股权拥有的企业去年在医疗保健领域的破产案件数量较高，另一波困境即将来临，根据一家监测该领域的倡导组织的新报告。

私募股权支持的公司去年占据了至少17家，约占去年80家医疗保健公司破产案件的五分之一，私募股权利益相关者项目在一份将于周三发布的报告中表示。该研究还指出，2023年是大规模医疗保健破产案件的“记录年”。此外，风险投资支持的公司占据了另外12家，约占申报公司总数的15%，该研究关注的是负债超过1,000万美元的公司。

“预计医疗保健违约和破产浪潮将在2024年继续，因为公司越来越面临信用评级下调和潜在违约风险，而大多数处于最高风险的公司都由私募股权公司拥有，” PESP写道。

去年两起最大的破产案件是由KKR集团拥有的人员配备公司Envision Healthcare Corp.和癌症治疗提供商 GenesisCare。另一家由KKR支持的公司Global Medical Response，明年将有超过40亿美元的债务到期，并已启动了关于修改和延长这些义务的谈判，彭博社报道。

“这个以议程为导向的团体存在的唯一目的是攻击私募股权行业 — 而不是提供可信的研究，” 行业团体美国投资理事会的发言人在一封电子邮件中说道。“事实是，医疗保健系统需要更多资金，私募股权在投资改善生活的医疗设施和项目方面有着良好的记录。”

大流行颠覆了医疗保健行业，比其他任何行业都更多，因为医院停止了除必要治疗外的所有服务，养老院进入封锁状态，员工和物资成本飙升。如今，更高的费用仍在挤压利润，使许多提供者面临困境和破产风险。

去年医疗破产激增

2023年选定的申请

来源：彭博社和私募股权利益相关者项目

对于私募股权来说，在这个高利率市场和艰难的商业环境中，发行债务和寻找效率的策略通常不起作用，导致资金紧张的公司背负债务负担，资本获取受限。

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加强监管也在医疗困境中发挥作用。2022年生效的《无惊喜法案》要求更多的账单透明度，导致了去年 Envision、American Physician Partners 和救护公司 Air Methods Corp. 的破产。

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私募股权“采用了并购战略”，在利率低时杠杆化，Moody’s 评级公司副董事总经理 Ola Hannoun-Costa 在一次采访中表示。随着到期日的临近，“我们看到违约率上升，形式是负债交换。”

穆迪预测今年将有更多的医疗保健违约，称信用质量正在下降，超过60%的借款人被评为B3级别或更低，其特点是流动性薄弱，超过90%的借款人杠杆过高。

穆迪表示，处于最高风险类别的约90%是私募股权公司所有，许多公司处于像急诊医学和麻醉学这样的碎片化领域，这些领域是整合的目标。

汉努恩-科斯塔表示，由于该行业面临的挑战，“一些公司的市场准入可能受到限制”。另一方面，私募股权公司通过收购带来的规模优势包括更好的准入机会。

Partners Group Holding AG-支持的Form Technologies正在探讨可能包括潜在出售在内的战略选择，知情人士称。

这家工业制造商面临着大约9亿美元的债务，明年到期偿还，一些知情人士称，公司的大约6.33亿美元的头寸贷款按照彭博编制的数据报价约为95美分。