Partners Group支持的Form Technologies据称正在考虑出售 - 彭博报道
Lauren Coleman-Lochner
私募股权拥有的企业去年在医疗保健领域的破产案件数量较高,另一波困境即将来临,根据一家监测该领域的倡导组织的新报告。
私募股权支持的公司去年占据了至少17家,约占去年80家医疗保健公司破产案件的五分之一,私募股权利益相关者项目在一份将于周三发布的报告中表示。该研究还指出,2023年是大规模医疗保健破产案件的“记录年”。此外,风险投资支持的公司占据了另外12家,约占申报公司总数的15%,该研究关注的是负债超过1,000万美元的公司。
“预计医疗保健违约和破产浪潮将在2024年继续,因为公司越来越面临信用评级下调和潜在违约风险,而大多数处于最高风险的公司都由私募股权公司拥有,” PESP写道。
去年两起最大的破产案件是由KKR集团拥有的人员配备公司Envision Healthcare Corp.和癌症治疗提供商 GenesisCare。另一家由KKR支持的公司Global Medical Response,明年将有超过40亿美元的债务到期,并已启动了关于修改和延长这些义务的谈判,彭博社报道。
“这个以议程为导向的团体存在的唯一目的是攻击私募股权行业 — 而不是提供可信的研究,” 行业团体美国投资理事会的发言人在一封电子邮件中说道。“事实是,医疗保健系统需要更多资金,私募股权在投资改善生活的医疗设施和项目方面有着良好的记录。”
大流行颠覆了医疗保健行业,比其他任何行业都更多,因为医院停止了除必要治疗外的所有服务,养老院进入封锁状态,员工和物资成本飙升。如今,更高的费用仍在挤压利润,使许多提供者面临困境和破产风险。
去年医疗破产激增
2023年选定的申请
来源:彭博社和私募股权利益相关者项目
对于私募股权来说,在这个高利率市场和艰难的商业环境中,发行债务和寻找效率的策略通常不起作用,导致资金紧张的公司背负债务负担,资本获取受限。
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加强监管也在医疗困境中发挥作用。2022年生效的《无惊喜法案》要求更多的账单透明度,导致了去年 Envision、American Physician Partners 和救护公司 Air Methods Corp. 的破产。
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私募股权“采用了并购战略”,在利率低时杠杆化,Moody’s 评级公司副董事总经理 Ola Hannoun-Costa 在一次采访中表示。随着到期日的临近,“我们看到违约率上升,形式是负债交换。”
穆迪预测今年将有更多的医疗保健违约,称信用质量正在下降,超过60%的借款人被评为B3级别或更低,其特点是流动性薄弱,超过90%的借款人杠杆过高。
穆迪表示,处于最高风险类别的约90%是私募股权公司所有,许多公司处于像急诊医学和麻醉学这样的碎片化领域,这些领域是整合的目标。
汉努恩-科斯塔表示,由于该行业面临的挑战,“一些公司的市场准入可能受到限制”。另一方面,私募股权公司通过收购带来的规模优势包括更好的准入机会。
Partners Group Holding AG-支持的Form Technologies正在探讨可能包括潜在出售在内的战略选择,知情人士称。
这家工业制造商面临着大约9亿美元的债务,明年到期偿还,一些知情人士称,公司的大约6.33亿美元的头寸贷款按照彭博编制的数据报价约为95美分。