全球汇率波动随着地缘政治紧张局势再次升温 - 彭博社

美元票据，2022年3月在印度尼西亚雅加达的外汇店内。

图片：Dimas Ardian/Bloomberg

全球外汇市场的波动性增加，因为人们打赌中东地区地缘政治紧张局势和美国高于预期的通胀将推动美元。

下一个月内对主要货币波动保护成本的指标飙升至自一月以来的最高水平。最新的飙升是由伊朗袭击以色列引发的，随后是美国强劲的通胀数据，引发了美联储可能需要更长时间保持其紧缩货币政策的猜测。

这是波动性的突然转变，仅一个月前，波动性一直在创下多年来的最低点。相对平静似乎已经根深蒂固，以至于许多投资者开始怀疑这是否将成为全球外汇市场的新常态，该市场每天交易约7.5万亿美元。

但交易员现在重新考虑这种乐观前景。市场降低了对美联储降息的预期，这推动了对欧元汇率更强的美元的押注达到一年来的最高水平，同时也增加了隐含波动性。

欧元和英镑兑美元的汇率跌至自11月以来的最低水平，而日元周一延续了其自1990年以来最低水平的跌势。

由于中东局势紧张，美元也因避险需求而走强。这也反映在对瑞士法郎的多头头寸上。

即使中东局势缓和，外汇保护成本和波动性可能仍将保持在3月份多年来的最低水平之上，对主要央行货币政策分歧的押注应该会持续。

高外汇波动性通常会抑制像巴西雷亚尔这样的货币的套利交易，因为它增加了这种策略的风险，该策略涉及在高利率市场上进行押注，借贷于低利率国家。套利收益只有在目标货币不贬值过多时才会发生。