铜矿石的短缺与不断增长的需求相冲突——彭博报道

Thomas Biesheuvel, Archie Hunter, Jack Ryan, Guillermo Molero

图片：彭博创意照片/彭博创意收藏

铜价继续上涨，达到自2022年6月以来的最高水平，投资者押注矿石供应短缺无法满足全球不断增长的需求。

这种金属在去年底矿业供应危机之后处于有利位置，现在又与全球制造业需求出乎意料的复苏相结合。价格也得到支撑，因为投资者开始押注大宗商品作为对重新出现的通胀担忧的对冲。

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今年伦敦金属交易所的期货价格已上涨超过11%。上周五，铜价飙升至每吨9,590.50美元，因为中国3月份的进口数据显示强劲。

“潜在的叙述仍然非常积极，无论是从供应角度还是全球增长周期性改善的角度来看，”麦格理(Macquarie)大宗商品策略主管马库斯·加维(Marcus Garvey)表示。“然而，短期内的波动似乎受到金融流动的推动，无论是基于时机的自主还是系统性的，可以说现在正在领先。”

在伦敦金属交易所，对冲基金已经增加了他们在铜市的净多头头寸，达到了自2021年2月以来的最高水平，根据截至4月5日的一周数据。投资者们关注中国工业部门复苏的迹象，同时主要矿山的中断给中国加工厂的利润带来了压力，这些加工厂占全球供应的一半以上，增加了减产金属精炼的可能性。

中国贸易数据显示，第一季度精炼铜进口同比增长6.9%，尽管中国一直在扩大国内冶炼能力。中国制造业指数在3月底大幅上升，首次自去年9月以来显示出该行业的增长。

“投资者们押注中国正在复苏，需求正在回升，而且在其他地方，制造业活动也在改善，”ING银行大宗商品策略师Ewa Manthey说。“此外，所有微观因素都是有利的，比如铜精矿供应的调整”。

今年以来，铜冶炼厂面临着越来越大的压力，因为铜精矿供应受限—这是一种部分加工的矿石，用于生产精炼金属—已经将加工费降至历史最低水平。

浓缩市场已经出现了 drásticamente 调整，因为冶炼厂扩大了产能，而矿业供应因 First Quantum Minerals Ltd. 的 Cobre Panamá 矿突然关闭而受到干扰，这导致全球年供应中减少了约 400,000 吨金属。在 Anglo American Plc 宣布减产约 200,000 吨后，开采铜的前景进一步调整。

尽管对 First Quantum、Anglo 和中国冶炼厂有害，但这些损失的吨位使竞争对手受益。在智利开采金属的 Antofagasta Plc 股价今年上涨了 37%，创下历史新高。

预计冶炼厂的压力最终将导致精炼铜产量的削减，尽管尚未宣布重大减产。然而，本周公布的数据显示，中国冶炼产能的约 8.5% 在第一季度处于闲置状态，而去年同期为 4.1%。

由 Paulina Munita 翻译。

原文链接: 铜价持续上涨，矿石短缺遇到复苏需求

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