Meta（META）在1万亿美元人工智能涨势之后以折扣价交易于《彭博社》的七巨头

位于美国加利福尼亚州门洛帕克的Meta总部。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg自2022年最黑暗的日子以来，Meta平台公司创纪录的、由人工智能推动的涨势增加了1万亿美元的市值，然而从某些角度来看，它仍然在以折扣价交易。

周三早些时候，其股价按照预估收益的24倍交易，大致与其10年平均水平持平，略低于纳斯达克100指数的25倍。在七巨头大科技公司中，只有Alphabet公司的倍数约为21倍，更便宜。

人工智能是增长的最大推动力，也是投资者看好该股票的最大未来助力。Meta一直在大力投资人工智能，以改善广告定位并向其庞大的用户群推荐内容，投资者认为这一举措将带来巨大回报。社交媒体巨头最近一个季度的利润翻了三番报告，而收入增长激增。利润如此强劲，以至于Meta还宣布了一个500亿美元的股票回购计划并实施了股息。

“除了像英伟达或戴尔这样的芯片或硬件公司外，没有哪家公司比Meta更受益于人工智能，仅从增长的影响来看，”Riverpark Capital的投资组合经理Conrad van Tienhoven说。“Meta在通过人工智能定位和衡量广告方面发生了明显变化，而且在这方面的执行使公司为未来五到七年的增长做好了准备。”

Meta从将近18个月前的最低点飙升了超过450%，今年涨幅约为46%，仅次于芯片制造商英伟达公司，位列七巨头之一。

七巨头表现

Meta的股价折让于大科技同行

来源：彭博社

注：数据截至4月9日收盘

在当前反弹之前的抛售中，Meta的估值蒸发了三分之三以上，并且出现了一次历史性的市值蒸发，主要是由于对其元宇宙计划支出的担忧。尽管总部位于加利福尼亚门洛帕克的公司继续投资于虚拟现实世界，但它也将成本削减作为重点，将2023年定为“效率之年”。“Meta已经找到了如何消除不必要支出的方法，这对资产负债表来说是真正的好处，而且它继续创新。如果你在高位买入，总会有一些回撤风险，但我看不到退出的理由，”Bensignor投资策略公司首席执行官、前摩根士丹利策略师Rick Bensignor说。“当我展望五到十年后Meta可能会处于的位置时，它仍然看起来是一个很好的核心持有，而且以非常有利的价格交易。”

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当然，寻求广告收入曝光的投资者也可以选择购买谷歌母公司Alphabet，它的估值更便宜，今年涨幅约为12%，比Meta的涨幅要逊色得多。尽管华尔街对这两家公司持乐观态度，但根据彭博社编制的数据，平均价格目标表明分析师认为在当前水平上，谷歌母公司Alphabet的上涨空间略高一些。

然而，Alphabet继续面临投资者怀疑其人工智能产品和将其转化为增长的能力。预计Meta今年的营收增长将更大，估计为17%，而Alphabet为12%。预计Meta的净利润增长将大约是Alphabet的两倍。

RBC Capital Markets写道，Meta“明显表现优异”，是数字广告市场上最大的竞争对手Alphabet，引用了其对数字广告行业支出的分析。RBC将Meta的目标股价从565美元上调至600美元，称其对Alphabet的表现促使更高的倍数。

Meta计划在4月24日市场收盘后公布其第一季度业绩。投资者最关心的是广告收入增长、人工智能解决方案的运作情况以及公司如何实现对Reels等产品的货币化。

“我迫切期待了解所有这些更新，”Rex Shares LLC的首席执行官Scott Acheychek说。

Meta的主导地位也因其社交媒体同行的困境而显得尤为突出。Pinterest Inc.和Snap Inc.都报告了疲弱的销售，使这些股票今年处于负面领域，而新上市的Reddit Inc.并未引起分析师的太多兴奋。

Bernstein的Mark Shmulik写道，中等规模的社交平台可能“在Meta的阴影下结构上处于劣势，规模太小无法竞争”。

“对于包括Reddit在内的较小社交参与者来说，要达到Meta所看到的参与度、货币化和盈利水平，还有什么希望？”他写道，开始对Reddit进行覆盖，并给予表现不佳的评级。

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周三公布收益

• 不会有重大收益预期