军火股在两年的涨势后暂停 - 彭博社

欧洲军火公司的股票在周二遭受了近18个月以来最大的损失，此前高盛分析师计算出，由于股价大幅上涨，该行业现在可能被高估。

高盛分析师维克多·阿拉德在一份分析中写道，莱茵金属、英国航空航天系统和萨博的股票在历史比较中被高度评价。这引发了一个问题，即它们是否还有进一步的上涨空间。周二，高盛计算的军火股指数下跌了7.5%，创下了自2022年11月以来的最大跌幅。这也与加沙地带可能的停火有关。

然而，与过去两年指数上涨相比，今天的下跌幅度较小。在俄罗斯入侵乌克兰后，该指数在2022年上涨了54%，去年又增长了39%，而今年2024年已经再次增长了42%。推动因素是预期欧洲军事支出将增加，以应对来自俄罗斯的威胁。中东地区的冲突进一步加剧了这一趋势。

据称，德国国防军将获得高达70亿欧元的军火订单

阿拉德指出，军火股票现在以接近其预期利润的20倍交易。与更广泛的斯托克斯欧洲600指数相比，这是一个45%的历史溢价。相反，在过去，它们曾以10%的折价交易。

在这样的评估中，根据Allard在他的分析中所说，股票“下行风险大于上行风险”。

自2022年以来，杜塞尔多夫的武器制造商莱茵金属涨幅最高，达到约380%。周二，他们的股价下跌了12%，这是自2022年8月以来最大的跌幅。意大利的莱昂纳多股价下跌了高达9.3%，英国BAE Systems下跌了6%。

Bernstein的分析师认为，欧洲军火公司在今年和明年的盈利增长将超过美国竞争对手。然而，他们指出，相对于美国，过去常见的50%估值折价现在几乎已经消失。

原文标题：欧洲国防股票在两年涨势后出现下跌