高盛警告估值后，欧洲国防股下跌 - 彭博社

英国宇航系统Striker安装显示头盔。

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg周二，高盛分析师警告称，欧洲国防股在经历近18个月来最糟糕的一天后大幅下跌，因为该行业最近的火热涨势使其交易价格估值处于高位。

高盛分析师维克多·阿拉德表示，如今，莱茵金属股份公司、英国宇航系统和Saab AB等公司的股票已经达到“历史峰值”，引发了它们是否还有进一步上涨空间的疑问。周二，高盛编制的国防股指数下跌了多达7.5%，为2022年11月以来最大跌幅，同时也受到加沙停火可能性的影响。

但在2024年迄今为止的42%涨幅、去年39%的涨幅以及2022年54%的涨幅之上，该指数的挫折看起来微不足道。投资者已经涌入该行业，期待欧洲各国政府将展开军费大举支出，以应对日益好战的俄罗斯的威胁。中东的冲突也增加了这一动力。

阿拉德指出，国防股票现在以接近20倍的未来收益交易，比Stoxx欧洲600指数高出45%的历史纪录溢价。他说，从历史上看，它们曾以10%的折价交易。

在这样的估值下，他在一份备忘录中告诉客户，这些股票“面临的下行风险大于上行风险。”

德国表示其国防开支可能增加到GDP的3.5%

自俄罗斯于2022年2月入侵乌克兰以来，欧洲的国防工业一直处于高速增长阶段，其中最大的受益者之一是德国的莱茵金属公司。其股价自那时以来上涨了约380%。

周二，它们下跌了12%，是自2022年8月以来最大的跌幅。意大利的莱昂纳多公司下跌了多达9.3%，而英国BAE系统公司下跌了6%。

伯恩斯坦分析师表示，预计欧洲国防公司的盈利增长将在今年和2025年超过美国竞争对手。然而，他们指出，尽管在2022年初欧洲的估值折价幅度达到50%，但现在已经弥补了这一差距。