泰晤士水公司的160亿英镑债权人面临风险 - 彭博社

一根管道在伦敦的兰开斯特门附近喷水。

摄影师：斯科特·巴伯/盖蒂图片欧洲 欢迎来到危机边缘。我是伦敦的记者罗南·马丁，我正在报道该市的供水和污水公司泰晤士水公司的困境。我们还有关于破产保护第11章申请潮、电动汽车制造商和99美分商店的新闻。点击此链接订阅。请通过[email protected]发送反馈和提示，或在X上私信@ronanmartin97。

据说是安全的

公用事业公司应该是稳定的企业，为投资者带来稳定的现金流和较低的风险**。英国最大的供水和污水公司泰晤士水公司**正在打破这种观念。

该公司控股公司的一个单位肯布尔周四致函贷款人，基本上宣布其135亿英镑的债务违约。股东，包括安大略省市政雇员退休金计划和大学退休金计划，以及债权人，包括荷兰国际集团、爱尔兰全国银行、工商银行和中国银行，现在看起来前景黯淡。 “肯布尔董事会在这次谈判中的策略似乎是把自己绑在自杀背心上，告诉Ofwat（英国水务监管机构）和他们的贷款人，如果他们不放松，整个事情都会被炸成碎片，”克里斯·加森，全球水务智库的分析师说。“这可能不会说服Ofwat，但很可能会吓唬住大多数贷款人，让他们接受90%的减记。”

在其母公司的支持下，泰晤士水务的受管运营公司拥有约160亿英镑的未偿债务，而随着肯布尔正式违约，人们开始关注这些债务。 标普 将其高级债务的评级降至接近垃圾级别的水平，次级债务的交易价值接近面值的一半。

泰晤士水务结构中的债券下跌

泰晤士水务运营公司的第一和第二优先留置债券因肯布尔债券违约而下跌

来源：彭博社

泰晤士水务以及其他同行公司因其糟糕的环境记录而备受诟病。 2023年，污水泄漏进入英国水道创下历史记录，泰晤士水务因超出污染限值而被多次罚款。 上周末牛津剑桥大学划船比赛的划船者被建议用防水敷料覆盖伤口，并注意不要吞下伦敦泰晤士河的水，因为大肠杆菌的含量很高。

伦敦泰晤士河上的划船者。该公司表示，需要从其所有者那里在2025年至2030年之间获得25亿英镑的新股本来资助一个新的业务计划。 计划于上个月底进行的5亿英镑紧急现金注入被取消了，因为股东和Ofwat之间陷入僵局。

英国首相 夏纳克 一直在敦促股东独自解决他们的财务困境 —— 选举将在接下来的九个月内举行，用纳税人的钱来挽救一家公用事业公司可能不受欢迎 —— 但政府干预的可能性越来越大。 一个可能性是将受管运营公司置于所谓的特别管理之下 —— 实质上是一种临时国有化。 摩根大通的分析师估计，在这种情况下，债权人可能会面临债务面值的15%至25%的损失。

特别管理将成为公司、政府及其监管机构的最后手段，但随着僵局持续，这种可能性正在变得更加严峻。运营公司的债权人开始组织起来。

最新动态…第11章

自上周日以来，已有12家公司以超过5,000万美元的债务申请破产，根据彭博社编制的数据。这仅比2009年4月底创下的先前纪录少了四家，接近2020年6月中旬达到的总数，史蒂文·丘奇报道。

包括消费者、小型企业和大型企业在内的破产案件数量已经连续20个月稳步上升，根据追踪破产申请的法律服务公司Epiq的数据。这一趋势反映了较高的利率和消费者支出不足。

破产律师德里克·阿博特表示，企业破产申请的增加并不一定意味着经济陷入困境，尽管美联储加息，但阿博特最近几个月看到了重组工作的增加，美国并没有陷入衰退的预测。

“我们拥有如此广泛和多样化的经济，即使整体上发生了好事，仍有一部分企业部门仍在挣扎，”他说。阿博特表示，电信、零售和制药公司今天都面临困难。本周提交申请的公司包括：

• 图标，一家生产 用于休闲飞行的两栖飞机
• 云计算和网络服务提供商 ConvergeOne，由 CVC
• Airspan Networks，由 Fortress 拥有，为客户建立私人无线网络
• View，一家由SoftBank部分拥有的窗户制造商
• Acorda Therapeutics，一家神经系统疾病药物制造商
• 通讯技术公司 Casa Systems

高度警惕

• 美国基金 Argentem Creek 和 Innovatus 表示他们已经获得乌克兰法院的支持 以夺取 Olimpex 控制权，Olimpex是由 GN Terminals 拥有的敖德萨粮食码头运营商。法院驳回了公司创始人驳回破产管理人的申请。
• Apollo的 与德国公司 OQ Chemicals 重新融资10亿美元债务的交易 因其阿曼股东 OQ SAOC 决定不向公司注资而面临风险。贷款现在以面值的25%折价报价。
• 美国零售商 Express 正在向其贷款人寻求 资金以帮助融资潜在的第11章破产程序。该公司可能在下周申请破产。
• 赞比亚正接近与其一些 剩余商业债权人 达成债务重组协议，此前已与官方债权人和债券持有人达成协议。根据财政部长的说法，该国迄今已达成了对其101亿美元债务进行重组的协议，尚有33亿美元待解决。

数字统计

自2021年高点以来，电动汽车制造商的份额大幅下降

来源：彭博社

在特斯拉 发布令人失望的交付数据并大幅降价 的同时，美国较小的电动汽车制造商正努力维持生存，Craig Trudell写道。以菲斯克为例，这家总部位于加利福尼亚的初创公司曾一度估值近80亿美元。 该公司因未能获得一家重要汽车制造商的支持而被从纽约证券交易所摘牌，这一支持是需要解锁现有投资者15亿美元资金的。该公司将其Ocean车型的价格降低了高达39%，并警告可能需要寻求破产保护。该公司跳过了债券付款，只剩一周时间寻找现金以避免违约。总部位于加利福尼亚州纽瓦克的卢西德集团可以依靠其控股股东——沙特阿拉伯的公共投资基金的支持，但其去年亏损达30亿美元。上周，该公司从沙特方面获得了10亿美元的现金援助，此前沙特已注资54亿美元。其市值现在仅略高于60亿美元，较2021年11月的910亿美元高点下跌。

悬崖笔记

美国折扣零售商 99美分商店 宣布计划清算， Alicia Clanton 报道。该公司已与 Hilco Global 达成协议，将在所有371家店铺从周五开始清算商品并处理某些固定装置、家具和设备。Hilco房地产公司正在管理该公司在亚利桑那州、加利福尼亚州、内华达州和德克萨斯州拥有和租赁的房地产资产的出售。

99美分已任命 Alvarez & Marsal 执行董事 Chris Wells 为首席重组官，而 Mike Simoncic，99美分的临时首席执行官兼Alvarez & Marsal执行董事，将下台。

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