富达对一些ETF收费新规，芝加哥期权交易所的SEC批准截止日期 - 彭博报道

在美国华盛顿特区的富达投资办公室。

摄影师：Graeme Sloan/Bloomberg 欢迎来到ETF IQ，一个致力于价值12万亿美元的全球ETF行业的新每周简报。我是彭博新闻记者和主播 Katie Greifeld 。订阅者将每周收到这份弹出式简报，除非您选择退出 这里 。

这将是100美元

自2019年左右以来，美国股票的免佣金在线交易已经成为法律，推动了疫情时代的迷因股票现象和期权持续繁荣。

到了6月3日，零成本交易仍将占主导地位 — 但正如我和Emily Graffeo上周报道的那样，这就是富达投资将对九家公司发行的ETF的买入订单征收一项新的100美元服务费，根据彭博新闻所见的文件。

新费用适用于不参与与富达的维护安排的公司。作为背景，投资公司通常向富达支付费用，以获得在其在线平台上列出产品时的运营支持。

Simplify Asset Management、AXS Investments、Day Hagan、Sterling Capital、Cambiar、Regents Park、Rayliant、Adaptive和Running Oak等公司都在所谓的附加费资格ETF名单中。尽管如此，这份初始名单占富达平台上投资顾问可用的共同基金和ETF不到0.5%。

虽然“服务费”并不确切地是交易费，但从六月初开始，在富达购买这九家发行商的ETF的投资者将面临额外费用。正如一位用户在X上所指出的，“很多人在购买这些ETF时只购买价值500美元的股票” — 因此额外增加100美元是一个巨大的百分比增长。

从富达的角度来看，这是做生意的成本。

“我们致力于为客户提供选择，拥有一个开放式架构的投资平台，”富达的一位发言人在一封电子邮件中说道。“支持费用有助于维护技术和服务运营，以确保投资者获得安全和积极的体验。”

全面考虑

ETF目前最热门的故事情节之一在表面上看起来很无聊：多份额类结构的潜在批准。

包括摩根士丹利、富达和尺寸在内的公司已向证券交易委员会申请 许可将ETF份额类添加到其现有的共同基金中。这是万得、富达和尺寸等公司独享了二十年的结构 — 即使资产管理公司对这一蓝图的专利在去年五月到期，但证券交易委员会尚未批准广泛采用。

这是重要的，因为批准将有效地允许这些发行商将交易所交易基金的税收效率移植到潜在的数万亿美元的共同基金资产上。尽管过去十年行业规模已经增长了四倍，但这样的举措被预测将打开 数千个更多的ETF，即使行业规模已经在过去十年中增长了四倍。

投资者涌向ETF

最近几年，共同基金出现净流出，而ETF吸金无数

来源：彭博智库，投资公司协会

尽管迄今为止，推动多类股份批准的努力主要由发行人领导，但现在这一努力也得到了一个交易所的支持。 Cboe全球市场公司周四要求证监会批准这种混合结构，根据彭博新闻查看的一份文件。

“通过我们最新的申请，我们旨在支持发行人寻求多类股份能力的豁免，”Cboe全球市场公司全球ETP上市主管Rob Marrocco在一封电子邮件声明中说道。“如果获得证监会批准，我们相信这一进展将带来许多好处，如增强投资组合管理效率，改善二级市场交易机会，以及提高投资者的成本效益。”

Cboe的申请很重要，因为它为证监会设定了某种截止日期。基金发行人已向证监会申请豁免，这意味着监管机构没有义务回应任何申请。然而，由于Cboe申请了规则变更，证监会将不得不在240天内与交易所的申请进行互动。

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来源：彭博数据，从2023年3月27日至2024年3月27日的一年资金流向数据

深入研究

在彭博电视台的ETF IQ节目中的本周深入研究环节中，Tuttle Capital Management首席执行官兼首席投资官Matthew Tuttle 来宾，谈论了Brendan Wood TopGun ETF（BWTG）。 Brendan Wood是一家加拿大研究公司，与数千名基金经理交谈，编制出一个名单，列出他们拥有的股票、计划增持的股票以及不想再持有的股票。

Matthew Tuttle在ETF IQ上这些信息构成了一个高信心名单，这是BWTG投资组合的基础。该基金仅持有25家公司，Nvidia排名第一。 Tuttle指出BWTG最近对Adobe Inc.的处理证明了Brendan Wood的预测能力：

在与这些基金经理的交谈中，他们发现对某只股票的信心可能会上升，也可能会下降。因此，Adobe是他们在投资组合中唯一剔除的股票，而且是在其股价下跌约15%之前剔除的，因为他们发现基金经理们对Adobe的兴趣在减弱，因为聪明的资金已经看到了即将发生的事情。

自11月底推出以来，BWTG的总回报率已经上涨了近24%，超过了标普500指数的19%增长。然而，这并没有转化为大规模资金流入 — 该基金持有约500万美元，并收取95个基点的费用。

下周在ETF IQ

Strategas的Todd Sohn和Saba Capital Management的Leah Jordan将与我、Eric Balchunas和Scarlet Fu一起出现在Bloomberg Television的ETF IQ节目中。请在周一中午在Bloomberg Television上直播观看，在Bloomberg Terminal的TV <GO>上观看，也可以在YouTube上观看。