莫迪与拜登：为什么外国对印度的投资仍在下降 - 彭博社
Menaka Doshi
美国总统乔·拜登（右）在2023年9月9日新德里举行的G20领导人峰会期间与印度总理纳伦德拉·莫迪（左）交谈。
摄影师：Ludovic Marin / Getty Images
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本周：为什么印度没有看到外国直接投资的蓬勃发展，气象预报如何可能影响经济，失业率和通货膨胀会否影响莫迪的连任前景？
经济蓬勃发展但外国投资放缓
印度经济可能是当下的热门话题，但外国直接投资并未体现出来。事实上，由于投资者之间的激烈竞争，FDI 放缓已经连续第二年。有趣的是，现在的竞争更少地与中国有关，而更多地与美国有关。
本财政年度的FDI 跟踪的数额不到去年净额280亿美元的一半。全球范围内的资金流入也有所放缓。而资金流出有所增加，主要是由私募股权退出他们的投资。
印度对外直接投资减少
四月至十二月期间净流入85亿美元
消息来源：柯塔克机构投资、印度储备银行、CMIE
注：金额以十亿美元计
更重要的是，根据最近柯塔克机构投资报告的数据，印度在全球净外国直接投资中的份额仅略高于2%，已经回落至2019年水平以下，报告的标题寓意深远，印度还不是中国+1。
印度在政策方面做了很多正确的事情，但目前我们并没有从公司从中国多元化或全球供应链扩大中看到太多好处，总部位于新加坡的该公司董事总经理桑杰夫·普拉萨德在本周的一次采访中告诉我。
普拉萨德和其他专家认为这主要有几个关键原因。
总体而言，全球投资流动的竞争加剧，拜登经济学——美国总统推动将制造业带回国内的举措，导致印度被美国超越。
曾经中国是唯一的大头目，现在印度与美国竞争，以及可能更与美国紧密对齐的新兴市场国家，普拉萨德说。“当美国市场如此庞大时，为什么一个大公司会来印度。这就是挑战，”他说。
中国在过去五年中全球外国直接投资份额下降了九个百分点，而美国的份额则增加了约14个百分点，根据柯塔克报告。 巴西、加拿大、日本、韩国、墨西哥和波兰也有所增长。
要么印度与一个经济集团结盟以从友好外包中获益，要么如果它想要制定自己的道路，该国需要采取一种交易性方法——提供更多资金（激励措施）以获取投资并追求特定公司。柯塔克的普拉萨德说，铺好红地毯。
印度全球外国直接投资份额下滑
来自海外实体的净外国直接投资流入恢复到2019年水平
来源：柯塔克机构股票，经济合作与发展组织
美国驻印度大使埃里克·加西亚上周告诉我在德里的同事丹·斯特朗夫，在一次采访中他还谈到了增加努力美国在印度的养老金和私募股权投资。“我认为人们发现，如果他们去墨西哥，越南，那里更愿意说，嘿，我们能为了吸引你来这里做些什么？印度还是有点，你需要在这里，我们会给你一点帮助，“加西亚说。
**在印度，帮助并不总是那么容易。**最近的激励计划已经看到更多的投资来自苹果的合同制造商生产手机，以及来自戴尔生产笔记本电脑。一项新的电动车政策，附带较低的关税，希望吸引特斯拉等公司，并且规则已经被简化以吸引外国投资进入太空领域。
然而，政策与实施之间经常存在差距，总部位于孟买的税务和监管服务公司Dhruva Advisors的首席执行官Dinesh Kanabar告诉我。
印度将推出激励措施，但可能会遇到官僚障碍，包括缺乏标准操作程序甚至预算限制。Kanabar表示：“在政策问题上，我能给客户的最好答复通常是一个明确的可能。”
今年，莫迪政府拒绝延长15%的优惠税率给新的制造公司，尽管该计划的早期受到了疫情的影响。
税务上诉的延误，更正命令和退款令投资者感到沮丧，这些问题又受到一个负担过重的法律体系的加剧。
投资者看到印度有巨大的机会，但对于坐在数千英里之外的跨国公司老板来说，很难理解为什么印度的法庭听证会会一再延期，为什么需要数月才能获得司法命令，Kanabar说。
在印度高等法院有超过500万案件已经悬而未决超过一年。
华盛顿战略与国际研究中心的高级顾问Richard Rossow在一封电子邮件中告诉我，印度仍然有许多国内问题需要解决，以吸引更广泛的全球投资者。
这些问题包括降低物流成本，降低进口商品的关税并消除一些贸易障碍。此外，他说，印度各邦在劳工和土地等领域需要进行艰难的改革。
印度保留外国直接投资的上限和其他对外国投资者的监管障碍，涵盖了近40个领域，从零售贸易到保险，如果愿意，政府可以很快放宽一些不那么敏感的投资限制，Rossow说，他在CSIS担任美印政策研究主席。
2023年全球外国直接投资流动疲弱
根据联合国贸发会议估计为1.37万亿美元
来源：联合国贸发会议2024年1月报告
注：根据机构和国家的不同，外国直接投资的计算可能略有不同
保护主义的做法也体现在缓慢签署贸易协定的步伐上，尽管最近有所提速，最新的是欧洲自由贸易联盟（EFTA），以及片面的双边投资条约。莫迪描述这种做法为首先发展印度。
如果新政府在政策和实施方面付出更多努力，迹象表明资金可能会恢复。
对新兴和未来领域的投资意向，如人工智能、数据中心、电动汽车和电池、绿色氢能以及半导体，正在迅速增长，汇丰银行首席印度和印尼经济学家Pranjul Bhandari在今年早些时候写道的一份报告中。
由于是新兴领域，这些行业可能需要比正常情况下更长的时间才能实现。当它们实现时，她说，新一波投资可能会涌入。敬请关注。
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数字：酷热的夏季
- 10-20天印度将在今年夏天经历10-20天的热浪，是普通夏天的三倍，气象部门警告。整体温度将比平常更高，增加了缺水、农作物损坏和停电的风险。为了做好准备，电力部可能会启动紧急规定来运行燃气发电厂。债券交易员一直希望很快降息，但天气可能会让他们汗流浃背。
2024年选举：（不是）经济，蠢蛋
根据最近的一份ILO报告，印度三分之一的年轻毕业生失业。
更糟糕的是，根据该报告，受过教育的年轻印度人更有可能失业（29.1%）相对于那些无法读写的人（3.4%）。
这就是选举中会迷失的东西，你可能会认为。嗯，有时是，有时不是。
更多年轻人认为他们找不到工作是因为自己，而不是莫迪总理的政府，根据印度首都611名学生的Lokniti-CSDS调查。只有30%的人认为中央政府应对他们找不到工作负责。与此同时，35%的人责任归于自己。55%的人认为政府尝试过但未成功。25%的人认为政府成功提供了工作，比认为政府失败的人（16%）更多。
来源：CSDS的Sanjay Kumar on X陪审团对通货膨胀也有疑问。
同一机构对1000多名德里居民进行的调查显示，约87%的人表示物价“大幅上涨”。与此同时，56%的人表示他们的收入无法支付家庭开支。然而，只有35%的人将通货膨胀列为首要关注问题。
在这项调查中，大多数受访者是愿意在投票时对通货膨胀视而不见的贫民窟居民。这两项调查都是基于小样本。然而，这些回应揭示了印度选民有多宽容。还记得五年前德里在所有七个洛克·萨巴席位上都投票给了人民党。
3月31日，北方邦米拉特的人民党支持者在集会上。摄影师：普拉卡什·辛格/彭博社 更多彭博社关于选举的报道…
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**观看：**整个印度的未来正处于危险之中，彭博观点的Andy Mukherjee说。
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感谢阅读印度版。特别感谢Jigar和Gokul对印度竞争政策的看法。请在[email protected]分享想法和反馈 — Menaka。
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