开始你的一天需要知道的五件事：美国 - 彭博社

美联储主席杰罗姆·鲍威尔。

摄影师：洛伦·埃利奥特/彭博社早上好。美联储主席鲍威尔安抚了一些神经，安抚了市场，尽管美元仍在引发一些国际头疼。以下是市场动态。— 萨姆·安斯特德

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鲍威尔安抚

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，决策者将等待通胀放缓的更明显迹象出现，然后再考虑降息。然而，他表示，最近的通胀数据虽然较高，但并没有“实质性改变”整体观点，并且可能适当在年底开始降息。美联储理事阿德里安娜·库格勒也表达了类似看法，为本周美联储发言人的大量发言铺平了道路 — 另外五名决策者将于周四发言。

安抚涟漪

鲍威尔的安抚之词稳定了市场，股市收盘上涨，期货指数预示着另一个积极的交易日。黄金延续涨势并创下又一个纪录，铜价创下一年多来的最高水平，欧洲展现出风险偏好情绪。美元在四周来的最大跌幅后稳定下来。约翰·奥瑟斯表示，市场的反应表明鲍威尔的安抚在市场中仍然有意义，交易员越来越相信他们和美联储站在同一战线上。

美元头痛

尽管鲍威尔表达了鸽派的立场，但美联储官员暗示将维持较长时间的高利率，支撑了美元的强势。这种连锁效应已经对全球各国货币施加了压力，迫使央行和政府采取补救措施。尽管美联储坚称不会如此，但其路径也很可能影响美国以外的政策。可能会影响美国以外的政策。

贸易保护

美国财政部长贾娜·耶伦暗示美国将保留保护新兴产业部门免受中国影响的选择，评论了中国在清洁能源等领域进行的巨额国家投资。这是继拜登总统在本周早些时候与中国国家主席习近平讨论中国“不公平的贸易政策和非市场经济行为”之后。投资者雷·达里奥在领英上发文表示，即使中国经济面临问题，与美国的关系存在风险，他也不会放弃在中国的投资。他不会放弃在中国的投资。

即将发生…

除了美联储发言人外，美国经济日历在周五重要的就业报告之前较为空旷，没有安排重要的收益。苹果股票可能成为焦点，因为有消息称该集团正调查进军个人机器人领域。此外，牛仔裤零售商李维斯在成本削减和销售增长使其利润超过预期后反弹，而CBS和MTV所有者派拉蒙环球正接近与制作公司Skydance合并。

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这是过去24小时引起我们注意的内容。

• 压力增加 对以色列总理本雅明·内塔尼亚胡。
• 赫兹对特斯拉的押注 出现问题。
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• 欧洲最大的资产管理公司 准备买入低点。

最后，这是乔今天早上感兴趣的内容

去年最后两个月股市爆发，部分原因是对软着陆的乐观和即将到来的降息预期。2024年，有两个事实。股市仍然强劲。但降息乐观情绪已经消退。我们没有在三月降息，甚至六月降息也看起来不太可能。

在今天的 Odd Lots 新一集中，Tracy Alloway和我与美国银行的美国股票和量化策略主管Savita Subramanian进行了交谈，讨论了如何看待当前的股市。在 Apple， Spotify 或其他地方找到这一集。她一直看涨，并相信市场还能继续上涨。因为增长仍然强劲，就业仍然稳固，企业盈利强劲。与认为所有行动都发生在少数几家大型科技公司的观点相反，我们看到实力在扩大，越来越多的公司跟随着各行业的顺风。

无论如何，里面有很多内容，但其中一个有趣的问题是情绪的衡量。从理论上讲，这似乎很容易做到，试图弄清楚人们在任何时刻是乐观还是悲观。但说起来容易做起来难。有各种不同的方法来衡量这一点。人们进行调查，直接询问人们对市场的感觉如何。有对通讯作者的调查。有技术指标。人们关注期权市场等等。

在美国银行，他们做的一件事就是简单地衡量卖方分析师的情绪。华尔街的人们向客户推荐什么？他们是让他们全力投入股市吗？还是告诉他们要谨慎和多样化。根据他们的研究，当华尔街的共识在某个方向上波动太大时，这往往是市场即将转折的信号。

就目前而言，尽管市场上涨，但卖方分析师的情绪还算中庸。他们不那么乐观（就像他们在2021年那样）。他们也不像他们在2022年一直那样悲观。但如果你正在寻找我们目前处于某种狂喜状态或必须破裂的泡沫的迹象，你在这个指标中找不到。

关注彭博的乔·韦斯坦索尔在X上 @TheStalwart