LSD、摇头丸吸引交易者押注“致幻复兴” - 彭博社

多年来，投资者们将资金投入迷幻药股票，押注它们的爆发时刻 — 以及随之而来的令人瞠目结舌的回报 — 就在眼前。然而年复一年，这基本上都是一个失败的赌注。

现在，进入2024年的第三个月，投资者们再次涌入。

心灵药物公司（Mind Medicine Inc.）的股价今年已经翻了一番多，而GH Research Plc的股价上涨了大约85%。亿万富翁支持的Atai Life Sciences NV已经上涨了超过25%。

很容易将这些收益视为这个市场的又一个虚假黎明，因为这个市场已经有过很多这样的情况。然而，这个150亿美元市场中最热心的观察者们表示，这一次可能真的不同。

首先，MindMed基于LSD的焦虑治疗药物成为了迷幻药领域第三个获得美国食品药品监督管理局所谓突破性认定的药物 — 这一地位旨在加快开发。此外，今年8月，该机构预计将宣布一项具有里程碑意义的决定，即可能是首个获得FDA批准的迷幻疗法，一种基于MDMA的创伤后应激障碍治疗，MDMA更为人熟知的是摇头丸。

这可能为更多的批准和大量新投资铺平道路，科迪·尚德劳，安布里亚资本的管理合伙人表示。

“这将是具有里程碑意义的，”自2019年以来一直活跃在这个领域的尚德劳说。“这一批准将吸引大型制药公司。”

当然，FDA的批准远非易事。致幻剂长期以来一直难以获得监管机构的认可，行业观察者表示，将致幻剂商品化将面临自身的挑战。

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尽管如此，投资于致幻技术的JLS基金的联合创始人兼管理合伙人林赛·胡佛对这类疗法的未来持乐观态度。

“当你获得第三阶段的第一次批准时，这将是重大事件，”胡佛说。“一旦被开具处方，它将成为一个巨大的磁铁，有助于推动其他有效疗法的发展。”

投资者应该在8月11日之前知道来自利科斯治疗公司的MDMA辅助疗法，这家公司是几十年历史的非营利性机构支持的致幻研究，是否获得了机构的批准。

大麻繁荣与衰退

那些对另一轮炒作周期持怀疑态度的人只需指向近年来大麻股票的繁荣与衰退。

随着各州放宽对药用和娱乐用途的规定，零售交易者的兴趣激增。 Amplify Alternative Harvest ETF（股票代码MJ）的资产膨胀至25亿美元以上。现在，随着狂热早已冷却，该ETF管理的资产约为2.7亿美元。

存在差异。大麻公司主要受益于娱乐用途，而致幻剂公司正在按照生物制药模式为心理健康护理开发它们。

根据TMX VettaFi的主题策略负责人简·埃德蒙森的说法，与大麻不同，致幻剂更有可能是制造而非种植。对于埃德蒙森来说，这意味着公司可以收取更高的价格并获得更好的利润率。

致幻复兴

尽管致幻剂非刑事化和使用正逐渐获得更广泛的接受，但商业成功仍可能避开药物开发者。在专利保护、药物定价、保险覆盖和患者接受方面仍存在重大问题。

根据埃德蒙森的说法，现在还为时过早判断致幻剂是否已经转变。

“这些可能有些被夸大了，”她说，补充说关于“迷幻复兴”的讨论已经持续多年。不过，她指出对于精神疾病的新治疗方法有着迫切的需求，而且“如果你能超越一些这些药物所带来的负面声誉，似乎有一些有希望的用途。”

糟糕的经历

这对于追踪该行业的基金来说将是一个受欢迎的消息。AdvisorShares迷幻药物交易基金（PSIL）自2021年成立以来，其价格每年都在下跌。对潜在突破的乐观情绪帮助其今年迄今实现了7.2%的增长，该交易基金正朝着在19个月内吸引最多资金的方向发展。

Defiance Next Gen Altered Experience ETF（PSY）表现更糟，它在成立一年多后被清算，而PSYK ETF则在去年三月关闭。

如果Lykos的MDMA疗法获得批准，将表明监管机构愿意允许迷幻药物上市 —— 可能为其他药物铺平道路 —— 但一次挫折可能会波及同行，并使筹款变得更加困难。

不过，这并不意味着开发迷幻药物的努力会停滞，根据Ambria的Shandraw说。“它已经存在于空气中。要将其带回内部几乎是不可能的。”