中国股市因政策驱动的涨势瓦解而抹去了三月份的涨幅 - 彭博社

中国股市在三月份的收益被抹去，因为盈利不佳侵蚀了二月份开始的政策驱动的反弹所带来的乐观情绪。

在岸基准沪深300指数周三下跌了1.2%，收盘低于二月份最后一个交易日设定的水平。同样，上海股市的广泛指数也跌破了3000点这一关键阈值，这是自上个月底以来首次。

这些下跌发生在海外投资者周三通过与香港的交易通道净卖出了72亿元人民币（9.96亿美元）的内地股票，这是两个多月以来最大的单日资金外流。像比亚迪股份、无锡生物制药开曼有限公司和中国蒙牛乳业股份等公司的盈利不佳也打击了投资者的情绪。

“我们至少在2024年第一季度对中国股市的盈利复苏保持相对谨慎，”摩根士丹利分析师Laura Wang在一份研究报告中写道。“盈利下调可能会持续到四月底。”

尽管一些公司报告的业绩好于预期，但对盈利复苏的韧性仍然存在很多怀疑。这一点已经通过初期上涨后的好消息短暂性得到证明。对于中国能否实现经济增长目标以及对北京刺激措施被认为进展缓慢的失望也持续存在疑虑。

地缘政治风险是另一个拖累因素。今年，无锡药明康德股价下跌超过50%，说明美中紧张关系如何影响收益并促使投资者抛售。

中国商务部周二表示，将其与美国关于电动车补贴的争端提交世界贸易组织。

周三的损失也可能部分归因于季末定位，以及投资者在4月初假期前寻求减持持仓。

“包括香港在内的中国股市可能再次下跌，”Saxo Capital Markets HK Ltd的市场策略师Redmond Wong表示。“增长可能令人失望，收益也将如此。”