赞比亚与债券持有人达成协议，G20共同框架取得胜利 - 彭博社

哈凯恩德·希奇莱马

摄影师：帕特里克·迈因哈特/法新社/盖蒂图片社赞比亚已同意重组30亿美元的欧元债券，清除了拖延其三年努力摆脱债务违约的关键障碍，对其他寻求与债权人达成协议的国家具有重要意义。

“历史已经创造了！我们很高兴地宣布与我们的欧元债券持有人达成协议，”赞比亚总统哈凯恩德·希奇莱马在一份声明中说。

周一的宣布对于20国集团的共同框架来说是一次迫切需要的成功，该框架于2020年推出，旨在帮助贫困国家重组所有债权人（包括主权国家、债券持有人和商业银行）的借款，但因花费时间过长而受到批评。

此前，赞比亚与其债券持有人在去年年底曾有两次虚假的开始，这引发了对该框架的质疑。

投资者对与债券持有人指导委员会达成协议的消息表示热烈欢迎。

赞比亚到2027年到期的美元欧元债券扩大了早前的涨幅，随着他们消化这一消息，上涨了2美分，至每美元74.576美分。这是自2月26日以来的最大单日涨幅，将价格推高至2022年5月以来的最高水平。

这一协议是继去年与官方债权人达成协议后，仅剩下与商业银行的协议。其中包括江西银行和中国工商银行，它们拥有数亿美元的债务。

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在一个关键的技术细节上，财政部另外表示，他们已经收到确认，欧元债券协议的条款与官方债权人委员会对待可比性的评估是相容的。

赞比亚与欧元债券持有人之前达成的11月协议被官方债权人（包括中国）拒绝，因为他们认为自己没有得到公平对待，这是“共同框架”的一个关键原则。

IMF祝福

“我们欢迎赞比亚与债券持有人重组欧元债券的协议，”国际货币基金组织在华盛顿的一位发言人表示。“该协议符合IMF计划的参数。”

作为首个违约于疫情时代债务的非洲国家，赞比亚被视为该框架的一个测试案例，这一突破为其他使用该框架与债权人谈判的国家提供了经验教训。其中包括加纳，目前正在与投资者进行谈判，以重组约130亿美元欠债债券持有人。

这项交易标志着中国国有债权人在《共同框架》下首次同意债务重组，就他们的债务和美元债券之间的可比重组达成一致。

债券持有人更倾向于提前收到款项并作出减记，而中国贷款人则倾向于延长贷款到期日，降低利率，最终收回全部本金

大幅减记

赞比亚表示，债券持有人将放弃大约价值8.4亿美元的债权，并在IMF方案期间提供约25亿美元的现金流量救济。这相当于债券总名义面值的21.6%减记，包括过去到期的利息。根据之前被官方债权人拒绝的交易，债券持有人本应减记16%。

投资者将被邀请将他们的旧欧元债券换成两张新政府债券 — A债券价值17亿美元和B债券价值13.5亿美元。

据一位接近持有人委员会的人士透露，债券交换预计将在五月底或六月初完成，该人士要求不透露姓名。

该交易还包括“基本情况”和“上行情况”，如果由赞比亚经济表现触发，将影响协议的财务结构。该部表示，根据基本情况和上行情况，各自的加权平均到期期限将分别为15年和8年。

“因此，根据当前市场利率，债券持有人的现值让步将是显著的，”该部门表示。“然而，考虑到赞比亚面临的限制，这些让步是必要的，并且是实现债务可持续性分析所需的救济的关键。”