开始你的一天需要知道的五件事：美国 - 彭博社

David Goodman

早上好。股市因央行乐观情绪而迎来今年最佳周，交易员等待联邦储备委员会发言人，运动服装公司面临艰难的一天。这里是市场的动向。 — 大卫·古德曼

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股市飙升

本周一系列央行会议表明今年的降息希望正在实现，提振了交易员的乐观情绪，使股市 走向了今年最佳周。截至目前，MSCI全球股票指数上涨超过2%，而标普500指数的期货合约表明它有望延续2.4%的涨幅，这是自12月中旬以来最大的涨幅。此举是在美国股市在联邦储备委员会政策会议前看到 大额资金外流后，标普500指数创下历史新高之后发生的。

联邦储备委员会关注

央行政策转变也提振了债券市场。上周五，国债连续第四天上涨，使10年期收益率在本周下降了近10个基点。然而，并非所有人都对央行的政策方向感到满意。前财政部长劳伦斯·萨默斯昨天指责联邦储备委员会在经济增强的情况下 “急于降息”。今天我们将听到更多来自联邦储备委员会的声音，主席杰罗姆·鲍威尔、副主席菲利普·杰斐逊和理事米歇尔·鲍曼将在华盛顿的一次联邦储备委员会听证会上发言。迈克尔·巴尔和拉斐尔·博斯蒂克也将在其他活动中发表讲话。

运动服饰陷入困境

但对于运动服饰公司来说，今天可能是个糟糕的一天。耐克在警告投资者销售额将在今年晚些时候受到影响后，在盘前交易中下跌超过7%，因为它正在调整商品以更好地符合购物者的购买需求。与此同时，Lululemon Athletica在表示美国店铺的访问量在年初放缓后下跌了12%，导致第一季度和全年销售前景低于预期。在欧洲，Adidas、彪马和JD Sports的股价周五也下跌，因为担忧在行业中蔓延。

苹果的困境

与此同时，苹果在盘前交易中基本持平，此前周四下跌了4.1%，抹去了约1130亿美元的市值，使其年初至今的损失达到11%。该公司双方大西洋的监管机构都在关注它，让投资者担心罚款，并威胁其市场主导地位。

中国放松控制

中国当局已经将人民币牢牢控制了四个月，但现在迹象表明他们准备让货币贬值。周五，在岸人民币跌破了每美元7.20的关口，这个关口自去年11月以来基本上一直保持。这一下跌引发了亚洲市场的连锁反应，加速了一些地区货币的贬值，并对与中国相关资产的情绪产生了影响。

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如果你要用一个词来概括周四的市场行动，那就是… Reddit！

这是因为在美联储政策公告引起市场欢呼的第二天，只有风险资产继续延续了周三的“金发女孩”行情。国债出现了获利回吐，推高了收益率，其中2年期收益率上涨最为明显。

但Reddit看到股价上涨了高达67%，即使在将其IPO定价在市场范围的最高点之后。这也是连续第二天出现亏损公司热门IPO。周三，与人工智能相关的Astra Labs的IPO上涨了72%，成为自2021年6月以来美国规模较大IPO首日涨幅最大的公司。

股票和债券之间似乎存在的脱节可以通过瑞士的消息来解释，因为瑞士国家银行是第一个宣布通胀已被扼杀并降息的G-10央行。结果是承认降息周期现在已经开始，即使美国大部分交易日的价格行动都是抛售。2023年5-或10年期美国国债收益率的峰值可能会在2024年降至4.5%。在美国经济软着陆的背景下，这对股票是利好的，尤其是像Reddit这样的高贝塔股票。

一旦通胀率达到2%左右，比如2.4%或2.5%，美联储就会开始降息。这时，真正的资产市场反弹可能就要开始了。

Ed Harrison领导美国外汇/利率团队，并撰写《Everything Risk》通讯。在X上关注他@edwardnh。

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