Reddit（RDDT）的IPO跃升为用户和长期投资者带来了好处-彭博社
Amy Or, Michael Hytha, Priya Anand
Reddit的股价在周三的交易首日上涨了48%，此前定价位于营销范围的最高点，筹集了7.48亿美元，成为今年美国第四大IPO。
摄影师：Michael Nagle/BloombergReddit公司的首日涨幅让这家社交媒体平台的用户们赚得盆满钵满，他们得以以首次公开募股价格购买股票，同时也让长期投资者受益于公司估值的回升。
Reddit表示将从人工智能的增长中获利，其股价在周四的交易首日上涨了48%，此前定价位于营销范围的最高点，筹集了7.48亿美元，成为今年美国第四大IPO。该股票在周五盘前交易中下跌了多达5%。
以50.44美元的收盘价计算，总部位于旧金山的Reddit市值为80亿美元。根据美国证券交易委员会的文件，包括股票期权和受限股份单位在内，公司的全面摊薄估值接近95亿美元。这比周二的股票发行估值高出约30亿美元，仅略低于其在2021年融资轮中达到的100亿美元。
Reddit的强劲表现，以及以人工智能为重点的半导体连接公司Astera Labs Inc.，自周二IPO以来股价上涨了78%，为其他IPO候选公司提供了有前途的市场检验，例如微软支持的数据安全初创公司Rubrik Inc.和医疗支付公司Waystar Technologies Inc.
“今天我们看到的是Reddit在长时间的IPO荒期后成为第一个行动者所带来的好处，”风险投资公司CRV的合伙人Saar Gur说道，该公司并不是Reddit的投资者。“无论一家公司有多么稳固，成为第一家上市公司都有价值，因为你将会得到很多关于整个市场的关注和讨论。”
Reddit股东获得的回报将成为那些决定是否进行自己IPO的人的焦点。
高管持股
IPO中售出的2200万股中有近三分之一是Reddit的高管和员工所有，他们在34美元的IPO价格上获得了2.28亿美元的回报。首席执行官Steve Huffman计划在IPO中出售50万股，而首席运营官Jennifer Wong计划出售51.4万股，根据文件显示。随着周四的涨幅，Huffman和Wong在公司中剩余的个人持股分别激增至2.1亿美元和8100万美元。
观看：Reddit股价在纽约证券交易所上涨。
Reddit最忠诚的用户能够以IPO价格购买8%的股份，这通常是机构投资者专享的机会，并在当天结束时获得了约2900万美元的总回报。
最大的赢家是Newhouse家族，他们的Advance Magazine Publishers Inc.将继续拥有Reddit约四分之一的股份。这个家族在2006年对这家新兴社交媒体公司的1000万美元初始投资现在价值超过21亿美元。
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如果周四的涨幅保持下来，大赢家将包括风险投资公司和其他在公司估值首次激增之前持有股份的知名投资者。即使在公司价值暴跌之前的2021年两轮高价融资中进行的投资，现在也基本上已经从那次跌幅中恢复过来。
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彭博黎明：股票记录与Reddit首次公开上市（播客）
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腾讯、Altman
以34美元的IPO价格，像腾讯控股有限公司、富达和OpenAI的Sam Altman等投资者，以及Advance Magazine Publishers等，都有可能在这些特定部分的持股上损失约2.86亿美元，这些股份的购买价格为42.47美元和61.79美元一股。周四的涨幅将这两轮的总损失削减到4200万美元，这一亏损很可能被此前以低价投资Reddit而获得的回报所抵消。
其他主要的Reddit投资者包括Vy Capital和Quiet Capital以及Tacit Capital，根据文件显示。
Reddit超过两年的上市过程反映了市场的起起落落，始于其2021年的首次机密申请，当时美国交易所的IPO创下了3390亿美元的历史纪录，根据彭博编制的数据。自那时以来，美国的IPO数量已经大幅下降，去年仅达到260亿美元，数据显示。Reddit的上市将今年通过美国交易所进行的IPO筹集的总额推高到约88亿美元。这是2023年同期增长约152%。
Reddit缓慢走向公开市场的一个好处是，人们对人工智能革命的热情持续高涨。 AI的潜力是Reddit向投资者提出的价值主张的核心，因为公司们关注着像芯片制造商Nvidia Corp.这样的股票创纪录的涨势。
AI机遇
“大型语言模型需要数据，”Wong告诉彭博电视。她描述了公司19年的“按主题组织的人类经验，具有调节和相关性 - 这对于构建聊天功能和信息的新鲜度非常重要。这是我们看到机会的领域。”
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尽管在首次公开募股之前Reddit论坛上的许多评论，即所谓的subreddits，有时会出现关于做空其股票的粗言秽语，但一些用户在周四发布的帖子中承认了Reddit对于训练AI模型的价值。
彭博情报高级行业分析师Mandeep Singh甚至在定价之前就认为该公司可能价值高达100亿美元。 Reddit的34美元首次公开募股价格相当于企业价值与销售额之比在Meta Platforms Inc.的8倍和数字广告同行如Snap Inc.和Pinterest Inc.的4倍之间，辛格周四告诉彭博电台。
“您为增长买单，对于Reddit来说，在过去六个月加速增长，这正好证明了它应该具有溢价倍数的强有力理由，”辛格说。
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Reddit表示，它正在允许第三方许可访问平台数据的早期阶段，包括用于训练人工智能模型。该公司表示，今年1月，它与多家公司签订了数据许可协议，合同价值总计2.03亿美元，期限为两到三年。根据文件，该公司预计今年将从这些协议中获得至少6,640万美元的收入。
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Reddit还宣布与Alphabet Inc.的谷歌达成协议，允许谷歌的人工智能产品使用Reddit数据来改进其技术。大型语言模型通常需要大量的人类生成内容来改进。
Reddit成立于2005年，根据其文件显示，第四季度平均每日活跃独立访客数为7310万。该公司2023年实现了8.04亿美元的收入，净亏损9,100万美元，而去年同期净亏损约1.59亿美元，收入为6.67亿美元。
IPO由摩根士丹利、高盛集团、摩根大通公司和美国银行公司领导，根据Reddit的文件显示。Reddit的股票在纽约证券交易所以RDDT为代码进行交易。