世界经济最新动态：美联储稳定 - 彭博社
Chris Anstey
杰罗姆·鲍威尔，美国联邦储备委员会主席，在2024年3月20日星期三的华盛顿特区召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议后举行新闻发布会。
摄影师：Al Drago/Bloomberg 我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一名高级经济编辑，今天我们将关注美联储不变的政策展望。请发送反馈和提示至[email protected]或通过X联系我们@economics。如果您还没有订阅我们的新闻简报，可以在这里订阅。
头条新闻
- 瑞士国家银行成为全球同行中首家降息，而挪威表示半年内不会采取此举。
- 接下来，英格兰银行官员可能会在借贷成本上有三种分歧，最可能的结果是不变。
- 日本银行行长植田和夫表示，如果等待结束其大规模宽松计划的时间太长，日本央行可能不得不迅速提高利率的风险。
鲍威尔，不受影响
美国通胀数据最近可能令人失望，但这并没有使美联储主席感到不安。美联储主席说：“我们不想对一月和二月的价格上涨持轻视态度。” 鲍威尔主席在周三美联储未改变利率后的新闻发布会上表示。但他说，这些报告“并没有真正改变总体故事——即通胀逐渐下降，有时会在通往2%的道路上颠簸不平。”
鲍威尔。摄影师：Al Drago/BloombergEvercore ISI全球政策和央行战略负责人克里希纳·古哈表示，“美联储主席的这些评论完全处于可能的反应范围的最低端。”
最重要的是，美联储仍准备降低利率。本周更新其预测的美联储政策制定者的中位预测仍是2024年将降息三次。周三的期货交易显示六月降息的概率约为67%。
此外，鲍威尔表示，适时开始放缓美联储的量化紧缩计划将是合适的。量化紧缩是美联储货币紧缩行动中对利率上调的重要补充，目前每月从金融系统中撤出高达950亿美元的流动性。
古哈解释了鲍威尔的指引意味着在下次联邦储备委员会会议上，即五月份，将会有一项关于减少量化宽松计划的公告。
对于投资者的第三个鼓励是，鲍威尔拒绝支持一个关于他如何解释最近金融状况放松的问题的前提。指数显示，在过去五个月里，由股票和债券的上涨推动，状况明显放松。
“最终，我们认为金融状况正在拖累经济活动，”鲍威尔说。他指出高利率阻碍了企业投资，并指出雇主对工人需求下降，自2022年达到峰值以来，工作岗位的空缺趋势下降。
根据前纽约联邦储备银行行长比尔·达德利的重要观点是，决策者目前的利率设置——在5.25%至5.5%的范围内，是自2001年以来最高的——将随着时间的推移对经济施加越来越多的约束。
这是因为，随着贷款和债券到期，它们将不得不以比以前高得多的利率进行再融资，达德利在彭博电视台上说，他是彭博观点的撰稿人。
最近的顽固通胀数据似乎对联邦储备委员会决策者对2025年和长期的预测产生了影响。明年的四次降息中有一次被取消。中性利率略微上调至2.563%，而不再是2.5%。
Derek Tang，LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家表示，这些更高的预测表明决策者“希望在第一次降息时防范金融条件过度宽松”。他们实际上“警告即使美联储开始降息，也可能不会又快又猛。”
这并没有对周三下午华尔街的欢乐产生太大影响。标普500指数上涨了0.9%，创下历史新高，而国债走强，美元下跌。
彭博经济学精选
- 中国央行暗示可能提振银行流动性，同时对降息表示谨慎。
- 各国央行必须抵制政治压力降低借贷成本，国际货币基金组织负责人警告。
- 巴西降息半个百分点，并承诺下次会议只会再降同样规模，为更小规模的降息敞开大门。
- 新西兰经济意外收缩，而澳大利亚上个月就业激增，失业率下降。
- 根据欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔的说法，利率自然水平可能上升。
- 台湾央行意外加息至2008年以来最高水平，加大努力应对顽固的通胀。
需要知道的研究
美国高技术制造业产能的大规模扩张，部分受拜登政府政策推动，不太可能导致工厂就业激增，但提高了生产率的可能性，富国银行经济学家表示。
“尽管制造业产出在过去几年几乎没有增长，但今天私人制造业建设支出是三年前的两倍多，”包括蒂姆·奎兰在内的富国银行经济学家在周三的一份备忘录中写道。他们写道，主要驱动因素是计算机、电子和电气制造业——过去三年增长了十多倍，总额达到1200亿美元。
“我们开始看到这种投资的早期迹象，通过高科技生产的增长，”团队写道。“这肯定会产生连锁效应，”他们补充道。“芯片供应更加充足很可能会促进自动化的普遍增长，这有可能促进生产率的提高，并抵消因人口老龄化而产生的结构性劳动力挑战。”
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