国泰航空是亚洲航空股中最不糟糕的一支 - 彭博社

Tim Culpan

独自高飞者。

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国泰航空有限公司受到延误困扰，面临来自地区和中国竞争对手的日益激烈竞争，并最近因运营中存在缺陷而受到当地航空监管机构的指责。然而，香港旗舰航空公司的股票是过去六个月中少数几只上涨的股票之一，表现优于同行。而且它可能仍被低估。

这种脱节可以解释为投资者对飞行员短缺和糟糕的航班管理等新闻关注较少，更关注股票对其投资组合的影响。

彭博观点请有人告诉众议院共和党人：特朗普不是总统KISS为爱而生。它的化身也将如此以口头禁令让特朗普闭嘴是毫无希望的我拒绝了我的梦想学校。更多孩子应该这样做。本月初，国泰发布了创纪录的年度利润，证明了新冠疫情最糟糕的日子已经过去 —— 这段时间带来了停飞航班以及对飞行员和乘客实行限制性检疫规定。尽管收益超出预期，但这个大数字在很大程度上是预期之中的，短期的涨势很快消退。自上周宣布这一消息以来的小幅抛售并不能否认这一事实，即国泰仍然被证明是比新加坡航空有限公司、中国国际航空公司、日本全日空控股株式会社或台湾中国航空公司等竞争对手更好的选择。这些竞争对手在过去半年中都有所下跌。

国泰航空是一家独行的高飞者

在过去的六个月里，大多数亚洲航空公司都下跌了，投资者失去了信心

来源：彭博社

所有航空公司都面临着一系列相似的挑战。航班计划尚未恢复到疫情前的水平，而波音公司持续存在问题意味着飞机供应有限。一些航空公司已取消航线并停止招聘，因为它们要么停飞现有飞机，要么面临新飞机交付延迟。这些困境加剧了持续的成本增加，主要与员工薪酬以及过去一年中波动较大的燃油价格上涨有关。

曾经渴望乘坐一波回归正常股票的投资者开始意识到航空公司在解雇员工并将飞机停放在沙漠后恢复客运航班面临的重重困难。彭博全球航空公司指数现在比三年前的峰值低27%。

国泰并不免受这些问题的影响。本周，航空监管机构向香港立法会提交了一份文件称航空公司的机组管理流程无效，在两个月内取消了近800个航班，而管理层最近承认其客运航班可能不会在另一年内恢复到疫情前的水平。

尽管面临这些挑战，国泰航空有几个优势是其他公司所没有的。

首先，一位主要股东有意增加持股。目前持有30%股份的中国国际航空公司正在评估增持这些股份的前景，彭博新闻上个月报道。企业集团太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太古太

此外，国泰的市盈率为6.19倍，与亚洲航空股票的平均市盈率10.4倍相比较便宜。即使考虑未来两年盈利预测，这种折扣仍然存在。

随着飞行员和飞机短缺的缓解，航班计划的加快，所有航空股票可能会再次受到青睐。但在那之前，投资者正在关注最不差的选择，并发现国泰提供了其他公司所没有的东西。

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