日本：日本银行结束全球最后一个负利率，自2007年以来首次加息 - 彭博社
Toru Fujioka, Sumio Ito
东京发生的事情对纽约很重要。
摄影师：大田清志/彭博社日本银行取消了全球最后一个负利率，结束了现代历史上最激进的货币刺激计划，同时表示金融条件在目前将保持宽松。
根据周二两天会议结束时的声明，银行董事会以7-2的投票结果设定新的政策利率范围为0%至0.1%，从-0.1%的短期利率转变。日本银行还取消了其复杂的收益率曲线控制计划，同时承诺在需要时继续购买长期国债，并结束了对交易所交易基金的购买。
对未来加息缺乏信号使日元承压——日元兑美元跌破了备受关注的150关口——而基准国债收益率小幅下滑。疲软的货币支持了日本股票，帮助日经225指数重新夺回关键的40000点水平。
## 彭博欧洲晨报
日本的加息
16:20
“我们判断实现可持续的2%通胀目标已在视野之内，”行长植田和男在决策后的新闻发布会上表示。“大规模的货币宽松政策达到了其目的。”
日本银行行长上田和夫。摄影师：玛伊拉·埃尔里希/彭博社上田强调，即使在负利率结束后，金融环境保持宽松仍然很重要。
“如果从预期通胀率的角度来看，距离2%仍然有一定的距离，”他说。“考虑到这个差距，我认为我们将按照我之前提到的进行正常政策，同时牢记保持宽松环境的重要性。”
上田的语气清楚地表明，日本银行17年来的首次加息并不是最近在美国和欧洲看到的那种全面收紧周期的开始。
## 彭博社监测
结束收益率曲线控制及其他利率决定
32:22
首相岸田文雄欢迎这种鸽派的暗示。
岸田在上田向他简报政策变化后告诉记者：“政府认为，从当前形势出发，进一步确保积极的经济发展，维持宽松的金融环境是适当的。”
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尽管如此，植田在新闻发布会上仍然小心翼翼地表达他的观点。他发誓在基础价格趋势达到2%之前将保持政策宽松，但他也承认，如果工资和价格的积极趋势刺激通胀预期，可能会导致更大价格上涨的风险，从而引发加息。
“目前这一趋势出现重大上升的风险并不大，但这是我们未来需要牢记的事情，”他说。
根据瑞银证券首席日本经济学家、前日本央行官员安达正道的说法，中央银行的前瞻性指引并没有提供明确的加息步伐。然而，他表示，“日本央行为今年晚些时候的再次加息保持了开放的可能性。”
日元的波动可能会让一些出口公司高管和股权投资者感到安心，他们担心货币升值会压缩未来的利润。日元兑美元的跌幅扩大至约1%，在东京时间下午6:54达到150.68，接近今年最弱水平。
全日本资产管理公司的首席策略师森田千太郎表示，考虑到日本央行采取的前所未有的超宽松政策，更多的紧缩是不可避免的。
“这是一个具有里程碑意义的时刻，但这只是一个过渡点，”森田说。“日本央行正在逐步撤回过多的刺激。这意味着将会有紧缩的步骤，这在某种程度上会对经济产生影响，与宽松不同。”
翻开新的一页
在结束2016年实施的负利率政策时，植田翻开了日本央行实验性货币宽松计划的新篇章，此前日本央行在全球范围内一直是个例外。日本央行提高借贷成本的举措恰逢其全球同行在经历历史上激进的紧缩行动后，正在考虑降息。
日本银行无法对额外加息的政策路径发表任何意见，因为这将取决于即将到来的数据，明治安田研究所的经济学家小田切雄一表示。
“但我认为我们应该为加息速度比预期更快的可能性做好准备，因为工资正在大幅上涨，这可能会支持消费者支出，”他说。
日本银行的关键价格指标预计将保持在2%的目标之上
来源：彭博社，日本内务省
注：2024年2月的数字反映了经济学家的估计
日本银行的举措正值其他主要中央银行本月将维持政策利率。预计美联储将在本周晚些时候的会议上将利率维持在20年来的高位，已持续五个月。英格兰银行预计将在3月21日的会议上将其关键利率维持在16年来的高位5.25%，而欧洲中央银行本月早些时候在第四次会议上保持利率不变。澳大利亚储备银行周二早些时候宣布，其现金利率目标将保持在4.35%。
美国的高利率和强势货币使日本的10年期收益率和日元承压。决策后，收益率降至0.725%，与一些预期相反，后者认为在加息和取消收益率曲线控制后收益率会升高。
尽管日本银行加息，但由于美国经济的持续强劲和消费者支出的韧性，日本和美国利率之间的动态预计将继续。
“这有点像派对已经开始了——但你们什么时候再来？市场将推动日本银行，”法兴银行亚太区首席经济学家阿莉西亚·加西亚·埃雷罗说。
观看：“来自听证会的最新数据和信息，包括春季工资谈判的当前结果，确认了工资和价格之间良性循环的加强，”上田说。
日本银行表示，工资推动需求引发的通胀的良性循环正在巩固。日本最大的工会联合会连合会周五报告称，工资谈判达成了一个初步协议，增幅为5.28%，是自1991年以来的最佳结果。这引发了市场的猜测，认为在上田一再强调工资趋势的重要性后，条件终于成熟，可以进行加息。
在彭博社调查的50位经济学家中，约38% 预计3月份会加息，而另有54%预测这一举动将在一个月后进行。该调查是在年度工资谈判强劲结果之前进行的，这引发了广泛的猜测，认为中央银行不会再等待。
作为政策转变的一部分，中央银行表示也将停止购买房地产投资信托。日本银行在2010年采取了购买风险资产如ETF的非常规措施，最终成为日本股票的最大单一持有者，但去年购买操作仅减少到三次。随着日本股票本月创下历史新高，使用这一措施的外观变得越来越尴尬，令人质疑为何股市需要支持。
彭博经济学的看法…
“在我们看来，即使最近的数据描绘出增长乏力和通胀疲软，日本银行的行动表明其强烈决心，即使经济状况不佳，也要正常化其政策。”
— 木村太郎，经济学家
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上田，首位担任日本银行行长的前学者，在4月成为行长时曾调整他继承的超宽松政策设置，在7月和10月对收益率曲线控制（YCC）的参数进行了微调。很少有分析师预测上田能够在一年内解除如此多已成为中央银行头痛问题的政策。
上田的前任黑田东彦于2013年4月推出了一项震撼和惊艳的刺激政策，旨在两年内实现2%的通胀。随着这一目标始终无法实现，黑田在2016年采取了负利率政策，随后实施了YCC计划。此后，他越来越关注通过政策调整来增强这些货币设置的可持续性。
长期的货币宽松导致日本银行的资产负债表扩张到现在相当于年经济的127%，是美联储资产与经济比率的四倍。尽管如此，通胀直到因新冠疫情和俄罗斯在乌克兰的战争引发的供应冲击后才真正开始上升。日本的关键通胀指标已在22个月内保持在或超过2%的目标，预计这一趋势将继续，国家价格数据将在周五公布。
当购买美国大型科技股和卖出日元这两种热门交易同时解体时，投资者自然会认为它们之间存在某种关联。
现在人们担心日元融资的套利交易的解除会破坏投资者对美国科技和人工智能相关公司的过度投资。毕竟，自7月初以来，日元上涨11%与纳斯达克100指数的最大回撤13%是同步的。