芯片制造商台积电110%人工智能推动的涨势引起投资者甚至多头的警惕 - 彭博社
Jeanny Yu
台积电在一月份表示，其人工智能收入每年增长50%，到2027年应占到“高十几个百分点”。
摄影师：Mike Kai Chen/Bloomberg台湾积体电路制造股份有限公司（TSMC）的快速崛起使得即使是其最坚定的支持者也难以忽视这家全球最大的代工芯片制造商的风险。
自2022年10月低点以来，TSMC的股价已经飙升超过110%，全球投资者对人工智能的狂热使其难以忽视，这一涨势也与主要客户英伟达公司的涨幅相一致。尽管去年人工智能相关收入仅占TSMC总收入的6%，但市场已经在预期需求激增的承诺下定价了这一数字的大幅增长。
股票的相对强弱指数在过去两个月的大部分时间都处于超买区域，表明涨势过快过远。它还大幅超过了分析师平均目标价的历史最高溢价。
晨星公司分析师Phelix Lee拥有街上最高的目标价之一，但承认对人工智能增长能够保持在高水平多久感到有些紧张。
“如果我看订单簿，我会对未来三到五年人工智能需求能够持续多久感到有些担忧，因为你不能每年在数据中心上花费数百亿美元，” Lee说。
台积电在一月份表示，其人工智能收入每年增长50%，到2027年应占到“高十几个百分比”。该公司正在美国、日本和德国建厂，以满足亚马逊和微软等全球巨头数据中心中使用的人工智能芯片需求。
地缘政治担忧使前景蒙上阴影，考虑到华盛顿与北京的贸易紧张关系以及今年美国总统大选可能带来的影响。晨星公司的李表示，尚不清楚台积电强劲的订单是否主要受到人工智能产品的最终需求推动，还是美国客户为了规避政策不确定性而进行的库存备货。
另一个风险是苹果公司——占台湾晶圆厂销售额的20%以上——能够多快应对智能手机行业的下滑，并成功地为其设备增加人工智能功能，据瑞穗证券亚洲有限公司的分析师Kevin Wang表示。
“对于iPhone，我们确实看到中国的需求实际上正在减弱，因此这可能对他们的订单构成一些潜在风险，”Wang说。
尽管存在这些担忧，晨星和瑞穗仍对台积电的股票持乐观态度，该股票有35个买入评级和仅一个持有建议，没有卖出呼吁。
尽管关于过热的讨论继续跟踪全球人工智能持续上涨，分析师似乎一致认为估值对于台积电并不构成问题。该股票以预计明年盈利的16倍交易，大致与其五年中位数相当，并且在主要全球芯片同行中排名接近最低。
“很难得出结论认为人工智能股票存在泡沫，”台北凯基证券投资信托基金的投资经理Daniel Liang说道，该基金持有台积电是其最大的持股之一。“对于任何一家收入中有超过10%来自人工智能的公司，30倍市盈率对我来说并不过分。”
科技头条
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- 印度教育科技公司Think & Learn，也就是以Byju’s的名义运营，必须冻结5.33亿美元以保护那些声称这笔资金只能用于支付他们的不满债权人的资金，一位美国法官周四表示。