SVB动荡一年后，纽约市银行重新关注地区银行 - 彭博社

纽约社区银行总部位于纽约州的希克斯维尔。

摄影师：Bing Guan/Bloomberg在硅谷银行破产一年后，引发市场恐慌和传染性恐惧的事件后，另一家地区银行股票急剧下跌，再次引起人们对这一群体的关注。

去年三月，SVB的疯狂崩盘标志着美国金融史上最大规模之一，引发了动荡，导致其他两家贷款机构倒闭，并使市场陷入不确定性中。地区银行——通常是一个不太引人注目的部门，在一个着迷于科技巨头和疫情时代宠儿的市场中很少受到关注——突然成为投资者关注的焦点。

现在备受困扰的商业地产贷款机构纽约社区银行在股价急剧下跌的情况下再次引起了人们对这一群体的关注。本周早些时候，前财政部长史蒂文·姆努钦带领投资者向该银行注入了超过10亿美元的资本。与此同时，整个市场对这一次的动荡反应较为狭窄，分析师们将NYCB的挑战描述为特异性，并表示其股价在资本注入后稳定下来。

“危机的发展方式是，当危机首次爆发时，市场会尽其所能抛售一切，然后再进行分析。市场已经有一年的时间来进行分析，因此它知道了NYCB与其他银行的区别，”耶鲁大学金融稳定项目研究副主任史蒂文·凯利说。

在去年的3月8日星期三股市收盘后，硅谷银行的母公司宣布几乎全部出售其可供出售证券组合，亏损并寻求通过出售股份筹集资本。第二天，其股价暴跌60%。风险投资家建议客户从该银行提取现金，因为该银行存款中有很大比例超过联邦存款保险公司的保险限额。到星期五早上，股票暂停交易，该银行陷入接管。在那个周末，Signature Bank被吞噬，而First Republic Bank则一直挣扎直到5月份

“没有人在那种情况下认为会发生存款挤兑，”Truist Securities分析师Brandon King在一次采访中说道。“这种恐慌开始了，它真的是自我放大的。从那里开始，环境就变得基于恐惧。”

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对导致SVB崩溃的因素的担忧 — 包括受到较高利率的影响，包括证券账簿上的未实现损失，未保险存款的突然外流以及暴露于一群集中的客户 — 去年拖累了其同行的股价。那年的3月，KBW银行指数录得自疫情爆发以来最大的月度跌幅。

区域银行股交易所交易基金的交易量飙升，自那时起一直保持在较高水平。

这一冲击导致投资者纷纷逃离该行业，像Western Alliance Bancorp和PacWest Bancorp等其他区域银行的股价暴跌。前者后来在其跌幅中大幅恢复，比去年的低点增长了三倍多。后者与一家较小的竞争对手合并，进行了一项救援交易。

去年区域银行股中的相对赢家之一是纽约社区银行，它从FDIC手中接管了Signature Bank的存款和部分贷款。这家总部位于纽约希克斯维尔的贷款人去年涨幅达到19%，超过了大多数同行。

但该银行在Signature交易和早前与Flagstar Bank的交易之后迅速增长，带来了自己的挑战。NYCB聚集了足够的资产，使其超过了1000亿美元的大关，使其成为IV类银行的新同行，并处于新的监管体制之下。

在其一月的收益报告中，它削减了股息以增强资本，使其更像同行，并为贷款损失拨备了比分析师预期的要多得多的准备金。NYCB股价当天创下纪录下跌，并由于信用评级下调、披露了跟踪贷款风险的“实质性弱点”以及管理层变动而承受着压力。

周三，Mnuchin领导一群投资者进行了一项股权交易，向这家贷款机构注入了超过10亿美元的资本，任命前美国货币监理处长Joseph Otting为其下一任首席执行官。这则消息使该贷款机构的股价反弹并稳定下来，尽管自盈利惊吓以来股价下跌了一半以上。

‘无聊即美丽’

去年地区银行大幅落后于更广泛市场的涨势，不得不在SVB和更严格监管预期的背景下为存款支付更多费用。但这场暴跌创造了一个选股者的市场。像Smead Capital Management的首席投资官Bill Smead一样，投资者去年底以历史性折扣价购入了包括Western Alliance在内的三家银行的股票。

Smead表示，如果银行只是“悠闲地前行，做好自己的事情，获得两位数的股本回报，并对他们赚取的额外资金做出负责任的决定”，那么就可以坐收渔利。

对于银行自身而言，今年引发了关于信任和公众认知的新担忧。

“尽管我们的银行体系无疑比大衰退之后更加强大，但2023年向我们发出了一个强烈信号，即我们作为一个行业仍然有很多工作要做，以赢得和重新赢得公众的信任，”M&T银行首席执行官René Jones在最近的年度信中写道。

骚动使地区银行股票的一个有趣的转折浮出水面。对于这个行业来说，简单的稳定是一件好事。

“你只想要无聊，你不想引人注目，” Truist 的金说道。或者，正如 RBC 资本市场分析师杰拉德·卡西迪在最近的银行业会议上所说：“无聊就是美丽。”