世界经济最新动态：耶伦担忧 - 彭博社
Chris Anstey
我是克里斯·安斯蒂，是波士顿的一名高级经济编辑，今天我们将关注珍妮特·耶伦对全球经济前景的担忧。请发送反馈和提示至[email protected]或通过X联系我们@economics。如果您还没有订阅我们的新闻简报，可以在这里订阅。
头条新闻
真实风险
一般来说，美联储主席不会涉足财政政策评论，财政部长也不会对利率设定发表看法。
但现实情况是，联邦预算会影响美联储必须管理的经济状况，货币政策塑造了当今政府必须监督的经济。因此，这两个职位的任职人员偶尔会发表评论。（美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月早些时候对美国财政状况进行了评论。）
通常，评论都措辞谨慎，避免直接观察或批评。在这方面，财政部长珍妮特·耶伦本周在回答一位记者的问题关于全球经济面临的最大风险时，发表了一番有意义的评论。
在强调前景是有利的之后，耶伦 — 当然，她曾经主持过美联储 — 周二表示“总会存在风险。通货膨胀已经在许多国家出现下降。我们已经看到许多国家实施货币政策收紧，以导致这种情况，这就产生了一些下行风险。”
换句话说，各国央行提高利率以遏制通货膨胀，现在价格上涨已经放缓，当前的政策设置可能损害经济。
耶伦没有具体指出哪些“许多”国家面临这种风险。但如果背景是全球前景，当然有一个国家对其他国家产生影响：美国。
事实上，由于通货膨胀已经远离峰值，实际利率现在处于历史高位。
实际联邦基准利率
通货膨胀调整后的联邦政策利率自全球金融危机前最高
来源：彭博社
注：联邦基准利率目标范围的中点减去PCE价格指数
不断上升的实际利率对经济施加越来越多的限制，因为借款人的收入增长速度跟不上。
周三公布的数据展示了这种动态的潜力。尽管通货膨胀有所下降，但与美国国债收益率挂钩的美国抵押贷款利率并没有下降太多，仍然高于7%。这为一个衡量住房购买需求的基准指数达到了自1995年以来的最低水平。
目前，美联储本身并没有对实际利率发出警报。上个月美联储政策会议纪要上周公布，只有“一些”与会者指出，保持过于严格的立场可能会带来经济下行风险。发出警报。
一月份通胀数据炽热，预计周四早上将有另一轮公布，这意味着当前的叙事是“更高更长时间”的利率设置。但耶伦的观察值得记在心里。
彭博经济学精选
- 美国劳工部统计机构通过一封关于导致一月份消费者价格指数上涨的因素的电子邮件造成了混乱。
- 美联储官员表示，降息的速度将取决于经济数据。与此同时，达拉斯联储主席洛瑞·洛根对量化紧缩的经验让华尔街投资者求助于她的指导。
- 全球财长们将在G20会议上一致保持不谈论他们到底借了多少钱。
G-20财长们越来越少谈论债务
来源：彭博社，基于多伦多大学G20信息中心发布的公报和主席声明
注：图表显示“债务”或该术语的变体提及次数
- 日本银行董事高田肇发出了一个强烈信号，表明结束负利率政策的理由正在增强。
- 经济合作与发展组织首席经济学家克莱尔·隆巴德利将担任英格兰银行的新货币政策副行长。
- 你会削减哪些英国税收？参与彭博社的预算游戏，看看你能否避免引发市场崩盘。
需要了解的研究
关于日本货币政策的辩论已经聚焦在何时——最终——加息。但巴克莱经济学家周三表示，量化紧缩计划也应该引起关注。
角田慎一郎和桥本隆一预计日本银行将于今年春季启动QT，年化清算速度相对较低，为4万亿日元（270亿美元）至7万亿日元。尽管规模较小，但这对市场可能产生影响，对日元施加上行压力。
一个关键的迹象是，看QT是否即将到来将是日本央行在2016年采纳的通胀“超调”承诺是否被取消。 “要让日本央行将购买量减少到低于赎回量（即进行QT），就需要放弃这一承诺。”
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