鸽派分析师认为加拿大数据疲软，支持4月份降息呼吁 - 彭博社

多伦多的购物者提着袋子。

摄影师：Della Rollins/Bloomberg预计加拿大央行将于下周和4月10日继续保持其关键利率在5%不变。最近一项彭博调查中的17位经济学家一致表示，首次降息至少要等到6月。

但是，值得研究离群值背后的原因。去年，花旗集团的Veronica Clark是彭博调查中第一位预测加拿大央行将在2023年6月恢复加息的人，此前房地产市场激增。随着更多数据的出现，其他经济学家开始分享她的观点，最终她被证明是正确的。

无论这次是否会发生，那些看到4月份降息的鸽派分析师表示，最近的数据表明加拿大经济正在放缓。通胀在1月份降至2.9%，初步的零售估计显示今年初消费支出急剧下降。

但预测者需要更多证据来加强他们的观点，首先是周四公布的第四季度GDP数据。如果GDP数据不佳，接下来几周就会出现就业、工资和通胀的降温，这显然会表明经济疲软，并支持4月份降息的观点。

“如果2月的数据持续向好，我们认为加拿大央行应该开始将其政策立场逐渐调整至中性，任何延迟都会冒着加拿大陷入衰退的风险，” Monex Europe的外汇分析主管西蒙·哈维(Simon Harvey)表示。他说，价格数据已经开始与企业的通胀预期和招聘决策保持一致。

下周政策声明、新闻发布会以及随后的决策摘要中央行的语气将决定4月份是否会降息。分析师们还将密切关注3月20日的美联储决定。

加拿大央行的政策利率通常与美联储的政策利率密切相关。首次降息可能会削弱加元——自去年12月以来已经跌至最低水平——这可能会通过更高的进口成本提振通胀。尽管美联储官员一直对过早降息持谨慎态度，但如果数据足够令人信服，加拿大央行可能会率先降息，Futures First Canada Inc的分析师Rishi Mishra表示。

“这就是为什么，事实上，我认为4月份降息的可能性应该比目前更高一些，”他说。

“然而，如果美联储尚未降息，这意味着美国经济正在良好运转。在这种背景下，加拿大央行降息的门槛会略高一些。也就是说，被解读为令人信服的那种数据将不得不比美联储降息时更糟糕。”

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本月初强于预期的 就业数据 促使Mishra和Harvey的一些同行将他们的降息预期从4月推迟到6月。但其中一位预测者， Capital Economics的Stephen Brown在通胀数据发布后有了一些变化。

“令人鼓舞的一月CPI数据意味着加拿大银行4月的政策会议有可能降息，尽管银行仍更有可能等到6月 - 除非未来七周内的经济和劳动力市场数据显著恶化，”他在上周向投资者发布的报告中说。

周四发布的第四季度国内生产总值数据将受到密切关注，仍在4月和6月降息之间犹豫不决的经济学家，包括 Manulife Investment Management的宏观策略总监Dominique Lapointe。

彭博调查的经济学家们对年增长率的中位数估计为0.8%。如果增长率为0.5%或更低，且消费数据令人失望，拉邦特将把四月的降息作为基本情况。另一方面，如果GDP数据良好，那么在那次会议上降息可能会变得困难。

“如果我说六月是基本情况，而我们的GDP为零，我会后悔的。”他说。如果GDP数据不佳，且就业数据糟糕，“你将面临经济进入小衰退的局面，你需要避免这种情况失控。如果你降息25个基点，你仍然会非常严格。”