三井住友考虑扩大与Jefferies的协议以赶超竞争对手 - 彭博社

Taiga Uranaka, Hideki Suzuki

2024-02-26

中岛徹摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg三井住友金融集团首席执行官表示，他正在考虑扩大该银行与Jefferies金融集团的联盟，以赶上日本竞争对手更快地在海外投资银行业务的步伐。

自从去年4月宣布扩大合作以来，合作伙伴在债券和股票承销方面赢得了30多笔交易，中岛徹在东京接受采访时表示。中岛徹在去年11月接替大田淳去世后掌管了这一举措，这一举措让日本第二大银行同意将其在美国投资银行的股份增加三倍。

“这比我们预期的速度要快，进展非常顺利，”这位三井住友资深人士说，他在大田的领导下帮助策划了Jefferies股份增加的举措。在上个月宣布该协议将扩展至欧洲、中东和非洲后，中岛徹表示亚洲将是下一个目标。“如果我们在欧洲做得好，我们自然会讨论，亚洲怎么样？”他说，没有详细说明。

日本三大银行的市值约为2450亿美元，它们试图通过从像瑞士信贷这样正在缩减规模的银行招聘、收购股份或直接收购精品投行来增加美国承销交易的收入。

去年，瑞穗金融集团以5.5亿美元的价格收购了总部位于纽约的投资银行Greenhill & Co.，以提供更多关于全球并购的建议，并最近表示计划大幅扩大其对私人市场的扩张。日本最大的贷款人，三菱UFJ金融集团在2008年金融危机的高峰时期投资了90亿美元收购了摩根士丹利20%的股份。

中岛表示，由于在股票承销方面的薄弱，他的银行无法利用与美国公司客户的关系。在这项旨在解决这一问题的联盟中，日本银行提供其资产负债表和债务资本市场的专业知识，而杰富瑞则增加了并购咨询和股权融资服务。

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中岛表示，在美国，他的银行一直落后于瑞穗，后者近年来一直在稳步扩大其华尔街的雄心。

“仍然存在很大的差距。我们正在与Jefferies合作以填补这一差距，”他说。“与客户数量相比，我们的投资银行费用非常低，”他说。

到目前为止，今年的联盟似乎使双方受益。根据彭博社编制的数据，Jefferies在美国股票发行方面排名第五，比一年前同期上升了八位。住友三井今年在美国投资级公司债券方面排名第12，上升了两位。

作为两者之间更深层次联系的一部分，住友三井同意将其在Jefferies的经济所有权增加到最多15%，待监管机构批准。到目前为止，根岛在采访中表示，已经增加到约9%。该银行没有提供有关批准状态的进一步细节。

当被问及住友三井是否有意将其持股比例提高到15%之外时，根岛表示目前还没有决定。

60岁的根岛于1986年加入了该银行的前身，并长期被视为太田的接班人。

在太田的领导下，住友三井在亚洲进行了收购，投资数十亿美元，因为国内增长机会由于该国经济增长缓慢和通货紧缩而减少。

新任老板计划在此基础上继续扩张，表示尽管在过去三年中在该地区的交易中花费了超过5000亿日元（33亿美元），但他的银行仍然只是做出了一个开局性的举动。

他说，该银行正在寻找印度尼西亚、印度、越南和菲律宾的收购机会，旨在打造全方位金融集团，以吸引不断扩大的中产阶级。

资产管理是三井住友正试图扩大规模的另一个业务，但中岛表示，他目前对收购持谨慎态度，称这类公司要价昂贵。

“投资者告诉我，现在不要购买资产管理公司，”他在最近的投资者关系之旅中提到。

“他们说‘现在不是时候。相信我们的话，因为我们，资产管理公司，是这么说的。’”

全球金融压力的减轻增加了以日元融资的套利交易的吸引力，增加了该货币贬值风险，这将提高日本当局干预的可能性。

美国银行的全球金融压力指标上周下降至四年低点，表明投资者对高收益风险资产的兴趣旺盛。日元是世界上唯一一个利率为负的经济体的货币，在上周五对美元连续第八周贬值。这是自2022年10月以来的最长贬值周期。

预计日本央行将比交易员先前预期的更慢地收紧政策，这限制了该国货币尤其是对美元的反弹空间，因为美国的收益率在十大国集团市场中居高不下。过去几周，主要经济体的数据出乎意料地向好，促使美国和欧洲的决策者警告不要过于确信降息即将到来。

“在全球市场狂热情绪蔓延之际，可能正在形成对增加日元资金融资交易的押注，”东京三菱日联证券首席货币和外汇债券策略师野地真琴在一份研究报告中写道。“即使日本央行稍微提高利率，实际政策利率仍将保持负值更长时间。”

日本央行的短期政策利率比日本的核心通胀率低了2个百分点以上。

这种货币已经贬值到了日本财务省在2022年9月介入市场的水平以下。东京的策略师们预计如果日元贬值到每美元约152日元左右，当局将高度警惕。周一时大约为150日元。

新加坡道明证券的外汇和宏观策略师Alex Loo表示：“市场可以预期对日元投机性波动的口头警告将加强。”“美元兑日元可能会受美国债券市场的影响，这可能会推动该货币对超过去年的高点。”

投机者正在押注日本货币进一步贬值。根据商品期货交易委员会的数据，上周由杠杆基金和资产管理人持有的净日元空头头寸达到了2022年中期以来的最高水平。

“我看到美元兑日元在短期内有进一步上涨的空间，鉴于美国经济仍然强劲，”澳大利亚联邦银行的货币策略师Carol Kong表示。