瑞穗的Michal Katz以软银的Arm IPO瞄准华尔街大联盟-彭博报道

登陆Arm控股有限公司的巨大首次公开募股对三菱日联金融集团株式会社等四家全球投资银行来说是一大胜利。现在这家日本公司需要证明自己不仅仅是一次性事件。

日本第三大银行内外许多人认为，获得这一角色是软银集团创始人孙正义对该银行数十年来为其电信转型科技投资巨头提供忠诚和融资的回报，后者正在出售芯片设计公司Arm的股份。

Michal Katz来源：三菱日联金融集团但三菱日联金融集团也通过其总部位于纽约的投资和企业银行部门由Michal Katz领导的团队在美国建立了其交易凭证。知情人士表示，Katz在Arm交易中发挥了重要作用。

与三井住友金融集团株式会社等日本竞争对手一样，三菱日联金融集团一直在扩大其在美国的存在，以获取全球最大的费用池，尽管全球交易在疫情后出现下滑。与华尔街巨头巴克莱银行、高盛集团和摩根大通公司一起，它获得了向全球投资者出售数十亿美元IPO的头衔，这是一项具有挑战性的任务，因为人们对Arm的估值存在疑问。

“瑞穗有能力做到这一点，”东京晨星公司分析师迈克尔·马克达德（Michael Makdad）说道。“他们将作为主要交易的主承销商之一，这将成为未来赢得交易的卖点。”

根据彭博社的计算，参与IPO将为瑞穗带来高达1830万美元的费用作为主承销商，这是基于Arm寻求筹集的52亿美元，包括来自额外股份，低于最初寻求的80亿至100亿美元。

软银关系

瑞穗与软银的关系可以追溯到41年前Son公司创立之初，当时它向这家初创公司提供了贷款。从那时起，该银行在支持Son的雄心壮志方面发挥了关键作用，包括2006年收购沃达丰日本业务和2013年收购Sprint。

据知情人士透露，东京的一个由约十几名银行家组成的团队负责软银及其集团公司，高管们亲自招待Son和其他高级经理，这些知情人士要求不透露姓名以讨论私人信息。

孙正义摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg瑞穗拒绝就个别交易发表评论。软银代表也拒绝置评。

在其他人中，从2011年到2018年担任瑞穗银行首席执行官的佐藤康博与孙正义建立了密切的关系。正是在他担任首席执行官期间，瑞穗银行决定提供1万亿日元（68亿美元）的 过桥贷款，用于资助软银2016年收购Arm。

在被问及“主要银行”的重要性以及瑞穗银行扮演的角色时，软银首席财务官后藤義光表示，瑞穗银行在处理各种交易方面是速度和深度方面的第一位，并始终提供公司欣赏的答案。“这不是一天的关系，”后藤在2021年的日经论坛上说。

尽管关系密切，瑞穗银行内部对其对软银的大额敞口存在担忧，据借款人称，日本其他竞争对手银行对该公司转变为全球最大科技投资者之一持谨慎态度。

软银集团的主要贷款银行

瑞穗银行是最大的贷款提供方

来源：软银

注：截至2023年3月31日

尽管如此，瑞穗银行一直坚定支持孙正义。根据软银的代理文件，瑞穗银行对该公司的贷款截至3月底达到了6085亿日元，远远超过其他任何银行。

瑞穗银行还是去年向软银提供的一笔80亿美元的定期贷款的贷款人之一，该贷款以Arm股份作为担保。它还接受了孙正义的软银股份作为抵押。

鉴于瑞穗对这家企业集团的承诺，如果它没有在Arm IPO中获得重要角色，那将是一个巨大的失望，一位熟悉该贷款人思维的人表示。

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这笔交易对于瑞穗在美国的投资银行业务也是一次胜利，瑞穗证券美国首席执行官木原正博一直在加速扩张，尤其是通过今年早些时候达成的收购精品并购咨询公司Greenhill & Co.的协议。

木原正博摄影师：Kiyoshi Ota/BloombergKatz，2019年从RBC Capital Markets加入瑞穗证券美国，被认为是建立该银行技术团队的功臣。Zach Righellis，2021年从Moelis & Co.加入，以及Richard Gallivan，2016年从巴克莱招聘，还有他们的日本同事的帮助，共同参与了Arm交易，知情人士透露。

“瑞穗证券美国的机构证券业务比几年前强大得多，”Makdad说道。他补充说，该公司已经增加了对美国上市股票的研究覆盖，并且在华尔街是野村控股的竞争对手。

排名上升

这一提议将在新上市公司干涸的时候提升瑞穗在美国的股本市场地位。

根据彭博社编制的数据，该银行在今年的美国股票和股权相关发行商中排名第10位，正朝着有史以来最高的年度位置前进。这比去年的第13位和2021年的第16位有所提升。除了Arm之外，它还没有被认可为市场和数据自动化提供商Klaviyo Inc.的首次上市做出贡献。

数据显示，瑞穗今年在美国公司债券销售经理中排名第10位，比2022年的第13位有所提升。

“传统上，我们在美洲的增长主要集中在债务业务上，主要由主要发行推动，”瑞穗全球公司和投资银行负责人武英克在六月的一次投资者活动中表示。“剩下需要加强的领域是股本市场。”

在Arm交易中扮演较小角色的日本银行有三菱日联金融集团、三井住友、大和证券集团和野村。

如果能成功，这次首次公开募股将给瑞穗一个机会确立自己作为顶级参与者的地位，东京松井证券公司的高级市场分析师久保田智一说道。

“很可能，软银考虑了与其主要贷款人的关系，这是一个非常理性的考虑，”久保田说。“这是一个要么提升要么降低其声誉的事件。”