英伟达（NVDA）创纪录的股票涨势引发了关于人工智能风险的问题 - 彭博社

Sonali Basak

Nvidia总部位于加利福尼亚圣克拉拉。

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**即使是华尔街的观察者们也在押注英伟达公司，**看到了风险。分析师皮埃尔·费拉古称之为一种无知的面纱。

今天早上在Bloomberg Surveillance上对我的同事说话时，新街研究的费拉古表示他“非常”看好，因为存在一种可信的情景，即如今2亿用户的生成式人工智能产品可能会增长到10亿，英伟达的股价在未来四年内可能会翻三倍。

不过，“存在一种风险，即在某个时刻生成式人工智能可能会降温，”他说。“我们对这种牛市情况的可见度并不是很好，因为我们不知道接下来会发生什么。”

芯片制造商英伟达定于周五成为全球第四大市值公司，仅次于微软、苹果和沙特阿美。 其周四的一日暴涨是历史上任何公司的最大涨幅。这次涨势使标普500指数、纳斯达克100指数、费城半导体指数和道琼斯工业平均指数创下历史新高。

但是，一旦你爬得太高，任何一次崩盘都可能很丑陋。有一个时刻，要么开始新一轮的生产力和增长，要么狂热被吹散，导致下一次抛售。换句话说，这是最好的时候吗？华尔街上有许多人在警告盲目飞行，前方有很多风险。

考虑到零售交易者涌入这次市场的上涨。Robinhood Markets Inc.的联合创始人弗拉德·特涅夫表示，他的公司的24小时交易市场本周创下了创纪录的交易量。这些买家是不是以太高的价格进入市场？这不会是普通交易者第一次被套牢。Citadel Securities告诉我，零售投资狂潮仅限于特定股票。与二月份其他时间相比，日间交易者的股票交易量在英伟达股票上涨了25%，但实际上在更广泛的股票市场上却有所下降。

而零售交易者并不孤单。RBC Capital Markets的Amy Wu Silverman表示，“FOMO”（害怕错过）实际上正在以机构规模发生。

也许风险被人工智能和芯片超级周期的承诺所抵消。但这个行业与脆弱的经济密切相关，思考这些风险是一项重要的练习。

对一些专家来说，英伟达看起来甚至在本周的上涨之前就太贵了。“对我来说，$NVDA是一个太远的距离，”常被誉为“估值之父”的纽约大学教授阿斯瓦斯·达莫达兰在二月初的一篇文章中说，并表示他打算削减他现有的持股。当时该股的价格还不到每股700美元。（当然，他本周错过了涨幅，因为英伟达股价在今天开盘时突破了每股800美元。但也许坐在一次涨势之外要比追逐一个带有非理性因素的涨势更好。）

约翰·亨普顿（John Hempton）是一位著名的空头卖家，本周将对英伟达的热情比作点com泡沫时期思科系统公司的激增。思科从未恢复到先前的价格。

“见鬼，我对英伟达没有仓位，我正在等待英伟达的收益，”他在本周的一篇X帖子中写道。他不是唯一一个越来越多地提出这种潜在类比的人。“我记得当$CSCO报出了我认为是令人震惊的数字，但股价下跌了。”他补充道：“那就是顶点。”

彭博观点的约翰·奥瑟斯（John Authers）认为，应该谨慎对待与点com时代的比较，人工智能狂热并不像1999年的泡沫领域。你可以在这里阅读他的观点。—索娜莉·巴萨克，彭博电视全球财经记者

周五晚餐计划好了吗？

也许今晚吃个汉堡？来源：iStockphoto餐厅从大流行病中艰难复苏。在新冠疫情反弹后，2023年行业内同店销售增长放缓，高成本和改变的饮食习惯使许多顾客宅在家里。快餐——在美国最普遍的就餐选择——尽管其价格上涨超过了坐下用餐的非连锁餐厅，但利润率有所改善。对于有创意的餐厅经营者来说，这片景观并不那么吸引人。

这里有五个图表解释 来自**Dorothy Gambrell 和 Laura Bliss 的外出就餐趋势。

失败的战斗

  • 15 尼基·哈利（Nikki Haley）在南卡罗来纳州仅在电视竞选广告上的花费就是唐纳德·特朗普的15倍。然而，这位前州长预计在本周六的共和党总统初选中仍将遭受两位数的失利。

登月

“今天，美国再次返回月球，这是半个多世纪以来的第一次。”

比尔·尼尔森

NASA 管理员

来自休斯顿初创公司 Intuitive Machines Inc. 的登陆器在周四登陆月球，成为首个完整着陆在月球表面的私人航天器。这也是自1972年以来首个完整抵达月球的美国制造航天器。### 彭博更多内容

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Nvidia Corp.在该芯片制造商发布又一个惊人的销售预测后，股价上涨了大约九个月来的最多，为已经使其成为全球市值最高的芯片制造商的股票涨势增添了新的动力。

公司在本期的收入将约为240亿美元，该公司在周三的一份声明中表示。分析师平均预测为219亿美元。第四季度的业绩也大大超过了华尔街的预期。

黄仁勋摄影师：Lionel Ng/Bloomberg这一预测延续了Nvidia超越预期的连续表现，得益于对其人工智能加速器的不可满足的需求——这些备受推崇的芯片可为人工智能模型处理数据。这项技术已经帮助推动了聊天机器人和其他生成式人工智能服务的大量发展，这些服务可以根据简单提示创建文本和图形。

“加速计算和生成式人工智能已经达到了临界点，”首席执行官黄仁勋在声明中表示。“全球范围内的公司、行业和国家的需求激增。”

周四纽约收盘时，股价飙升了16%，至785.38美元，创下历史新高，也是自5月以来的最大单日涨幅。

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Bloomberg Daybreak: Nvidia大涨 & 企业重组 (播客)

Nvidia今年的市值已经增加了6500亿美元以上 — 将其估值提高到1.89万亿美元 — 投资者押注该公司将继续成为人工智能计算繁荣的主要受益者。

这使得周三的报告成为华尔街和科技界都极为期待的事件。而随着黄先生的乐观态度和数据的公布，投资者重新获得了支撑支出将保持强劲的信心。

另外，预计将从人工智能增长中受益的另外三家芯片制造商——先进微设备公司、博通公司和马维尔科技公司的股价也在周四上涨。

“整个市场都在关注这份报告，预期已经被提高，”Wolfe Research分析师克里斯·卡索在一份报告中表示。指引足够强劲，足以“展示持续的势头，同时也为下半年持续的上行留下了空间。”

新周期

在分析师电话会议上，黄先生表示，对Nvidia最新产品的需求将在今年余下时间继续超过供应。尽管供应正在增长，但需求并没有显示出任何放缓的迹象。

“生成式人工智能已经掀起了一个全新的投资周期，”黄先生说道。这将导致未来五年全球数据中心的安装基数翻倍，并且“代表了数千亿美元的年度市场机会，”他说。

Nvidia由黄先生于1993年共同创立，最初是为电脑游戏玩家提供图形卡的供应商。在过去的两年里，该公司的技术被证明能够处理繁重的人工智能工作负载。该公司的H100加速器在科技界已经成为传奇，客户们争相获取尽可能多的加速器。

像亚马逊公司这样的公司亚马逊公司，Meta平台公司，微软公司和Alphabet公司的谷歌是英伟达最大的客户，占其收入的近40%，它们正急于投资于人工智能计算的硬件。

观看：彭博智库的Kunjan Sobhani讨论了英伟达的收益和销售预测。

截至1月28日结束的财季第四季度，英伟达的收入增至221亿美元，超过了三倍。不包括某些项目的利润为每股5.16美元。分析师们预测销售额约为204亿美元，每股收益为4.60美元。突显其最近增长势头的重要性：就在2021年，英伟达的整年收入还没有达到这个水平。

英伟达的数据中心部门，现在是其最大的销售来源，收入达到184亿美元，比去年同期增长了409%。游戏芯片提供了28.7亿美元的销售额。

英伟达现在正在努力将其人工智能技术推广到大数据中心以外的公司。61岁的黄先生已经周游全球，主张政府和公司需要拥有自己的人工智能系统，既能保护他们的数据，又能获得竞争优势。

英伟达的数据中心部门取得了爆炸性增长

对人工智能相关基础设施的支出推动了收入增长

来源：公司数据

英伟达本月早些时候宣布与思科系统公司达成了一项协议，为其提供了一个新的分销渠道。作为该协议的一部分，全球最大的网络设备提供商思科将帮助向公司销售完整的人工智能系统。

阅读更多： 英伟达、思科将帮助公司构建内部人工智能计算

但英伟达面临风险，包括日益激烈的竞争以及一些客户推动开发自己的人工智能芯片。

AMD最近开始销售名为MI300的加速器产品线。预计今年该产品将实现35亿美元的收入，高于之前的20亿美元的预期。不过，英伟达并未停滞不前。分析师们预计该公司将很快推出更强大的加速器。

英伟达还不得不应对前往中国的芯片的新出口规定，中国是半导体的最大市场。为了继续向该地区销售产品，该公司已经降低了产品的功能。过去，中国市场占据了英伟达四分之一的收入。三个月前，首席财务官科莱特·克雷斯告诉分析师，如果不是中国的规定，公司的预期将会更高。

就数据中心收入而言，中国在第四季度占据了中等单个数字的百分比。“我们预计在第一季度它将保持在类似的范围内，”克雷斯周三表示。

该公司已经开始向符合限制的新芯片样品发送给中国客户，黄先生说。这将有助于业务再次增长。

“我们将尽最大努力在这个市场竞争并取得成功，”黄先生说。